الصورة الكاملة للسوق: كيف تتغير قواعد اللعبة في البيتكوين والعملات الرقمية؟
سوق العملات الرقمية يعيش منعطفاً هيكلياً في هذه الأيام، خاصة مع عودة التركيز إلى البيتكوين. قد يبدو صعود السعر مجرد تقلب عابر. لكن المؤشرات الكبرى تكشف حقيقة أعمق: السيولة على السلسلة في انخفاض حاد، مما يعني تقلبات أكبر في السوق. فعلى سبيل المثال، أشارت Swissblock إلى أن النظام الرقمي قد «عاد إلى نقطة البداية»، حيث يعود رأس المال مجدداً إلى البيتكوين بينما يتراجع النشاط الإجمالي والسيولة المتاحة. لذلك، بدلاً من الاعتماد على التنبؤات السعرية وحدها، يجب علينا النظر إلى الصورة الكاملة للسوق: الهيكل العام له، حجم السيولة، ونشاط الشبكة.
تحولات دورة السوق بين البيتكوين والعملات البديلة
في الشكل أعلاه نرى كيف يتبادل البيتكوين والعملات الرقمية الأخرى دور الصدارة على مدى دورة السوق. تظهر الأشرطة الملونة فترات هيمنة البيتكوين (باللون البرتقالي) مقابل فترات تفوّق العملات الأخرى الكبرى (باللون الأزرق). السهم في نهاية الرسم يسلط الضوء على “قوة البيتكوين” الحالية. هذا يعني أن رأس المال يعود مجدداً إلى البيتكوين (أي عودة السوق إلى نقطة الصفر من حيث دوران الرسملة). بعبارة أخرى، بدأنا نرى نهاية فترة سيطرة العملات البديلة، ويتوجه الاهتمام والاستثمار حالياً نحو البيتكوين.
نمو الشبكة والسيولة على السلسلة
يوضح الرسم البياني أعلاه العلاقة بين نمو الشبكة (الخط الأحمر) والسيولة على السلسلة (الخط الأزرق). نلاحظ أن السيولة تتراجع بشكل حاد، حيث وصلت حاليًا إلى مستويات منخفضة جدًا، في حين ينخفض نمو الشبكة أيضاً بوتيرة أقل حدة. هذا التراجع الحاد في السيولة يعني أن العملات المتاحة للبيع أو التبادل أصبحت أقل بكثير، مما يجعل السوق أكثر حساسية لأي عمليات بيع أو شراء. وقد أكدت تقارير Glassnode أن النشاط على الشبكة (من عناوين نشطة وحجم تداولات ورسوم) في تراجع مستمر. باختصار، هذا الانخفاض الحاد في السيولة على السلسلة يجعل السوق أكثر عرضة للتقلبات الحادة.
إشارات المخاطرة (Risk-Off) وتأثيرها على السوق واستراتيجيات التداول
يوضح الشكل مؤشر “الخروج من المخاطرة” حيث يشير الخط الأزرق إلى منطقة مخاطر منخفضة (آمنة)، بينما يشير الأحمر إلى ارتفاع المخاطر. نلاحظ أن المؤشر حالياً عند الصفر (المنطقة الآمنة)، مما يعني أن ثقة السوق مرتفعة نسبياً. وقد أكدت Swissblock أن بقاء مؤشر المخاطرة عند الصفر يعني أن الاتجاه الصاعد طويل الأمد لا يزال قائماً. هذا يعني أنه طالما ظل المؤشر في هذه المنطقة المنخفضة، يمكننا الاستمرار في استراتيجيات الشراء بحذر نسبي. وعند ارتفاع مؤشر المخاطرة وظهور اللون الأحمر، يصبح من الضروري اتخاذ الحذر وتعديل استراتيجيات التداول.
أبرز النقاط:
السيولة على السلسلة في انخفاض حاد، مما يزيد من تقلبات الأسعار.
عودة رأس المال تدريجياً إلى البيتكوين (أي عودة السوق إلى “نقطة الصفر” من حيث دوران الدورة).
طالما مؤشر المخاطرة عند الصفر، يظل الاتجاه الصاعد طويل الأمد قائمًا.
المتابعة اليومية للمؤشرات (هيكل السوق، السيولة، نشاط الشبكة) ضرورية لاتخاذ قرارات تداول ناجحة.
المتابعة اليومية لهذه المؤشرات الرئيسية، ستكون مجهزًا لاتخاذ قرارات تداول ناجحة بثقة.
