ملخص رحلة البيتكوين خلال عام 2024
حققت عملة البيتكوين في عام 2024 العديد من الارتفاعات إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق، وأصبحت نقطة محورية خلال انتخابات 2024. حيث شهدت شبكة البيتكوين تدفقا من الاهتمام بمعايير الرموز البديلة، وقابلية البرمجة، وإعادة التخزين، مما يشير إلى تحول واضح نحو فائدة الشبكة.
البيتكوين خلال عام 2024
شهد سعر البيتكوين ارتفاعا من حوالي 40 ألف دولار إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 75 ألف دولار في الربع الأول من عام 2024 بعد الإعلان عن موافقة صندوق تداول البيتكوين في أوائل يناير.
وبعد أشهر لاحقة تراوحت بين 50 ألف دولار و70 ألف دولار، حققت عملة البيتكوين ارتفاعا آخر على الإطلاق على خلفية فوز ترامب في الانتخابات، حيث ارتفعت إلى أكثر من 100 ألف دولار لأول مرة على الإطلاق في أوائل ديسمبر.
وارتفعت هيمنة القيمة السوقية لعملة البيتكوين ضمن سوق العملات المشفرة إلى حوالي 55% على مدار العام.
كانت المؤسسات هي القصة الأكبر لهذا العام، والتي كانت في العموم من المشترين الصافين لعملة البيتكوين
مع شهر واحد فقط من التدفقات الصافية الخارجة في أبريل. ومن الجدير بالذكر أن التدفقات الصافية الخارجة من صندوق GBTC التابع لشركة Grayscale قد انخفضت بشكل ثابت وأصبحت الآن لا تذكر، بينما لا يزال صندوق IBIT التابع لشركة بلاك روك هو المشتري الصافي الأكبر، مع حوالي 8 مليارات دولار من التدفقات الداخلة في شهر نوفمبر.
يحتفظ مصدرو صناديق الاستثمار المتداولة الآن بأكثر من 1.1 مليون عملة بيتكوين. وأكبر حاملين هما بلاك روك وGrayscale، حيث يمتلكان 45% و19% من الإجمالي على التوالي.
واستمر نمو الأصول المدارة على الرغم من المستويات المرتفعة من التقلبات لعملة البيتكوين وتقدير السعر الخافت لمعظم العام، وهو مؤشر إيجابي على الطلب المؤسسي.
هذا وارتفعت تدفقات الصناديق المتداولة في البورصة بشكل كبير في كل من أكتوبر ونوفمبر، حيث كان شهر نوفمبر هو الشهر الأعلى من حيث التدفقات الصافية حتى الآن.
لم تكن صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة المحرك الهيكلي الوحيد للبيتكوين هذا العام. وواصل مايكل سيلور ومايكروستراتيجي (MSTR) الاستثمار في الأصول على أساس متوسط التكلفة بالدولار، حيث قاما مؤخرا بشراء
2.1 مليار دولار إضافية من البيتكوين بين 2 ديسمبر و8 ديسمبر، مما دفع البيتكوين إلى تجاوز علامة 100000 دولار.
حيث يرفع هذا الاستحواذ الأخير إجمالي حيازاتهم إلى حوالي 420.000 بيتكوين، مما يجعلهم يتخلفون فقط عن بينانس وساتوشي ومصدري الصناديق المتداولة في البورصة من حيث الملكية. ويظل التزام سيلور بالبيتكوين ثابتا، وفي تعليقه خلال تقرير أرباح MSTR للربع الثالث في أكتوبر، كشف عن خطط لجمع 42 مليار دولار من رأس المال الجديد لتمويل مشتريات البيتكوين الإضافية على مدى السنوات الثلاث المقبلة.
واستمرت شركة مايكروستراتيجي (MSTR) في الاستفادة بقوة من خلال جمع السندات القابلة للتحويل وعروض الأسهم العادية. واعتبارا من أوائل ديسمبر، احتفظت الشركة بحوالي 9 مليارات دولار من عرضها الأخير في السوق بقيمة 21 مليار دولار لشراء المزيد من عملات البيتكوين في الأسابيع المقبلة. ومع ذلك، فإن انخفاض MSTR من 525 دولارا إلى أقل من 400 دولار للسهم، بعد ارتفاع مكافئ، قد يشكل تحديات لجمع الأموال في المستقبل.
وخلال فترة تقدير الأسهم السريع، استفادت MSTR من إصدار سندات قابلة للتحويل منخفضة التكلفة مع أقساط تحويل عالية. حيث تخلى المقرضون عن طيب خاطر عن مدفوعات القسيمة لصالح خيار غير مكلف نسبيا على سهم مرتفع. إذا استمر سعر سهم MSTR في الانخفاض وتضاءل التقلب، فقد تصبح قيمة هذه الخيارات أقل جاذبية، مما قد يعوق قدرة مايكروستراتيجي على تأمين المزيد من التمويل لعمليات شراء البيتكوين.
وقد يؤدي هذا إلى خلق ديناميكيات هبوطية انعكاسية لكل من BTC وMSTR، حيث أصبح دور سايلور كمشتري هامشي رئيسي مقيدًا.
على الرغم من هذه الرياح المعاكسة المحتملة، ألهمت استراتيجية MSTR التي تركز على BTC شركات عامة أخرى، مثل Marathon Digital Holdings (MARA) وRiot Platforms وSemler Scientific، للبدء في تجميع احتياطيات BTC، مما يشير إلى اتجاه متزايد لتبني Bitcoin من قبل الشركات.
كان عام 2024 أيضا عام التنصيف لـ BTC، حيث انخفض إجمالي الانبعاثات لكل كتلة إلى 3.125 BTC اعتبارا من 19 أبريل. حيث تحدث دورات نصف البيتكوين كل 4 سنوات، مع انخفاض عدد البائعين الطبيعيين لـ البيتكوين بمرور الوقت مع انخفاض مكافآت المعدنين.
