كيف يتفاعل المستثمرون في عالم العملات الرقمية مع حدث تقسيم البيتكوين؟

نحن على بُعد يومين تقريبا فقط من الحدث الرابع لتقسيم البيتكوين، والسوق مليئ بالتوقعات الجريئة والنقاشات.

هناك فئة من السوق تعتبر التقسيم إيجابيا لحركة سعر البيتكوين، بينما يرى قسم آخر منافيا لذلك ويعتبره حدثا سلبيا، وهناك من يرونه مهمة تافهة.

ومع ذلك، يتفق معظم المحللين على شيء واحد، وهو أن كل حدث تقسيم يختلف عن الآخر ويكون فريدا.

وفي سياق فتح جولتين اثنتين للارتفاع الجنوني، أكد بيان ائتمان كوينبي إنستيتوشنال أن كل من الدورة السابقتين كانت فريدة من نوعها. حيث جاء في البيان: “جميع سياقات الارتفاع في العملات الرقمية تختلف عن بعضها البعض. استمرت الدورتان السابقتان في الارتفاع لمدة 3.5 عاما. ونحن في المرحلة 1.5 من الوقت. شهدت الدورتان السابقتان زيادة في السعر بمعدل 113 مرة و19 مرة. وقد ارتفع السعر بنسبة 4 مرات”.

آراء إيجابية، سلبية، ومحايدة حول تأثير تقسيم البيتكوين

صدر تقرير مؤخرا من قبل Galaxy Digital، يستعرض الآراء الثلاث حول تأثير تقسيم البيتكوين.

فبالنسبة للحالة الإيجابية، قال التقرير انخفاض الجوائز إلى النصف (التقسيم) يسبب صدمة في العرض، مما يعزز من ارتفاع السعر.

بالإضافة إلى ذلك، يتم تقليل ضغط بيع المعدنين عندما يتم تقليص جوائزهم إلى النصف.

حيث قال التقرير: “تقليل الضغط القادم من المعدنين أدى إلى زيادة قيمة البيتكوين بعد تقسيم نوفمبر 2012، يوليو 2016، ومايو 2020 ومن الممكن أن يحدث ذلك بعد التقسيم الرابع”

وفي المقابل، ترى الآراء السلبية الحدث القادم للتقسيم كـ “حدث بيع الأخبار”. في الدورة الحالية، يتم تداول بيتكوين بالقرب من أعلى مستوى له على الإطلاق قبل التقسيم.

لذلك، يعتقد الفريق السلبي أن التقسيم قد تم تحديد سعره بالفعل. ولاحظ التقرير: “في هذه المرحلة، خلال أحداث التقسيم السابقة، كانت بيتكوين منخفضة بنسبة 42% أو أكثر عن أعلى مستوياتها السابقة. وباختصار، لم تبدأ تشغيلات المراهنين على الارتفاع في عامي 2017 و 2020 حتى هذه المرحلة في جدول العرض الخاص بالبيتكوين.”

بالإضافة إلى ذلك، يرى المتشائمون أن ما بعد التقسيم سيؤثر على معظم المعدنين وقد يجعل الشبكة أقل أمانا.

ومع ذلك، هناك مجموعة ثالثة من مراقبي السوق يرون أن التقسيم ليس له تأثير (محايد). يعتقد حاملو الرأي المحايد أن سعر البيتكوين يتأثر بالطلب والشروط الاقتصادية بشكل عام.

بالنسبة إلى الرأي المحايد، جاء في التقرير: “فترات الارتفاع بعد التقسيم أكثر صلة بالتغييرات في الطلب وليس العرض وقد تكون مرتبطة بشكل أكبر بأمور مثل السيولة السوقية العالمية وأسعار البنوك المركزية وشروط اقتصادية أخرى”.

ومن اللافت أن مؤسس بيتمكس ورئيس قسم الاستثمارات في صندوق العملات الرقمية مايلستروم، أرثر هايز، يميل نحو الرؤية المحايدة.

ففي مقابلة حديثة، شرح هايز السبب وراء تخصيصات المؤسسات للاستثمار في البيتكوين. وقال: “لماذا يقوم المستثمرون المؤسسيون بالاستثمار في البيتكوين؟ لأن هناك سرد كامل حول تدمير سوق السندات السيادية، الذي بدأ أساسا عندما بدأ الاحتياطي الفيدرالي برفع الفائدة في مارس 2022. لذلك، هناك سبب لاستثمار الأموال إلى البيتكوين”.

بعبارة أخرى، قد تكون عوامل عدة تحرّك سعر البيتكوين قبل وبعد حدث التقسيم.