ما هي المنظمات المستقلة اللامركزية وكيف يتم الاستثمار فيها؟
الاستثمار DAO هي منظمة مستقلة لامركزية تستثمر الأموال كمجموعة. يمكن لأي شخص يمتلك رمز حوكمة DAO للاستثمار المشاركة في عملية صنع القرار. كلما زاد الرمز المميز الذي تمتلكه زادت قوتك التصويتية. تمول DAOs الاستثمارية خزينتها من خلال مبيعات الرموز وإصدار NFTs وتقديم خدمات مدرة للدخل. تعتمد شرعية DAOs الاستثمارية على قوانين ولايتك القضائية.
و بفضل قدراتها اللامركزية غيرت البلوكتشين بلا شك وجه الاستثمار إلى الأبد. لم يعد رواد الأعمال والشركات الناشئة بحاجة إلى الاعتماد فقط على شركات رأس المال الاستثماري والجولات الأولية ونماذج جمع الأموال التقليدية. من السهل نسبياً إنشاء الرمز المميز الخاص بك واستخدام إحدى الطرق المختلفة على السلسلة لبيع رمز مشروعك. ليس فقط جامعو التبرعات هم الذين شهدوا تغييراً كبيراً أيضاً بل المستثمرون لديهم أيضاً.
اقرأ أيضاً: حالات استخدام البلوكتشين: الحوكمة
ما هو الاستثمار DAO؟
يسمح DAO الاستثماري لأعضائه بتحديد متى وأين يستثمرون أموالهم. يمكن أن يكون هذا في العقارات أو أدوات استثمار DeFi أو أي أصل آخر يختار DAO الاستثمار فيه. يستخدم DAO الاستثماري نموذج المنظمة المستقلة اللامركزية (DAO) لإضفاء الطابع الديمقراطي على عملية الاستثمار بأكملها ولامركزيتها.
تضع النماذج التقليدية القوة الاستثمارية في أيدي مجموعة صغيرة نسبياً من مديري الأموال في صناديق رأس المال المغامر والمكاتب العائلية وصناديق التحوط. بدلاً من ذلك تقدم DAOs الاستثمارية لأي شخص يحمل رمز الحوكمة الخاص به القدرة على اتخاذ القرارات المتعلقة باستثماراته. بدلاً من استخدام خبرة مجموعة ضيقة من الأفراد يعطي هذا النموذج الأولوية لحكمة الجمهور عند اتخاذ قرارات الاستثمار.
ما هو DAO؟
المنظمة المستقلة اللامركزية (DAO) هي منظمة تحكمها العقود الذكية، وأجزاء التعليمات البرمجية ذاتية التنفيذ التي تعمل على البلوكتشين. يتداول أعضاء DAO ويتخذون القرارات التي يتم تنفيذها بعد ذلك باستخدام هذه العقود الذكية. في الواقع يمكن أن يعمل DAO بدون صيانة بشرية ويعمل بشكل مستمر. حتى إذا فقد أعضاء DAO الاهتمام أو تخلوا عن المشروع فإن إطار DAO سيظل حياً بسبب طبيعته غير القابلة للتغيير.
الطريقة الأكثر شيوعاً التي تتخذ بها DAOs القرارات هي من خلال آليات التصويت القائمة على رموز الحوكمة. كلما زاد رمز الحوكمة الذي تمتلكه زادت قوة التصويت لديك. تسمح بعض DAOs لأي عضو بتقديم اقتراح بينما قد يقصر البعض الآخر هذا الحق على مجموعة معينة. تستخدم DAOs بشكل شائع لإدارة مشاريع DeFi (التمويل اللامركزي) وسلاسل الكتل والبروتوكولات الأخرى في عالم التشفير.
كيف تعمل DAOs الاستثمارية؟
عادةً ما يكون ل DAO الاستثماري هدف عام أو مبدأ يعمل به. يستثمر البعض في قطاعات صناعية محددة مثل بروتوكولات GameFi أو الديفاي على سبيل المثال، و يتم اتخاذ قرارات الاستثمار وفقا لهذه المبادئ باستخدام آلية الاقتراح.
يتمتع حاملو رمز حوكمة DAO للاستثمار بالقدرة على تقديم مقترحات. ستقصر بعض DAOs هذا على حاملي كمية معينة من الرمز المميز أو بعض الأقسام الفرعية الأخرى للمجموعة. قد يكون هذا لوقف البريد العشوائي أو السماح فقط للأعضاء الذين لديهم حصة عالية بما يكفي لاقتراح قرارات الاستثمار.
بمجرد تقديم الاقتراح، سيقوم المستخدمون إما بالمشاركة في الرموز المميزة الخاصة بهم أو استخدام آلية لقطة لممارسة حقوق التصويت الخاصة بهم. تبحث Snapshot في عدد الرموز المميزة للحوكمة في كل محفظة وتوزع حقوق التصويت بناء على ذلك دون قفل الرموز المميزة. يساعد هذا في تجنب تأثير المستخدمين على التصويت عن طريق شراء المزيد من الرموز بمجرد رؤية الاقتراح. بمجرد انتهاء التصويت و يتم تنفيذ القرار وفقا للنتائج.
يتم توزيع الأرباح من الاستثمارات إما عن طريق حاملي رموز الحوكمة أو من خلال آلية ستيكينغ. من خلال تخزين رمز الحوكمة الخاص بك ستحصل بعد ذلك على حصة من المكافآت التي يمكنك سحبها من العقد الذكي. غالباً ما تدير DAOs الاستثمارية قنوات مجتمعية نشطة على ديسكورد و تيليغرام للمساعدة في تنظيم مقترحاتهم وإعلامها وتسهيلها. لا يكون DAO ناجحاً إلا بقدر نجاح مجتمعه لذلك يحتاج إلى الحفاظ على عضوية صحية ونشطة.
من أين يحصل الاستثمار DAO على أمواله؟
هناك عدة طرق يمكن ل DAO الاستثماري من خلالها بناء خزانتها. الطريقة الأكثر شيوعاً هي بيع رمز الحوكمة. سيقوم DAO الجديد بسك الرمز المميز الخاص به وعرضه على السوق باستخدام إحدى آليات البيع المختلفة المتاحة. سيشتريها المستثمرون إما لأغراض المضاربة أو حقوق التصويت أو كليهما.
من المرجح أن يجذب DAO الذي أنشأه مستثمرون ذوو خبرة مع استراتيجية استثمار قوية مجتمعا كبيراً من أعضاء DAO المحتملين. بعد بيع رمز الحوكمة الخاص بهم مقابل عملة مشفرة مثل البيتكوين (BTC) أو الأثير (ETH) أو BUSD أو أي عملة مستقرة أخرى سيكون لدى DAO أموال في خزانتها. قد يحتفظون أيضاً ببعض رموز الحوكمة في الخزانة للمبيعات المستقبلية.
طريقة أخرى شائعة هي إصدار وبيع الرموز غير القابلة للاستبدال أو NFTs. يمكن أن تكون هذه قابلة للتحصيل البحتة أو تقدم أيضاً بعض الأدوات المساعدة الأخرى. على سبيل المثال يمكن إصدار NFT يوفر حقوق حوكمة إضافية .
أخيراً سيكون لدى بعض DAOs الاستثمارية بالفعل أموال خزينة وأصول رقمية من النجاحات السابقة. على سبيل المثال ، قد يكون لمشروع DeFi بالفعل إيرادات متاحة من خدماته المقدمة. يمكن أن يقرر DAO بعد ذلك استثمار الأموال. ومع ذلك عندما نشير إلى DAOs الاستثمارية فإننا نعني عادةً تلك التي تتعامل فقط مع الاستثمارات.
هل DAOs الاستثمارية قانونية؟
الجواب هنا يعتمد على ولايتك القضائية. قد تجد أيضاً أنه لا توجد لوائح محددة عندما يتعلق الأمر بالاستثمار DAOs ، مما يجعل تحديد وضعها صعباً. للحصول على فكرة تقريبية، يجب عليك أولاً البحث عما إذا كان رمز DAO للاستثمار منظما بشكل كاف. ربما يمكن تصنيفها على أنها ورقة مالية في بلدك وتحتاج إلى ترخيص محدد. قد يندرج أيضا تحت بعض لوائح التشفير الأخرى. إن مفهوم الاستثمار معاً كمجموعة ليس جديداً، والعديد من البلدان لديها بالفعل لوائح لنوادي الاستثمار. لدى مصلحة الضرائب، على سبيل المثال متطلبات محددة للمجموعات التي تستثمر بشكل جماعي من أجل مشاركة الأرباح. سواء كان سيتم تنظيم DAO للاستثمار أم لا، يجب تناول نفس الشيء مع المنظم المحلي.
ما هي مخاطر الاستثمار DAOs
في حين أن DAOs الاستثمارية نجحت في تحقيق اللامركزية في السلطة وفقا لملكية الرمز المميز، إلا أن المخاطر لا تزال قائمة. لا تنس أن الاحتفاظ بأي عملة مشفرة ينطوي على مخاطر كما أن DAOs الاستثمارية لها أيضاً مخاطر محددة مرتبطة بها أيضاً:
1. فشل العقد الذكي: قد تفشل العقود الذكية التي تشغل DAO بسبب اختراق أو استغلال أو رمز خاطئ. هذا يمكن أن يكسر الآليات اللازمة للعمل بكفاءة وإدارة أموال DAO.
2. قرارات الاستثمار السيئة: يمكن أن يستثمر DAO الاستثماري في المشاريع التي توفر عائد استثمار سلبي (عائد الاستثمار). بعد كل شيء ليس هناك ما يضمن أن قرار الأغلبية هو الأفضل دائماً.
3. سوء إدارة الصندوق: تحتاج DAOs الاستثمارية إلى الحفاظ على خزينتها بشكل صحيح. إذا لم يقوموا بتنويع محفظتهم أو إدارتها بشكل جيد فقد تكون صناديق الاستثمار في DAO معرضة لخطر كبير.
VCs التقليدية مقابل DAOs الاستثمار
هناك مجموعة متنوعة من المزايا والعيوب عند مقارنة VCs و DAOs الاستثمارية وجها لوجه. في حين أن DAO الاستثماري قد فتح صناعة مغلقة تقليدياً، فإن وضعها يجعل من الصعب على المستثمرين والمشاريع التي تجمع الأموال العمل معها. نظراً للمتطلبات الصارمة في الاستثمارات التقليدية، فإن معظم DAOs الاستثمارية ستكون قادرة فقط على العمل مع مشاريع التشفير الأخرى في الممارسة العملية.
اقرأ أيضاً: موقع تتبع العملات المشفرة يطلق برنامجا تلفزيونيا لرواد Web3
ومع ذلك عندما يتعلق الأمر بـ ويب3، فإن DAOs الاستثمارية لها بعض المزايا المهمة. أظهرت شركات رأس المال المغامر التقليدية اهتماماً كبيراً بإمكانات ويب3 ولكنها عادةً ما تطلب الكثير مقابل استثماراتها وخبراتها. ولكن عندما يتعلق الأمر بتقنية ويب3 والبلوكتشين، فإن VCs غالباً لا يعرفون الكثير مثل نظرائهم اللامركزيين. لذلك يمكن أن يوفر التمويل من DAO الاستثماري نفس المبدأ، وخبرة التعهيد الجماعي، وصفقة أكثر إنصافاً. بالنسبة للصناعات التقليدية، فإن القيمة المضافة التي يمكن أن يجلبها رأس المال المغامر ضخمة. غالباً ما أنشأت هذه الشركات شبكات ومجموعة من الخدمات الداعمة. قبل كل شيء، لديهم أيضاً الدعم القانوني والتنظيمي اللازم للعمل براحة البال.
