ما الذي يميز حدث التنصيف الحالي عن الدورات السابقة؟

مع اقتراب حدث التنصيف الخاص بعملة البيتكوين، ينصح باحثو Glassnode المتداولين بتعديل استراتيجياتهم وتوقعاتهم، يؤكد أحدث تقرير للشركة على أهمية مراقبة سلوك حاملي الأسهم على المدى الطويل ومعدل التضخم في سوق حاملي الأسهم على المدى الطويل لتوقع تغيرات السوق.

تختلف هذه الدورة عن الدورات السابقة، حيث وصلت عملة البيتكوين إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق قبل التنصيف، وقد أدى إدخال صناديق الاستثمار المتداولة إلى تحقيق الاستقرار في السوق، ولكن انخفاض الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة قد يؤدي إلى تفاقم التقلبات.

بعد التنصيف، سينخفض الإصدار اليومي لعملة البيتكوين الجديدة من 900 إلى 450، وفي حين أن هذا التخفيض يؤدي عادةً إلى ارتفاع الأسعار، فإن ديناميكيات السوق الحالية، وخاصة عمليات الاستحواذ على صناديق الاستثمار المتداولة، تعيد تشكيل التوقعات، تقوم صناديق الاستثمار المتداولة بإزالة المزيد من البيتكوين من التداول مقارنة بالمعدنين، مما يقلل من تأثير النصف على إجمالي العرض.

تشير شركة Glassnode إلى أن القوة الشرائية لصناديق الاستثمار المتداولة قد تطغى على “تأثير النصف” التقليدي على الأسعار وحركات السوق المستقبلية، ومع اقتراب موعد التنصيف، يتم تشجيع المتداولين على النظر في أسئلة جديدة وتكييف استراتيجياتهم وفقًا لذلك.

ما الذي يميز هذه الدورة التنصيف؟ وكيف سيكون سلوك سعر البيتكوين؟

انحرفت دورة البيتكوين الحالية عن الأنماط التاريخية، حيث تجاوزت البيتكوين أعلى مستوى لها على الإطلاقATH  قبل وقت طويل من حدث التنصيف القادم، تقليدياً، بدأت دورات السوق الجديدة بعد 12 إلى 18 شهر من ذروة السوق الصاعدة السابقة، وتم تحقيق ATHs الجديدة بعد عدة أشهر من التنصيف، وقد أدى هذا إلى الاعتقاد بأن أحداث الانخفاض إلى النصف تحفز الاتجاه الصعودي بسبب قيود العرض.

ومع ذلك، من المرجح أن يؤدي إدخال الطلب المؤسسي من صناديق البيتكوين المتداولة إلى تقليل تأثير النصف خلال هذه الدورة، من المحتمل أن يكون تدفق رأس المال من صناديق الاستثمار المتداولة هذه قد ساهم في كسر البيتكوين لـ ATH السابق قبل التنصيف.

ويتكهن البعض بأن الدورة الحالية قد تكون أقصر من الدورات السابقة، ولكن تحديد ذلك على وجه اليقين أمر صعب، يمكن أن يساعد تحليل البيانات في تقييم المرحلة الحالية من دورة السوق واحتمال استمرار الارتفاع.

لا يشير كسر ATH قبل التنصيف بالضرورة إلى انحراف عن المعايير التاريخية للبيتكوين، المفتاح هو تحديد الذروة الحقيقية للسوق الصاعدة السابقة، تؤكد Glassnode أن هذا حدث في أبريل 2021، على الرغم من وصول البيتكوين إلى سعر أعلى في نوفمبر 2021، ويستند هذا الافتراض إلى حقيقة أنه بعد أعلى مستوى في أبريل، أظهرت معظم المؤشرات الفنية والمتعلقة بالسلسلة المتعلقة بمشاعر السوق وسلوك المستثمرين سوقاً هابطة نموذجية، القيم ولم يتعافوا بالكامل.

وبالنظر إلى أبريل 2021 باعتباره أعلى مستوى سابق للسوق الصاعدة، فإن الدورة الحالية تتوافق بشكل جيد مع المعايير التاريخية، يشير هذا إلى أن السوق الصاعدة قد تستمر لفترة طويلة، على الرغم من اختراق ATH السابق قبل النصف.

عند تقييم الاختلافات بين الدورة الحالية والاتجاهات التاريخية لتحسين استراتيجيات التداول، فإن مراقبة مقياس عمليات السحب لتصحيح السوق الصاعدة يمكن أن يكون مفيداً، يعكس هذا المؤشر عمق وتواتر ارتدادات الأسعار خلال السوق الصاعدة المستمرة.

ومن المثير للاهتمام أن هذه الدورة شهدت تصحيحات أقل حدة مقارنة بعمليات السحب الكبيرة التي بلغت 30-40% والتي لوحظت في الأسواق الصاعدة السابقة، يوفر تتبع عمليات السحب هذه للمتداولين نظرة ثاقبة حول معنويات السوق، والرغبة في المخاطرة، ونقاط التحول المحتملة.

ومع استمرار تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في تشكيل السوق، فإن التحول الملحوظ في اتجاه التصحيحات المعتدلة يمكن أن يشير إلى تغييرات في سلوك المستثمرين ويكون بمثابة إشارة في الوقت المناسب لتعديل الاستراتيجيات.

أصبح تأثير عملات البيتكوين المستخرجة حديثاً أقل أهمية مقارنة بالطلب المتزايد من صناديق الاستثمار المتداولة، تأثرت تصحيحات السوق الأخيرة إلى حد كبير بتدفقات رأس المال السلبية في صناديق البيتكوين الفورية.

نظرًا لأن تداول البيتكوين جانبياً بين 63000 دولار و65000 دولار، يتم حث المتداولين على مراقبة ديناميكيات السوق عن كثب وتعديل استراتيجياتهم للتنقل في المشهد المتطور المحيط بحدث النصف القادم.