ما هو التوقيت المناسب للخروج من سوق العملات الرقمية؟

يلقي بوبي لي باللوم على شقيقه تشارلي مؤسس “Litecoin” في التسبب في انهيار أسعار البيتكوين في 2017/2018. إنه يمزح بالطبع. نوعا ما.

اشتهر تشارلي ببيع آخر ما يقتنيه من لايتكوين في ديسمبر 2017 مقابل 350 دولارا لكل عملة لايتكوين.

يتذكر بوبي انتشار الخبر في تويتر كالنار في الهشيم، حيث يقول: “كنت مندهشا، ربما تكون هذا هي الذروة”.

قلت له مازحا “لقد تسببت للتو في نهاية السوق الصاعدة”.

بالطبع، لم يكن تشارلي هو السبب الحقيقي لانتهاء السوق الصاعدة، لكنه كان جزءا مذهلا من توقيت السوق، نظرا لأنه باع آخر شريحة من ثلاث شرائح من عملة لايتكوين عند القمة بالضبط تقريبا. لم يكن الأمر مجرد صدفة، كما توقع تشارلي في أوائل ديسمبر/ كانون الأول أن “سوقا هابطا لعدة سنوات” مع انخفاض بنسبة 90٪ كان وشيكا.

والسؤال المطروح هو ما إذا كان بإمكان المتداولين العاديين والمتداولين في العملات الرقمية اتباع نهج تشارلي والبيع عند ذروة السوق التالية، مما يسمح لهم بإعادة الشراء وتجميع المزيد في القاع.

إنه إنجاز صعب، ومن المرجح أن يتبع معظم الناس خطى بيتر ماكورماك، الذي اشتهر بضجيج عام 2017 وشاهد محفظة البيتكوين الخاصة به ترتفع إلى 1.2 مليون دولار … ثم تنخفض مرة أخرى إلى ما يقرب من الصفر بعد أن اضطر إلى بيع مدخراته لدفع الفواتير في أعماق شتاء العملات الرقمة الماضي.

تعمل بعض أكبر العقول في مجال العملات الرقمية على حل هذه المشكلة، من محلل “onchain” ويلي وو إلى ديفيد بيل من شركة “Puell” الشهير وآخرون.

 في عام 2018، بدأوا في ابتكار مقاييس ومؤشرات تستند إلى الأنماط التاريخية للمساعدة في تحديد موعد اقتراب القمم والقيعان.

هناك مجموعة من الآراء حول ما إذا كان توقيت السوق ممكنا. يقسم بوبي لي دورات الأسعار إلى النصف، بينما يعتقد ماتي جرينسبان من كوانتوم إيكونوميكس وسكوت ميلكر من شركة وولف أوف أول ستريتس أنه من الأفضل اتباع القواعد المعقولة بشأن جني الأرباح وإنشاء المحفظة التي لا تتطلب منك التنبؤ بالأحداث مسبقا.

يتفق جميع المحللين الذين تمت مقابلتهم على أنه (يجب عليك محاولة جني الأرباح في طريق صعود السوق).

Every crypto bull run I've seen has been followed by a bear cycle. The market needs time to consolidate. That's just my experience from 7 years of watching this space.

How low and how long it will be is TBD. People need to be aware of this possibility and invest responsibly. https://t.co/ozcR11N68o

— Charlie Lee [LTC⚡] (@SatoshiLite) December 11, 2017

دروس التاريخ: أربع سنوات أخرى

لم تكن البيتكوين موجودة لفترة طويلة بما يكفي لاستخلاص أي استنتاجات مؤكدة من السجل التاريخي، ولكن هناك اعتقاد واسع النطاق بأنها تتحرك في دورات يمكن التنبؤ بها تتعلق بالتنصيف أو “The Halving“.

وذلك عندما يتم تخفيض مكافأة الكتلة التي يتلقاها معدنو البيتكوين إلى النصف كل رابع سنة، مما يقلل من إصدار بيتكوين جديد.

النظرية هي أن (قليل من بيتكوين يساوي أسعارا أعلى)، وخلال كل تنصيف حتى الآن، وصل السعر إلى القاع في الفترة التي سبقت صعودا وبلغ أعلى مستوياته على الإطلاق بعد ذلك.

كان لي من دعاة الفكرة منذ ما يقرب من عقد من الزمان وقدم المفهوم خلال حديث في ديسمبر 2013 في جامعة ستانفورد.

يقول لي، الرئيس التنفيذي لشركة “Ballet” ومؤلف الكتاب الجديد “The Promise of Bitcoin”: “أنا رجل بسيط”.

وأضاف “لا يمكنني التنبؤ بالمستقبل ولكن بناء على حدسي الداخلي واستنادا إلى خبرتي البالغة 10 سنوات في هذا الأمر، أعتقد أن دورات الأسعار هذه تحاكي التنصيف. إنها رافعة اقتصادية حقيقية تحدث للبيتكوين، حيث ينخفض ​​معدل الإنتاج بمقدار النصف”.

وأردف “في كل حالة، تحدث حركة السعر صعودا على أساس متأخر مقارنة بالتنصيف”.

إذا كانت النظرية صحيحة – ويبدو أنها نجحت حتى الآن – فهي تفسر فقط العرض وليس الطلب، ولا تزال غير مفيدة في تحديد متى تكون الأسواق في طريقها إلى الذروة. شهد التنصيف الأول (هالفينغ) انخفاض السعر قبل عام والذروة بعد عام. شهد التنصيفان الثاني والثالث قاع السعر والذروة بعد أكثر من 500 يوم من التنصيف.

سجلت ذروة شهر أبريل زيادة قدرها ثلاث مرات فقط عن القمة السابقة، مما يعني (بحسب لي) أن هذه الدورة لا يزال أمامها طريق طويل لتقطعه.

وقال “من واقع خبرتي، لا تنتهي الأسواق الصاعدة بما يقرب من ثلاثة أضعاف الارتفاع السابق، فهي تذهب بسهولة 10 مرات، 20 مرة، حتى 30 مرة. لذلك، بشكل متحفظ، إذا ارتفع 15 أو 16 مرة عن أعلى مستوى سابق له، فإن ذلك يأخذنا إلى 300000 دولار”.

هناك شيئان يمكنك القيام بهما بهذه المعلومات: يمكنك محاولة البيع بسعر الذروة أو قبل ذلك مباشرة. أو يمكنك فقط (التمسك)، مع توقع ارتفاع الأسعار بشكل ثابت في غضون أربع سنوات.

الخيار الثاني أسهل بكثير. من الصعب تحديد ذروة السوق لأن معظم الناس ينشغلون بالنشوة في مكاسب محفظتهم المذهلة. يقول لي إن الأسعار المتضخمة بسرعة هي في الواقع أفضل مؤشر على وصول القمة.

يقول: “إذا تضاعف خلال فترة 24 ساعة، فمن المؤكد أن هذه هي الذروة”.

ويقول متداول العملات الرقمية سكوت ميلكر، المعروف باسم “The Wolf of All Streets” “لا أعتقد أنه كان هناك الكثير من المشاعر بين الجماهير بأن الصخب سينتهي قريبا، لأكون صريحا”.

وأضاف “كان البيع بالتجزئة يتراكم نحو القمة، معتقدين أن سعر البيتكوين سيصل إلى 100000 دولار. ومن الواضح أنه توقف عند حوالي 20 ألف دولار. أعتقد أن معظم الناس فشلوا في تحقيق أي ربح وركبوا السوق بالكامل طوال الطريق خلال شتاء العملات الرقمية”.

على السلسلة والمؤشرات الفنية

يوضح “Filbfilb”، الشريك المؤسس لـ “Decentrader”، أن الانهيار الدراماتيكي من أعلى مستوى على الإطلاق في عام 2017 ألهم العديد من المحللين لابتكار أدوات يمكن أن تساعد في توقع المرحلة التالية. لقد اختاروا من خلال البلوكتشين وبيانات السوق على مدار الـ 12 عاما الماضية لتحديد العلاقات بين الأرباح والمشاركين والعرض وتقلبات السوق.

وقال “هناك بعض العقول الرائعة حقا التي توصلت إلى بعض الأدوات المشتقة الرائعة على السلسلة للسماح لنا بمحاولة فهم كيفية تصرف المشاركين المختلفين في السوق”.

وأضاف “ديفيد بيل، على سبيل المثال، فيل سويفت، مراد محمودوف … توصلنا نوعا ما إلى كل هذه الأشياء في أعماق السوق الهابطة للتأكد من أننا سنكون قادرين على الاتصال بالقمة التالية”.

يقول “Filbfilb” إن أسواق العملات الرقمية تكاد تكون فريدة من نوعها في كمية البيانات المتاحة للرسم البياني، بسبب الشفافية الراديكالية في البلوكتشين.

وأردف “هل لدينا كل الأدوات لتوقيت القمة؟ ربما حصلنا على أفضل قدر من البصيرة التي يمكن أن تحصل عليها إذا قارنا بشيء مثل سوق الذهب، حيث من المستحيل رؤية هذا النوع من البيانات”.

هناك حوالي مليون أداة مختلفة متاحة، ولكن في رأي “Filbfilb” اثنتان من أهمها هما “Puell Multiple” الذي يبحث في كيفية عمل منجمي الربح ودرجة “MVRV-Z” التي تنظر إلى السعر الحالي بالنسبة لما تم شراء كل بيتكوين من أجله. يمكن استكشاف كلا المخططين مجانا.

يوضح: “درجة “MVRV-Z” جيدة جدا لأنها تخبرك بمدى ربح المستثمرين”.

الفكرة هي أنه إذا اشترى المشاركون في السوق متوسط ​​السعر عملة البيتكوين عندما كان سعرها 1000 دولار وارتفع السعر الآن إلى 20000 دولار، فمن المرجح أن يستفيدوا أكثر من السوق التي اشترى فيها معظم الناس بيتكوين بسعر 15000 دولار.

“إذا ارتفعت درجة “MVRV-Z” إلى النطاق العلوي، فهذا يعني أن جميع حاملي البيتكوين يحققون أرباحا غير عادية مقابل الوقت الذي اشتروا فيه البيتكوين. لذلك، هذا شيء من شأنه أن يقودك إلى الاعتقاد بأن الناس قد يفكرون قريبا في جني الأرباح والذهاب وشراء سيارات فاخرة”.

في حين أن هذا الرسم البياني قد يتوقف عن العمل إذا دخلنا في فترة تضخم مفرط، فقد تم اختباره بشكل رجعي، وحتى الآن، فقد أشار بشكل صحيح إلى القمة في غضون أسبوع تقريبا. لذلك، عندما يبدأ مصفف الشعر أو الصيدلي في تقديم النصائح حول العملات التي يجب عليك استخدامها بشكل كامل، فقد يكون الوقت قد حان لبدء استشارة هذا المخطط بشكل متكرر.

يقول “Filbfilb” إن هناك أداة أخرى قيمة للغاية وهي “Puell Multiple”، والتي توضح مدى ربح المعدنين اليوم مقارنة بما كانوا عليه في آخر 365 يوما.

يقول: “إذا ذهبوا فجأة إلى هذا الأساس الهائل للربح الفائق، فإنهم يصبحون شركة في نهاية اليوم ومن المحتمل أن يتخلصوا من عملاتهم الرقمية”.

“من وجهة نظر المستثمر ومن وجهة نظر العرض، كلاهما مهم للغاية.”

“Hodlers” لا يبيعون بسعر منخفض

يضيف مؤسس “Decentrader” الآخر “Philip Swift” أن الرسم البياني الموجي لمدة عام “+ HODL” هو مؤشر مفيد آخر يعتمد على سيكولوجية السوق لدى المحتفظين “HODLers” .

ويقول “إنها أداة متصلة بالسلسلة تظهر نسبة البيتكوين التي تم (الاحتفاظ بها) لمدة عام على الأقل. هناك نمط دوري واضح حيث يتجه خط الموجة “HODL” لمدة عام عكسيا إلى السعر بمرور الوقت. هذا لأنه في الأسواق الهابطة، يتراكم (المحتفظون) ولا يريدون بيع عملات البيتكوين بأسعار رخيصة. لذلك، يرتفع معدل “HODL” لمدة عام واحد “.

مع تقدمنا ​​في الأسواق الصاعدة، يريد هؤلاء المحتفظون تحقيق أرباحهم مع ارتفاع الأسعار. بدأوا في بيع عملات البيتكوين الخاصة بهم والتي يمكننا رؤيتها من خلال ترك البيتكوين لمحافظهم. وهذا يؤدي إلى خفض مستوى “HODL” لمدة عام واحد.

1yr HODL wave chart was briefly down on the site but is now up and running again

It continues to show that HODL'ers have no interest in selling at these levels. Expectation is for much higher prices

I don't think that HODL line will significantly drop until +$100k #Bitcoin 👀 pic.twitter.com/ucqGZX7590

— Philip Swift (@PositiveCrypto) August 13, 2021

واستطرد قائلا “مستوى “HODL” لمدة عام يقع حاليا عند 53٪ ومن المحتمل أن يكون حوالي 47٪ عندما ننتهي أخيرا. لذلك، أمامنا طريق طويل لنقطعه قبل نهاية الدورة”.

ربما لن يكون لدى معظم الأشخاص الوقت لتعلم وفهم جميع الأدوات المختلفة الأخرى، وذلك ببساطة لأن هناك الكثير منها. تشتمل مخططات التحليل الفني على مضاعف “MA” لمدة عامين، وخريطة المتوسط ​​المتحرك لمدة 200 أسبوع، ونموذج المخزون إلى التدفق، ومؤشر ” Pi Cycle Top”، ومضاعف النسبة الذهبية، وأيام البيتكوين المربحة، ومنحنيات النمو اللوغاريتمية لبيتكوين.

تشمل المؤشرات على السلسلة موجات “RHODL”، ونسبة “RHODL”، وإشارة “NVT” المتقدمة، والربح / الخسارة النسبية غير المحققة، وزخم شبكة البيتكوين، والمخاطر الاحتياطية، ومؤشر المشاعر النشطة للعناوين، ونسبة ربح المخرجات المستهلكة.

قامت “Decentrader” بتطوير أداة تعريفية تسمى “Bitcoin KPI” والتي تخصص نسب مئوية لكل مخطط. يقول Filbfilb: “من الصعب حقا استعراض 50 مخططا مختلفا للحصول على بياناتك ثم محاولة دمجها فيما يحدث هنا”، مضيفا: “لذا، ما حاولنا فعله هو إنشاء عرض عالي المستوى.

“يتم سحب كل هذه الأشياء في لقطة واحدة. وبعد ذلك تحصل على نتيجة. ويمكنك أن ترى مدى تقدمك خلال الدورة. ما مدى سخونة السوق”.

بالطبع، هناك بعض الشروط مع هذه الأدوات. يعتمد الكثير على فرضية أن البيتكوين يقود سوق العملات الرقمية بالكامل صعودا وهبوطا، وهو ما قد يكون صحيحا على الأرجح، ولكن ضمن حدود احتمالية أن تتفوق الايثيريوم عليها باعتبارها العملة الرقمية الرائدة في السوق.

وكما أظهر “FUD” الصيني وتغريدات ايلون ماسك في أبريل ومايو، فإن هذه المؤشرات لن توفر مخزونك من الأحداث التي قد تتسبب في انهيار الأسواق وربما الدخول في سوق هابطة جديدة.

يشير مؤسس اقتصاديات الكم ماتي جرينسبان إلى أن التاريخ أحيانا ما يكون له قوافي لكنه لا يتنبأ بالمستقبل.

ويقول “يحب الناس أن يشعروا بالارتباك ويقولون،” حسنا، لمجرد أن هذا حدث X عدد المرات، ثم لمجرد حدوث X، فإن Y سيحدث بعد ذلك. “لا يعني ذلك دائما أي شيء”.