ملخص تطورات سوق العملات المشفرة في عام 2024
كان عام 2024 نقطة تحول لسياسة العملات المشفرة، مما مهد الطريق للتطورات في عام 2025.
حيث شهد النصف الأول من العام صراعاً شديداً حول اتجاه الصناعة، مع تأكيد لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC)
على سلطتها من خلال إجراءات إنفاذ صارمة.
ورداً على ذلك، رد قطاع التشفير، بدعم من حلفائه في الكونجرس، بالدعوة إلى تشريع واضح ومفصل
وسعيا إلى التدخلات القضائية للحد من التجاوزات التنظيمية.
وفي النصف الأخير من العام، تحول المشهد السياسي بشكل كبير حيث تبنت حملة ترامب موقفا مؤيدا للعملات المشفرة. ومع فوز ترامب في النهاية، ارتفعت التوقعات ببيئة تنظيمية أكثر ملاءمة، مما جعل عام 2024 عاما حاسما لتطور سياسة العملات المشفرة.
حملة الإنفاذ التي شنتها هيئة الأوراق المالية والبورصات
كثفت هيئة الأوراق المالية والبورصات، بقيادة رئيسها غاري جينسلر، نهجها “التنظيم عن طريق الإنفاذ” في 2024، مستهدفة اللاعبين الرئيسيين في صناعة العملات المشفرة.
حيث أن القضايا البارزة التي تتدحرج من 2023 ضد كوينبيس وبينانس اتهمتهما بالعمل كبورصات أوراق مالية غير مسجلة، ووسطاء، ووكالات مقاصة، مما يعكس التفسير الواسع لهيئة الأوراق المالية والبورصات لقوانين الأوراق المالية الحالية.
كما ركزت الوكالة أنظارها على بروتوكولات DeFi مثل يونيسواب، مدعيةً أنها تقدم أوراق مالية غير مسجلة، ووسعت نطاقها إلى اقتصاد المبدعين من خلال متابعة مشاريع NFT لانتهاكات مماثلة.
وفي حين أدت هذه الإجراءات إلى بعض التسويات والغرامات، إلا أنها أثارت انتقادات واسعة النطاق لقمع الابتكار ودفع شركات التشفير إلى الانتقال إلى الخارج.
ولقد أدى رفض هيئة الأوراق المالية والبورصات المشاركة في وضع القواعد، على الرغم من الدعوات المتكررة من الصناعة وبعض أعضاء الكونجرس، إلى زيادة الإحباط والدعوات للتدخل التشريعي.
وقد قوبلت حجج هيئة الأوراق المالية والبورصات في المحكمة، وخاصة تأكيدها على أن مبيعات السوق الثانوية للأصول المشفرة تشكل عقود استثمار، بنتائج متباينة، مما يسلط الضوء على عدم اليقين القانوني المحيط بتطبيق اختبار هاوي على الأصول الرقمية.
كما أدت قضية صندوق الديون، حيث عوقبت هيئة الأوراق المالية والبورصات بسبب تقديم بيانات مضللة للمحكمة، إلى إلحاق المزيد من الضرر بمصداقية الوكالة وتأجيج الدعوات لمزيد من الرقابة.
دفع الكونجرس نحو الوضوح التنظيمي
ردا على إنفاذ هيئة الأوراق المالية والبورصات العدواني وعدم اليقين التنظيمي المتزايد، حقق مجلس النواب، تحت قيادة الجمهوريين، خطوات كبيرة في تعزيز التشريعات الخاصة بالعملات المشفرة.
وقد مر مشروع قانون FIT-21، وهو مشروع قانون شامل لهيكل السوق، في مجلس النواب بمستوى مفاجئ من الدعم الحزبي، مما يشير إلى إدراك متزايد لضرورة وضع قواعد مخصصة للأصول الرقمية.
كما تقدم قانون Clarity for Payment Stablecoins في مجلس النواب، مما يدل على الاهتمام الحزبي بإنشاء إطار تنظيمي للعملات المستقرة.
ومع ذلك، واجهت هذه الفواتير معركة شاقة في مجلس الشيوخ الذي يسيطر عليه الديمقراطيون، حيث ظل التركيز على معالجة مخاوف التمويل غير المشروع من خلال مقترحات مثل DAAMLA وCANSEE، والتي اعتبرتها الصناعة واسعة النطاق بشكل مفرط وربما ضارة بالابتكار.
وعلى الرغم من حواجز مجلس الشيوخ، اكتسبت الجهود الحزبية لمعالجة متطلبات الإبلاغ الضريبي لوسطاء الأصول الرقمية وتعزيز ابتكار البلوكتشين في القطاعات غير المالية زخما، مما يشير إلى مجالات محتملة للتسوية في المستقبل.
كما أقر مجلس النواب قرارا بإلغاء SAB-121، وهي قاعدة محاسبية أصدرتها لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية والتي منعت البنوك من الاحتفاظ بالأصول الرقمية، على الرغم من أن الرئيس بايدن استخدم حق النقض في النهاية ضد القرار.
انتخاب دونالد ترامب
قدم ترامب سلسلة من الوعود لصناعة العملات المشفرة، بما في ذلك:
1. إنشاء مجلس استشاري للبيتكوين والعملات المشفرة مخصص لوضع قواعد واضحة للطريق، ويتألف من ممثلي الصناعة.
2. إنهاء “حملة التشفير غير القانونية وغير الأمريكية”.
3. التمسك بالبيتكوين التي حصلت عليها الحكومة الفيدرالية كأصل احتياطي استراتيجي.
4. الدفاع عن الحق في تعدين البيتكوين.
5. إقالة رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات جينسلر.
6. معارضة عملة رقمية أمريكية للبنك المركزي.
7. جعل الولايات المتحدة “عاصمة التشفير” في العالم.
8. حماية الحق في الحراسة الذاتية و”إجراء المعاملات خالية من مراقبة الحكومة وسيطرة”.
9. إطلاق سراح المبتكر روس أولبريخت، ونتيجة لذلك، تتوقع صناعة التشفير على نطاق واسع بيئة سياسية مواتية للغاية في ظل إدارة ترامب.
الموضوعات الناشئة
اتسمت سياسة التشفير بعدد من الموضوعات الناشئة في عام 2024:
1. حقوق الحراسة الذاتية
أصبح الحق في الحراسة الذاتية قضية رئيسية، حيث دعا بعض صناع السياسات إلى فرض قيود بينما دافع آخرون عن أهميته للحرية المالية الفردية.
2. مزاعم عملية نقطة الاختناق 2.0
تزايدت المخاوف بشأن مزاعم مفادها أن الجهات التنظيمية المصرفية تستهدف شركات التشفير بشكل غير عادل وتمنعها من التعامل المصرفي، مما أثار مخاوف من التحيز النظامي ضد الصناعة.
3. الخصوصية مقابل التمويل غير المشروع
أثار استخدام الخلاطات وتقنيات تعزيز الخصوصية في
العملات المشفرة جدلاً، حيث سعى صناع السياسات إلى تحقيق التوازن بين حقوق الخصوصية والحاجة إلى
مكافحة النشاط غير المشروع.
4. تعدين البيتكوين واستهلاك الطاقة
سلطت المقترحات الخاصة بجمع البيانات والضرائب
على تعدين البيتكوين الضوء على تأثيره البيئي، بينما أكد المدافعون عنه على إمكاناته في دفع الابتكار في مجال الطاقة المتجددة.
5. جهود الضغط في مجال العملات المشفرة
ارتفع تأثير الضغط في مجال العملات المشفرة في عام 2024، مع تكثيف أصحاب المصلحة في الصناعة
لجهود تثقيف صناع السياسات والدفع نحو
اللوائح المواتية.
حيث دخل قطاع العملات المشفرة قائمة أكبر خمسة منفقين على الضغط في العام، حيث قُدِّر إجمالي الإنفاق بنحو 200 مليون دولار.
