إليك ما جرى في سوق البيتكوين خلال الأسبوع (106)

في تحديث جديد للسوق هذا الأسبوع، ما زلنا نرى نزيفا بطيئا من سوق الإسكان مع اقترابنا من الربع الرابع. قد يجادل الكثيرون بأن ركود الإسكان يلوح في الأفق في عام 2024، حيث بلغت معدلات الرهن العقاري أعلى مستوياتها منذ ديسمبر 2000 هذا الأسبوع. وانخفضت أيضا مبيعات المنازل الجديدة المعلقة إلى أدنى مستوياتها منذ أدنى مستوى لها منذ كوفيد-19 (بانخفاض 8.7% على أساس شهري في أغسطس).

هذا وقد وصلت أسعار النفط الأمريكي إلى مستوى مرتفع جديد منذ بداية العام هذا الأسبوع عند 94.99 دولارا للبرميل. وكما رأينا في عام 2021، فإن ارتفاع أسعار النفط لديه القدرة على دفع الضغوط التضخمية في جميع أنحاء الاقتصاد. لقد رأينا بالفعل أن ارتفاع تكاليف الطاقة أدى إلى زيادة صافية في مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي الشهر الماضي، وهو اتجاه من الواضح أن المستثمرين لا يرغبون في رؤيته مستمرا.

ارتفعت الأسهم مع تراجع عوائد سندات الخزانة قليلاً هذا الأسبوع. يذكر أن مؤشر Russell 2000 للشركات الصغيرة هو المكان الذي تركز فيه الكثير من اهتمامنا طوال عام 2023. بالنسبة لسوق صاعدة مستدامة، توفر مشاركة الشركات الصغيرة الأساس الذي يقف عليه الارتفاع. يعد شهري أغسطس وسبتمبر من الأشهر السيئة تاريخيا بالنسبة للأسهم، لذلك سيكون من المثير للاهتمام أن نرى ارتفاعا في الربع الرابع يتزامن مع وقت قوي تاريخيا من العام.

الأسهم المكشوفة للبيتكوين

حقق معدنو البيتكوين العامون ارتدادا طفيفا هذا الأسبوع. لقد كان من المثير للاهتمام للغاية أن نرى كيف اتبعت هذه الأسماء حركة أسعار الأسهم العامة بشكل أقرب من حركة سعر البيتكوين في الأسابيع الأخيرة. يمكن النظر إلى هذا على أنه أمر جيد، حيث تتعامل المؤسسات بشكل متزايد مع هذه الأسماء مثل أي أسهم تكنولوجية أخرى، ولكن الجانب السلبي هو أنه من الواضح أن أسهم التكنولوجيا مرت بما يقرب من شهرين سيئين.

وأيضا ارتفع متوسط ​​الاسم هذا الأسبوع بنسبة 3.66٪ من افتتاح يوم الاثنين إلى إغلاق الأمس، وهو أكبر من 2.97٪ لـ BTC و 2.38٪ لـ WGMI. تعد DGHI وAPLD من أبرز الشركات هنا، حيث ارتفع كلاهما بأكثر من 18%.

التحليل الفني للبيتكوين

شهدت عملة البيتكوين أسبوعا متميزا مقارنة بالأسهم والسوق العامة. تمكنت BTC بالأمس من الإغلاق فوق المتوسط ​​المتحرك البسيط لمدة 50 يوما، وحتى وقت كتابة هذا التقرير، قلبت المتوسط المتحرك البالغ 50 يوما إلى مستوى الدعم. راقب هذا المتوسط المتحرك ونحن نتجه إلى الأسبوع المقبل.

البيتكوين على السلسلة والمشتقات

يبلغ إجمالي أساس التكلفة للعملات الرقمية التي تم نقلها خلال آخر 155 يوما تقريبا 27,700 دولار. نتوقع بعض المقاومة عند هذا المستوى. إذا تمكنت BTC من اختراق هذا المستوى، فيجب أن توفر نظرة إيجابية لحركة السعر خلال الفترة المتبقية من عام 2023.

لم يتحرك أعلى مستوى على الإطلاق وهو ما يقرب من 15 مليون بيتكوين خلال 155 يوما على الأقل. على مدار الثلاثين يوما الماضية، وصلت ما يقرب من 163000 عملة إلى “عرض الحامل طويل الأجل”. هذا هو أسرع معدل زيادة في عرض LTH منذ الربع الثاني من هذا العام عندما وصلت العملات الرقمية التي تم شراؤها في قاع نوفمبر 2022 إلى حالة LTH. يستمر جانب العرض في أن يصبح غير سائل بشكل متزايد مما يمهد الطريق لارتفاع مكافئ عندما تدخل الموجة التالية من الطلب إلى السوق.

وفي المتوسط خلال الثلاثين يوما الماضية، تم إنشاء ما يقرب من 550,000 عنوان بيتكوين جديد كل يوم. يعد هذا قدرا غير مسبوق من النشاط على السلسلة بالنسبة لسوق هابطة. الأوقات الوحيدة السابقة التي كان فيها النشاط بهذا الارتفاع كانت خلال الذروة المطلقة للسوقين الصاعدين الماضيين. إذا كنت تبحث عن حالة صعودية لتعدين البيتكوين، فهذه هي الحال. إذا كان النشاط على السلسلة على هذا النحو خلال سوق هابطة، فلا يمكن للمرء إلا أن يتخيل حجم الطلب على التسوية على السلسلة خلال سوق صاعدة كبيرة. من الممكن تماما أن تصل رسوم المعاملات إلى تكافؤ ثابت مع دعم كتلة بقيمة 3.125 BTC

وعلى الرغم من الحجم القياسي للنشاط على السلسلة، إلا أن كل ذلك يحدث مع العملات الصغيرة؛ ولهذا السبب فإن عرض الحامل على المدى الطويل قادر على الاستمرار في تحقيق أعلى مستوياته على الإطلاق. أيام العملة التي تم تدميرها هي حساب عدد العملات المشفرة التي تم نقلها في يوم واحد مضروبا في عدد الأيام منذ آخر مرة تم فيها نقل كل قطعة من تلك العملات المشفرة؛ قياس حجم المعاملات بشكل فعال مع زيادة الوزن تجاه العملات القديمة. يأخذ هذا الإصدار من CDD المبلغ المتداول على مدار التسعين يوما الماضية، بينما يقوم أيضا بتعديل الكيانات المعروفة مثل التبادلات التي تعيد خلط العملات المشفرة بين عناوينها المختلفة.

وهذا المقياس عند أدنى مستوى له منذ أكثر من عقد. بالإضافة إلى تقديم دليل على أن العملات الرقمية التي تم الاحتفاظ بها لأطول فترة من الوقت، من قبل مستخدمي البيتكوين الأكثر خبرة وخبرة، لا تتزحزح قيد أنملة. أولئك الذين كانوا في البيتكوين لفترة أطول يدركون أن الوقت الحالي هو وقت HODL.

الفائدة المفتوحة للعقود الآجلة الدائمة (القيمة السوقية المعدلة)

ارتفعت الفائدة المفتوحة قليلاً هذا الأسبوع، لكن صافي السوق لا يزال في وضع أقل استدانة بكثير مما كان عليه قبل شهرين.

تعدين البيتكوين

قامت شركة Marathon Digital بتعدين كتلة غير صالحة وبثتها عن غير قصد هذا الأسبوع. بدعوى وجود خطأ في برنامجهم، أخطأت الكتلة في ترتيب معاملتين داخل الكتلة، حيث استخدمت معاملة واحدة مخرجات المعاملة التي حدثت بعدها داخل الكتلة. يعد هذا تذكيرا رائعا لكيفية قيام العقد، وليس القائمين بالتعدين، بتأمين بروتوكول البيتكوين؛ تم رفض الكتلة على الفور بواسطة العقد.

ومنذ ارتفاع شعبية الترتيبات والنقوش خلال الربع الثاني من هذا العام، ظلت المعاملات في mempool وفيرة نسبيا وبرسوم كبيرة نسبيا. تمت تصفية مجمع الذاكرة بشكل ملحوظ هذا الأسبوع مع وجود غالبية رسوم المعاملات في نطاق 5-7 sat/vByte.

جاذبية الطاقة

بمعدل استضافة نموذجي اليوم، يتطلب الجيل الجديد من Bitcoin ASICs ما قيمته 19,300 دولار تقريبا من الطاقة لإنتاج 1 BTC.