ما هو موقف سعر البيتكوين من خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي؟

أدى إصدار محضر اجتماع الاحتياطي الفدرالي لشهر ديسمبر الأخير إلى إثارة نقاشات حول إمكانية خفض سعر الفائدة في عام 2024.

حيث يترقب المستثمرون هذه التخفيضات بشغف، متوقعين أن تكون قوة ثورية كبيرة للبيتكوين. ومع ذلك، هناك شرط يحتاج إلى اعتبار دقيق.

تواجه بيتكوين تحدّياً ناجماً عن خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفدرالي

بينما يُعتبر خفض سعر الفائدة المنتظر من الاحتياطي الفدرالي أمراً إيجابياً أساسياً للبيتكوين، إلا أن البيانات التاريخية تشير إلى أن الاقتصاد غالبا ما يشهد بداية دورة خفض سعر الفائدة على حافة الركود.

وتتميز هذا الفترة أيضاً بتعزيز مؤقت ولكن ملحوظ للدولار الأمريكي، وهو عملة عالمية رئيسية مدعومة بأكبر سوق للسندات الحكومية في العالم.

ببساطة، بنظرة إلى التاريخ، قد تواجه بيتكوين فترة صعبة في وقت لاحق من هذا العام بعد بدء الحكومة بخفض سعر الفائدة الرئيسية.

وخلال فترة الركود، والتي تعني فترة طويلة من المشاكل الاقتصادية وفقدان فرص العمل، غالبا ما يحاول البنوك المركزية مساعدة الاقتصاد من خلال ضخ المزيد من الأموال في الاقتصاد.

ومع ذلك، إذا اشتد تعزيز الدولار الأمريكي خلال هذه الفترة، فإنه يُعقّد الأمور بالنسبة لأولئك الذين يدينون بالدولار ويجعل الناس أقل اهتماماً بالأشياء العالية المخاطر مثل البيتكوين.

ونظراً للماضي، عندما قامت الحكومة بخفض السعر في عامي 2000 و 2007 و 2019، أصبح الدولار الأمريكي أقوى.

وفي الوقت نفسه، أظهرت مؤشرات مثل مؤشر S&P 500، الذي يقيس مدى تفضيل المستثمرين للمخاطرة، أن الناس كانوا يتجنبون المخاطر خلال تلك الفترات.

تخفيض السعر والركود

في الماضي، قام الاحتياطي الفدرالي بخفض سعر الفائدة فقط عندما كان الركود على وشك الحدوث.

وعندما يحدث ذلك، غالبا ما يعتبر الأشخاص في الأسواق المالية ذلك بوصفه علامة على اقتراب شيء سيء وينقلون أموالهم إلى الدولار الأمريكي للحفاظ على سلامتها.

وعند النظر إلى البيانات التي تغطي الستين سنة الماضية من Piper Sandler، يبدو أنه في كل مرة بدأ فيها الاحتياطي الفدرالي بجعل تدفق الأموال أسهل، تليها فترة ركود.

حيث يشرح Piper Sandler أن ذلك يحدث لأن الاحتياطي الفدرالي يميل إلى الانتظار طويلاً قبل خفض سعر الفائدة العالية، مما يؤدي بشكل غير مقصود إلى تباطؤ النمو الاقتصادي.

ويقومون بخفض السعر فقط عندما يكون واضحاً أن الاقتصاد يتدهور، مما يؤدي إلى حدوث ركود.

ووفقاً لـ Piper Sandler، يمكن أن يحدث ذلك مرة أخرى في هذا الوقت، مع الاحتياطي الفدرالي الذي يحتفظ بموقف صارم لفترة أطول مما هو ضروري.

ويعتقد بعض الناس في الوقت الحالي أن الأسواق المالية متفائلة جدا بشأن تجنب الاقتصاد الأمريكي للركود.

ويستند ذلك إلى الزيادة الحادة الأخيرة في تكاليف الاقتراض – ارتفاع بمقدار 525 نقطة أساس إلى 5.25% خلال 16 شهرا حتى يوليو 2022. قد يفتح هذا الأمر الباب لتفاعل سلبي في السوق إذا حدث ركود.