ما هو سر تفوق USDT على 70% من سوق العملات المستقرة؟

تُعتبر العملات المستقرة أمرا أساسيا في نظام العملات الرقمية. وترتبط هذه العملات بشكل عام بعملة فلسطينية، حيث يتم ختم هذه العملات على السلسلة الذاتية ويتم دعمها بواسطة احتياطي من تلك العملة من قبل جهة خارجية. وتعد عملة تيثرUSDT العملة الأكثر شهرة بين هذه العملات.

وتعتبر تيثر مدعومة باحتياطي كبير من الدولار الأمريكي يتم الاحتفاظ بها كنقد أو ما يعادلها نقدا، وهو نوع من العملات المستقرة المعروفة باسم الدولار المدعوم بالعملة الورقية.

إضافة لذلك، هناك العديد من العملات المستقرة الأخرى، مثل عملة USD Coin [USDC] و Dai [DAI]، حيث تتمتع العملتان بشهرة كبيرة. وتحظى عملة DAI بالدعم بواسطة USDC بالإضافة إلى عملات رقمية أخرى مثل الإيثريوم والبيتكوين. وهذا ما يميز DAI كعملة رقمية مرصوفة بالعملات.

إلى جانب ذلك، تساعد العملات المستقرة في حماية المتداولين ضد التقلبات، مما يمنحهم الخيار لبيع عملاتهم الرقمية وتحويلها إلى عملات مستقرة، وهو ما يوفر السيولة الأساسية. وتأتي قيمة العملات المستقرة من كونها لن تتزعزع على الرغم من الموجات العاتية للبيع.

العملات المستقرة تحكمها عملة واحدة

وقد أظهر تحليل حصة السوق للعملات المستقرة، مقارنة ببقية نظام العملات الرقمية، أنها تشكل 8.42% من إجمالي رأسمال السوق الرقمية. وهذا يعادل 156 مليار دولار.

وكان  رأس المال السوقي للعملات المستقرة قد بلغ الذروة التاريخية له في أبريل/ نيسان 2022 مبلغ 188 مليار دولار. فخلال السوق الهابط في عام 2022، انخفض رأس المال السوقي. وربما كان ذلك بسبب المشاركين في العملات الرقمية المصابين بخيبة الأمل الذين انتقلوا مرة أخرى نحو الأصول التقليدية وخرجوا من السوق.

وتلعب منصات العملات الرقمية دورا كبيرا. فشركة باكسوس Paxos هي الشركة المصدرة لعملة بينانس USD (BUSD)، وهي عملة مستقرة مرتبطة بالدولار الأمريكي أطلقتها بينانس وباكسوس.

وفي نوفمبر/ تشرين الثاني 2023، أمر مكتب خدمات الرقابة المالية في نيويورك (NYDFS) بوقف تصدير باكسوس لعملة. كما أعلنت بينانس أنها ستتوقف تدريجيا عن دعم العملة المستقرة، مما أدى إلى فقدان BUSD لأي تأثير على السوق.

وتبلغ حصة سوق تيثر 70.04%. أما العملة الأقرب لها فهي USDC بنسبة 21.36% من رأس مال السوق الرقمية، مع DAI التي تحقق 3.28% من الحصة. وهذا يظهر تفضيل السوق الواضح لـ USDT.

وقد بقيت العملات في السوق لفترة طويلة، وتخطت موجات عديدة من الشائعات والخوف. وتكون احتياطياتهم من الأصول شفافة وتساعد في بناء الثقة.

قياس المعنويات من حركة تدفق العملات المستقرة في المنصات

وقد اتجه رأس المال السوقي للعملات المستقرة نحو الارتفاع منذ أكتوبر/ تشرين الأول 2023، مع ارتفاع أسعار البيتكوين والعملات الرقمية بصورة عامة. وقد انعكس ذلك الارتفاع في القدرة الشرائية المتزايدة في السوق وكان علامة ايجابية.

من ناحية أخرى، كانت حركة تدفق العملات المستقرة منذ أكتوبر/ تشرين الأول 2023 سلبية. وهو الاتجاه الذي شهدته منذ نوفمبر/ تشرين الثاني 2022. وهذا يشير إلى احتمال زيادة ضغط البيع في الـ 18 شهرا الماضية.

وكانت المعنويات في السوق على الأرجح سلبية، استنادا إلى هذا الرسم البياني. ومع ذلك، كانت الدفاعات الكبيرة الوحيدة الإيجابية للعملات المستقرة في يناير/ كانون الثاني ومايو/ أيار 2022.

إذا، هذا الاستنتاج من ضغط البيع وانخفاض نشاط التداول والمعنويات السلبية من تدفق العملات ليس إلا خيط في شبكة معقدة ولا يعكس الصورة الكاملة.