ماهي الإستراتيجية الفعالة لشركة MicroStrategy في دعم البيتكوين؟

لقد عانى مؤسس و رئيس مجلس إدارة شركة MicroStrategy “مايكل سايلور” من تقلبات عديدة خلال الـ 25 عاماً الماضية حيث جرفت أزمة فقاعة الإنترنت في عام 2000 حوالي 99% من قيمة الأسهم الخاصة بالشركة، وفي عام 2022 انهارت قيمة البيتكوين التي تشكل جزءاً هاماً من ميزانية شركة MicroStrategy بأكثر من 70% من أقصى مستوياتها في نوفمبر.

ومع ذلك في مارس 2024 شهدت شركة MicroStrategy زيادة هائلة بلغت 461.7% في سعر أسهمها خلال العام الماضي، وعلى الرغم من جميع الأحداث المثيرة إلا أن شركة MicroStrategy كانت قصة نجاح لمستثمريها، وتعمل شركة MicroStrategy على تطوير و توفير برامج تحليلات المؤسسات و التنقل، بما في ذلك منصة تحليلات MicroStrategy و خادم MicroStrategy، كما و تولد الشركة الإيرادات من خلال اتفاقيات الترخيص و الاشتراكات القائمة على السحابة و الخدمات المتعلقة بمنصتها.

إقرأ أيضاً: شركة MicroStrategy تعلن عن أرباحها المذهلة في البيتكوين

ويعتبر “سايلور” أكبر مساهم في شركة MicroStrategy بحيازات الفئة B التي تبلغ قيمتها أكثر من 2 مليار دولار، مما يمنحه 68% من حقوق الأصوات، وتعتبر شركتا Capital Research and Management Company و The Vanguard Group Inc ثاني و ثالث أكبر مساهمين، وعلى الرغم من بيع “سايلور” حوالي 400 ألف سهم حاكم من ديسمبر إلى أبريل إلا أن حصته لم تنخفض بشكل ملحوظ.

الرهان الكبير

تدور استراتيجية “سايلور” كرئيس لمجلس إدارة شركة MicroStrategy حول استغلال الديون ذات التكلفة المنخفضة لجمع تمويل كبير مع معدلات الفائدة دون 1% سنوياً وبالتالي تحصل الشركة على رأس المال بتكلفة معقولة تعظم تأثير الاستثمار، وتستخدم شركة MicroStrategy بطريقة مبتكرة أسهمها (MSTR) لسداد الديون بدلاً من النقد مما يوفر للدائنين علاوة فوق سعر السهم عند الإصدار و تعود هذه الطريقة بالفائدة على MicroStrategy و توحد المصالح مع الدائنين.

ففي عام 2020 اتخذ “سايلور” القرار الاستراتيجي بالحماية ضد تشويه العملات من خلال استثمار النقد الفائض لدى MicroStrategy في البيتكوين، وفي ذلك الوقت جمعت شركة MicroStrategy حوالي 3.4 مليار دولار من خلال صكوك مالية مختلفة لاقتناء البيتكوين بإجمالي مشتريات بقيمة 4 مليار دولار بأسعار متزايدة.

وهنا الفكرة بأنه يمكن لشركة MicroStrategy سداد ديونها بالعملة الورقية في المستقبل من خلال بيع كمية أقل من البيتكوين، وذلك باستغلال إمكانات البيتكوين كمتجر للقيمة مع تحقيق زيادة رأس المال على المدى الطويل، وفي تغريدة نشرها “سايلور” في أكتوبر 2020 كشف فيها أنه يمتلك شخصياً حوالي 17،732 من عملة BTC الرقمية و تبلغ قيمتها 250 مليون دولار و يُعتقد بأنه اكتسب المزيد منذ ذلك الحين.

Some have asked how much #BTC I own. I personally #hodl 17,732 BTC which I bought at $9,882 each on average. I informed MicroStrategy of these holdings before the company decided to buy #bitcoin for itself.

— Michael Saylor⚡️ (@saylor) October 28, 2020

استراتيجية طويلة الأمد

في السنوات الأربع الأخيرة، اقتنت شركة MicroStrategy حوالي 214،246 من عملة BTC الرقمية و التي تمثل حوالي 1.02% من المجموع الكلي، وفي تلك الفترة بدأت الشركة في شراء البيتكوين في نهاية ديسمبر 2023 مباشرةً قبل ارتفاع أسعار الثيران الأخير.

MicroStrategy Announces Pricing of Offering of Convertible Senior Notes $MSTR https://t.co/GBR4yG4Ebk

— Michael Saylor⚡️ (@saylor) March 6, 2024

إقرأ أيضاً: شركة MicroStrategy الشهيرة تواجه الصعوبات.. فما علاقة البيتكوين بذلك؟

ووفقًا لتقارير الـ SEC فبين 15 و25 فبراير قامت الشركة بإستثمار 155.4 مليون دولار لاقتناء 3،000 من عملة BTC الرقمية، وتم شراء 9،000 من عملة BTC الرقمية بقيمة 623 مليون دولار عبر سندات قابلة للتحويل بين 11 و 18 مارس، و كما قامت شركة MicroStrategy بإنفاق ما يقرب ربع مشترياتها الإجمالية من البيتكوين في عام 2024 بتكلفة متوسطية تزيد عن ضعف تكلفة العام الماضي.

أما اليوم فتمتلك شركة البرمجيات حوالي 214،246  من عملة BTC بقيمة أكثر من 14 مليار دولار، ما يعادل حوالي 1% من إجمالي إمدادات BTC الداخلة، وقد تعتبر شركة MicroStrategy أكبر حائز على البيتكوين بين الشركات العامة لفترة طويلة من الزمن، وتم الكشف مؤخرًا عن أن شركة BlackRock و شركة Fidelity تملكان معاً حوالي 428،304 من عملة BTC بقيمة 27.7 مليار دولار من خلال صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) في البيتكوين.