تحوّل في واشنطن: هل تتخلى هيئة الأوراق المالية (SEC) عن “حربها” على الكريبتو في 2026؟
أثارت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) موجة من التساؤلات والتكهنات في صناعة العملات المشفرة بعد أن أصدرت وثيقة أولويات الفحص للعام المالي 2026. الملاحظة الأبرز في الوثيقة الجديدة هي إزالة القسم المخصص صراحة للأصول المشفرة، والذي كان يُعتبر بنداً ثابتاً في أولويات الهيئة في السنوات السابقة.
هذا التحول المفاجئ في التركيز يمثل خروجاً واضحاً عن النهج العدواني الذي تبنته الهيئة سابقاً، ويشير إلى تغيير محتمل في المسار التنظيمي للولايات المتحدة.
ماذا يعني غياب العملات المشفرة من قائمة الأولويات؟
في الماضي، كانت هيئة الأوراق المالية والبورصات تخصص أقساماً واضحة لتسليط الضوء على المخاطر المرتبطة بإصدار وتداول وتقديم المشورة حول الأصول المشفرة والصناديق المتداولة في البورصة (ETFs). الغياب الملحوظ لهذا القسم في وثيقة 2026 قد يحمل دلالات هامة:
تخفيف محتمل للرقابة: يرى البعض أن هذه الخطوة تتماشى مع المواقف الأكثر دعماً لصناعة العملات المشفرة، خاصة في ضوء التطورات السياسية الجديدة في الولايات المتحدة، والتي تميل إلى تعزيز بيئة عدم التنظيم (Deregulatory Stance).
نضج السوق: قد تشير الهيئة إلى أن القضايا المتعلقة بالعملات المشفرة أصبحت الآن مدمجة ضمن أولويات فحص “المناطق الأساسية” التقليدية، بدلاً من اعتبارها فئة منفصلة للمخاطر.
أين سيتركز فحص الهيئة في عام 2026؟
على الرغم من إزالة التركيز الصريح على الكريبتو، فإن أولويات الهيئة الجديدة تعود للتركيز على الجوانب الأساسية للالتزام التنظيمي:
الواجب الائتماني (Fiduciary Duty): التركيز على التزام الشركات بتقديم أفضل المشورة لمصلحة العميل.
الحضانة وحماية العملاء (Custody and Protection): ضمان سلامة الأصول وحماية معلومات العملاء.
التقنيات الناشئة: التركيز بشكل خاص على المخاطر المرتبطة باستخدام الذكاء الاصطناعي (AI) وأدوات الأتمتة والاستثمار الآلي.
الأمن السيبراني (Cybersecurity): تقييم قدرة المؤسسات على التعامل والتعافي من الحوادث السيبرانية، خاصة تلك المتعلقة بهجمات برامج الفدية (Ransomware).
ملاحظة هامة للمتداولين
على الرغم من أن الوثيقة لم تذكر العملات المشفرة بشكل صريح، إلا أن الهيئة أكدت أن الأولويات المذكورة “لا تمثل قائمة شاملة” لجميع المجالات التي قد تركز عليها خلال العام.
