نقلة نوعية يحدثها التمويل اللامركزي DeFi من خلال هذه الخطوة.. فما هي؟
تحدثت “ستاندرد آند بورز” و في تقرير بعنوان ” DeFi Protocols For Securitization: A Credit Risk Perspective ” على الرغم من أن الصناعة لا تزال في مراحلها الأولى، فقد سلطت “ستاندرد آند بورز” الضوء على العديد من الفوائد التي يمكن أن تحققها DeFi من خلال التوريق، بما في ذلك تقليل تكاليف المعاملات وتحسين الشفافية في تجمعات العملات الرقمية وتقليل مخاطر الطرف المقابل وتمكين تسوية المدفوعات بشكل أسرع للمستثمرين قائلة:
“ركز التطوير المبكر لـ DeFi بشكل أساسي على التطبيقات التي تقدم الخدمات المالية داخل النظام البيئي للعملات الرقمية مثل الإقراض المضمون بالعملات الرقمية وأدوات الاستثمار للعملات الرقمية ومنصات تداول العملات الرقمية”.
حيث كتب المحللون (أندرو أونيل وألكسندر بيري ولابو جوادانيولو وفانيسا بوروين) مايلي:
“تم فصل حالات الإستخدام الأولية هذه بشكل عام عن الإقتصاد الحقيقي، و برز تمويل RWAs كموضوع في مساحة DeFi مع بروتوكولات الإقراض التي تقدم قروضا نشأت بالطريقة التقليدية إستنادا على إكتتاب المقترض بدلا من دعمه بــ عملات رقمية مرهونة كضمان “.
وعلى الرغم من ذلك لا تخلو عمليات توريق DeFi من المخاطر، حيث حددت “ستاندرد آند بورز” المخاطر القانونية والتشغيلية المرتبطة بإصدارها فضلا عن إحتمال عدم التوافق بين الأصول المقومة بالعملات الورقية والتزامات العملة الرقمية، و قد تكون معالجة هذه المخاطر هي الإختلاف بين صناعة التوريق القوية DeFi والفشل في جذب الإهتمام من التمويل التقليدي.
” S&P Global Ratings” و المصنفة ثالث الوكالات الكبرى في “وول ستريت” في الوقت الذي تقوم به الشركة بالبحث عن بروتوكولات DeFi، فإنها لا تقوم حاليا بتقييم أي مشاريع.
وفي سياق متصل صعدت صناعة DeFi إلى الصدارة في منتصف عام 2020 حيث إجتذب الوعد بتحقيق عوائد أعلى وسهولة الوصول إلى أسواق الإئتمان مستثمرين من العملات الرقمية، و وفقا لمعظم المقاييس بلغ نشاط DeFi ذروته في نوفمبر عام 2021 و تجاوز إجمالي القيمة المقفلة TVL على منصات DeFi 180 مليار دولار.
لطالما كان يُنظر إلى عملية إصدار رموز الأمان التي تمثل أصولا حقيقية قابلة للتداول على أنها حالة إستخدام قابلة للتطبيق لتقنية البلوكتشين.
وفقا لــ (إرنست ويونغ) فإن الترميز يخلق جسرا بين أصول العالم الحقيقي وإمكانية الوصول إليها في عالم رقمي بدون وسطاء، و تعتقد وكالة الإستشارات أن الترميز يمكن أن “يوفر السيولة للأسواق غير السائلة وغير المجزأة”.
