هل ستكون مدينة البيتكوين في السلفادور فرصة جذابة جدا؟
منذ أن تم اعتماد البيتكوين كعملة قانونية في السلفادور، كانت الدولة تبتكر طرقا مختلفة لدمجها في الاقتصاد، لدرجة أنه تم الإعلان مؤخرا عن خطط لبناء مدينة بيتكوين.
وفي الواقع، سيتم تمويل نفس الشيء من خلال سندات بيتكوين بقيمة مليار دولار مع استحقاق 10 سنوات على Liquid Network، وسندات البيتكوين التي سيتم إصدارها قريبا، والتي أنشأتها Blockstream ومعالجتها Bitfinex، ستوفر للمستثمرين معدل 6.5 ٪ من مدفوعات الفائدة السنوية إلى جانب الأرباح الناتجة عن تصفية مقتنيات البيتكوين.
علاوة على ذلك، سيتم تقسيم المليار دولار المخطط له بالتساوي بين تخصيص بيتكوين وبناء البنية التحتية للطاقة والتعدين في المنطقة.
وقد شارك خبير البيتكوين الاستراتيجي “جريج فوس” تفاؤله بشأن هذه الخطوة، في الواقع، يعتقد أن السندات ستكون جذابة لمجموعة من المستثمرين المختلفين، ووفقا لـ فوس، بصرف النظر عن كونها استثمارا مربحا، فإن سندات البيتكوين ستساعد السلفادور في وضع المزيد من خيارات التمويل على الطاولة لدولة كانت حتى الآن رهينة صندوق النقد الدولي.
وقد تعرضت الجدارة الائتمانية للسلفادور لضربة قوية هذا العام، ويرجع ذلك جزئيا إلى قرارها بتبني عملة البيتكوين بشكل قانوني، ومع ذلك، جادل فوس بأنه إذا كان سند البيتكوين محاطا بسياج، أو لم يُسمح بالتصفية قبل الوقت المحدد، يمكن أن تتمتع مدينة البيتكوين بجودة ائتمانية أعلى بكثير من السلفادور ككل.
وأيضا، هناك عنصر آخر من السندات يمكن أن يكون جذابا للمستثمرين وهو التركيز على تعدين البيتكوين، حيث هناك عنصر حساس لسعر البيتكوين ولكن من الناحية النظرية، يجب أن يسمح تعديل الصعوبة للمعدنين بجني الأموال بغض النظر عن سعر البيتكوين.
ومع ذلك، إذا قامت البيتكوين بعملها وارتفعت في الاتجاه الصعودي، فإن جاذبية السندات سترتفع بشكل متنوع، كما قال فوس.
وسوف يتم تداول هذه السندات في السوق المفتوحة بمعدل أعلى بكثير من ستة ونصف بالمئة، وسوف يتداولون بعائد أقل وبسعر أعلى لأن الستة ونصف ستكون جذابة للغاية، لذا سيرفع الناس سعر تلك السندات وينخفض العائد بالعكس.
وذكر فوس أيضا أن السندات ستساعد في زيادة مرونة التمويل في السلفادور خارج نطاق صندوق النقد الدولي التقييدي، وأحد الأشياء المقيدة للغاية بشأن إقراض الطرف المقابل المحفوف بالمخاطر هو أن المقرض يتأكد من أن المقترض مقيد إلى حد ما فيما يمكنه فعله بالمال.
وبعد أيام قليلة من إعلان السلفادور لأول مرة عن أخبار سندات البيتكوين للجمهور، أصدر صندوق النقد الدولي تحذيرا مباشرا إلى دولة أمريكا الوسطى مشيرا إلى “مخاطر كبيرة على حماية المستهلك، والسلامة المالية، والاستقرار المالي” بسبب تقلب سعر البيتكوين.
وأضافت أيضا أن البيتكوين يمكن أن تزيد الالتزامات المالية الطارئة للدولة، وهي خسائر قد يتم تكبدها في المستقبل بسبب وقوع أحداث معينة.
