3 عملات رقمية تقاوم أسوأ عاصفة ماكرو لـ البيتكوين في يونيو!

انخفض سعر البيتكوين لفترة وجيزة إلى ما دون 60,000 دولار أمريكي خلال الأسبوع الأخير من يونيو، قبل أن يتدخل المشترون، منهين بذلك سبعة أيام مضطربة مدفوعة بشكل شبه كامل بعوامل الاقتصاد الكلي، وليس بأي عوامل خاصة بـ العملات الرقمية. ووفقًا لأحدث البيانات، يتم تداول البيتكوين عند 59,873 دولارًا أمريكيًا، والإيثيريوم عند 1,564 دولارًا أمريكيًا، وإكس آر بي عند 1.04 دولارًا أمريكيًا، وسولانا عند 70.37 دولارًا أمريكيًا.

ما الذي أدى إلى هذا التراجع؟

“جودة الهبوط تُقاس بصلابة القاع؛ فارتداد البيتكوين من مستويات تجميع تاريخية يُثبت وجود قوة شرائية كامنة ومستعدة لامتصاص صدمات الماكرو.”

تضافرت عوامل عدة، منها توقعات استمرار ارتفاع أسعار الفائدة لفترة أطول، وقوة الدولار الأمريكي، واستمرار خروج رؤوس أموال صناديق المؤشرات المتداولة، وخفض المديونية على نطاق واسع في أسواق المشتقات، لدفع السوق نحو الانخفاض. وقد ساهمت عمليات تصفية مراكز الشراء التي تجاوزت قيمتها مليار دولار أمريكي في تضخيم هذا التراجع، مما يُذكّرنا بكيفية استمرار الرافعة المالية في تضخيم تحركات الأسعار قصيرة الأجل.

أين استقرت كل عملة؟

“نجاح XRP (المدعوم بالاهتمام بصناديقها الفورية) وسولانا (المدعومة بنشاط مطوريها) في تجنب الانهيار الحاد، مما يثبت أن الأصول ذات المنفعة الحقيقية بدأت تنفصل عن تذبذبات البيتكوين.”

وجد انخفاض سعر البيتكوين مشترين عند مستويات ترتبط تاريخيًا بمناطق التجميع طويلة الأجل، وهو ما وصفه أفيناش شيخار، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة Pi42، بأنه الإشارة الأهم لهذا الأسبوع. وقال: “ما يلفت الانتباه ليس الانخفاض بحد ذاته، بل المناطق التي وجد فيها دعمًا”.

كان أداء الإيثيريوم أقل من أداء السوق بشكل عام، حيث انخفض بنسبة 9.84% خلال الأسبوع ليصل إلى 1564 دولارًا. وأظهر XRP مرونة نسبية، إذ خسر أقل من معظم العملات البديلة الرئيسية، وأنهى الأسبوع عند 1.04 دولار، مدعومًا بالاهتمام المؤسسي المستمر المرتبط بنمو منتجات صناديق المؤشرات المتداولة الفورية.

وحافظت سولانا على استقرارها بشكل جيد نسبيًا عند 70.37 دولارًا، مما يعكس استمرار الثقة في نشاط تطوير نظامها البيئي. وانخفض سعر دوجكوين، لكنه ظل متفاعلًا، حيث أنهى الأسبوع منخفضًا بنسبة 11.97% عند 0.073 دولار، بما يتوافق مع تاريخه في الاستجابة السريعة لتقلبات السوق.

أصبح رأس المال أكثر انتقائية

” تحولت تراجعات الاقتصاد الكلي البسيطة إلى موجة تصفية عنيفة تخطت المليار دولار بسبب خفض المديونية (De-leveraging).”

أشار شيخار إلى تحول هيكلي أوسع نطاقًا في كيفية تحرك الأموال في السوق. وقال: “أصبح رأس المال أكثر انتقائية. فبدلًا من التحرك بشكل موحد في السوق، يُميّز المستثمرون بين الأصول بناءً على السيولة، ومشاركة المؤسسات، وأساسيات النظام البيئي. وهذا يُمثل تحولًا ملحوظًا عن دورات السوق السابقة، حيث كان الزخم وحده غالبًا ما يُحرك الارتفاعات الواسعة النطاق.”

سجلت صناديق الاستثمار المتداولة لـ البيتكوين تدفقات خارجة أسبوعية بقيمة 1.79 مليار دولار، وهو ثاني أكبر انخفاض أسبوعي منذ إطلاقها. وبلغت الخسائر غير المحققة المُجمعة لمايكل سايلور وتوم لي 24.5 مليار دولار خلال الأسبوع، وفقًا لبيانات تتبع سلسلة الكتل.

ماذا بعد؟

“يبقى السوق رهيناً لبيانات التضخم، إشارات الفيدرالي، وعودة السيولة لصناديق الـ ETF للخروج من النطاق العرضي الحالي نحو اتجاه صاعد جديد.”

قال شيخار إن الاتجاه التالي للأصول الرقمية سيتحدد على الأرجح من خلال بيانات التدفقات المؤسسية، ومؤشرات الاقتصاد الكلي، وإشارات السياسة النقدية. وقد يُمهد انتعاش تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة، وانخفاض التضخم، وتحسن ظروف السيولة العالمية الطريق لزخم متجدد. وحتى تتغير هذه الظروف، يتوقع أن تظل الأسواق ضمن نطاق محدد مع حساسية مُتزايدة للبيانات الاقتصادية.

وقال شيخار: “مع ذلك، لا تزال الصورة العامة إيجابية. فالتبني المؤسسي، وتطوير البنية التحتية لتقنية البلوك تشين، وتطبيقاتها العملية، كلها أمور مستمرة في التوسع رغم التقلبات قصيرة الأجل. وتُصبح فترات التماسك فرصًا متزايدة لظهور أسس أقوى.”

في الختام

تؤكد قراءة أحداث الأسبوع أن السوق يمر بمرحلة نضوج؛ حيث توقف التحرك الجماعي العشوائي للأصول وحلّت مكانه “الإنتاجية الانتقائية” بناءً على السيولة والدعم المؤسسي. ورغم الخسائر غير المحققة لعمالقة السوق واستمرار نزيف صناديق الـ ETF، فإن استقرار الأسعار عند مناطق تجميع تاريخية يُبقي الآفاق الطويلة الأجل إيجابية بانتظار إشارات السياسة النقدية القادمة.

الأسئلة الشائعة (FAQ)

1. ما هي الأسباب الحقيقية وراء تراجع سوق العملات الرقمية (البيتكوين) نهاية يونيو؟

يعود التراجع بالكامل إلى عوامل الاقتصاد الكلي، وأبرزها: توقعات استمرار الفائدة المرتفعة لفترة أطول، قوة الدولار الأمريكي، وتدفقات خارجة ضخمة من صناديق الـ ETF، إلى جانب تضخم الهبوط بفعل تصفية مراكز شراء (Longs) بقيمة تخطت مليار دولار.

2. ماذا يعني “تحول رأس المال ليصبح أكثر انتقائية” في السوق حالياً؟

يعني ذلك أن المستثمرين والمؤسسات لم يعودوا يضخون الأموال في كل العملات بشكل موحد بناءً على الزخم الصرف كما في الدورات السابقة؛ بل أصبحوا يفرّقون بين الأصول بناءً على حجم السيولة، والتبني المؤسسي، وقوة البنية التحتية للنظام البيئي للعملة.

3. ما هي حجم خسائر صناديق المؤشرات المتداولة والمستثمرين الكبار هذا الأسبوع؟

سجلت صناديق البيتكوين الاستثمارية المتداولة ثاني أكبر تدفق خارج في تاريخها بقيمة 1.79 مليار دولار، في حين بلغت الخسائر غير المحققة للمستثمرين البارزين “مايكل سايلور” و”توم لي” مجتمعةً نحو 24.5 مليار دولار.