ماهو التأثير الحقيقي لتنصيف البيتكوين على المعدّنين ومكافآت التعدين؟
أثبت عام 2024 أنه عام استثنائي بالنسبة للبيتكوين، مدعوماً بصناديق الاستثمار المتداولة، ومتوجاً بحدث التنصيف الرابع.
إلا أنه ليس كل ذلك ما هو مثير للاهتمام، فقد كان هناك تغيير كبير في سلوك المعدنين أيضاً.
حيث كشفت البيانات الحديثة الصادرة عن موقع CryptoQuant، أن المعدنين أرسلوا ما يقارب 374 بيتكوين إلى المنصات الفورية يومياً، خلال الشهر الماضي.
وكان هذا المبلغ أقل من ثلث المتوسط اليومي، المسجل في فبراير.
اقرأ أيضاً: بيتر شيف يحذر حاملي البيتكوين مع اكتمال عملية التقسيم
كيف سيؤثر تنصيف البيتكوين على المعدّنين؟
على عكس ما قد يقوله البعض، فإن حدث تنصيف البيتكوين، ليس بالضرورة أن يكون سيناريو النهاية بالنسبة للمعدنين.
وذلك بحسب الرئيس التنفيذي لشركة Core Scientific آدم سوليفان، الذي قال في مقابلة أجريت معه مؤخراَ:
“حدث تنصيف البيتكوين ليس لحظة الهلاك بالنسبة لنا”
ثم أضاف:
“مع تجاوز سعر عملة البيتكوين 60 ألف دولار، فإن الربحية تعني أنه لن يتم إيقاف تشغيل أي آلات تقريباً. وسيحافظ الكثير منها على الربحية خلال فترة التنصيف”
وما يعنيه هذا، هو أن العديد من شركات التعدين قوية مالياً، ومستعدة لتحمل تحديات الربحية على المدى القصير.
وربما، قد يواجه المعدّنون الأصغر والأقل كفاءة صعوبات بعد التنصيف، إلا أنه من المرجح أن يؤدي ذلك إلى توحيد الصناعة.
هل هناك إمكانية لحدوث صدمة في العرض؟
يعتقد مؤسس شركة Morgan Creek Capital Management مارك يوسكو خلاف ذلك، حيث يرى أنه قد يتم الاستهانة بحدث التنصيف، مع احتمال حدوث صدمة كبيرة في العرض:
“أعتقد أن التنصيف سيكون له تأثير أكبر، ولا أعتقد أنه تم تسعيره. وأعتقد أن الناس مشتتون بسبب تحول الطلب، الذي حدث والذي تسبب في أعلى مستوى.”
ثم أضاف:
“لذا فإنهم ينسون أنه عندما يحدث هذا، سيظل هناك معدنون يواجهون مشاكل، لأن تكاليفهم ثابتة وعدد المكافآت ينخفض، وبالتالي سيكون هناك حدث صدمة العرض”.
آفاق مستقبل البتكوين
على الرغم من الشكوك السائدة قبل التنصيف، توقعت البيتكوين ضغط شراء قوي بعد الحدث، كما يتضح من ارتفاع سعرها بنسبة 3.26٪. بحسب محلل أبحاث الأصول الرقمية في Franklin Templeton ديفيد ألدرمان:
“مع ارتفاع السعر، أعتقد أن الضجيج زاد بشكل كبير.”
لذا، من المثير للاهتمام أن نرى بأن البيتكوين، استمرت وفقاً لأنماطها التاريخية، وارتفعت بعد حدوث التنصيف، على الرغم من التوترات الجيوسياسية المستمرة.
