لماذا لا يبيع معدنو البيتكوين ممتلكاتهم في الوقت الحالي؟

في تقرير جديد، كشف المحلل العملي الذي يُعرف بـ “بابي” أن العملة الرقمية الرائدة بيتكوين، وفقا لمؤشر موقع معدني بيتكوين، تعيش في أطول فترة لضغط البيع من المعدنين المُقلَّل بعد حدوث حدث التقسيم.

معدنو البيتكوين يرفضون التخلي عن ممتلكاتهم

ويقيس موقع معدني بيتكوين نسبة انخراط إجمالي معدني العملة في الدولار الأمريكي إلى متوسط تحركه لإجمالي انخراط المعدنين أيضا في الدولارات.

وعندما يرتفع هذا المؤشر، يُشير إلى أن المعدنين يبيعون مزيدا من ممتلكاتهم. في المقابل، فإن انخفاضه يشير إلى أنهم يحتفظون بأصولهم أو يكدسون المزيد.

ووفقا لبيانات CryptoQuant، كان موقع معدني بيتكوين -0.23 حتى كتابة هذا التقرير. بعد أن بلغ أقصى مستوى لهذا العام في 8 يناير/ كانون الثاني بقيمة 9.43، حيث انخفض هذا المؤشر بأكثر من 100% منذ ذلك الحين.

الثنائيات القديمة تؤثر على المعدنين

وأشار “بابي” في التقرير إلى أنه بالإضافة إلى انحدار المؤشر السابق، انخفضت أيضا الازدواجية القديمة لبيتكوين، مما تسبب في هبوط إيرادات المعدنين إلى أدنى مستوى لها في عام.

وتتتبع الثنائيات القديمة لبيتكوين ربحية المعدنين عن طريق قياس إصدار العملات الجديدة يوميا (مكافآت الكتل) بالنسبة إلى متوسط تحركه خلال 365 يوما.

وعندما تكون قيمة المعيار مرتفعة، يُفسر ذلك على أن المعدنين يولدون عائدا بالمقارنة مع المتوسط التاريخي. بالمقابل، عندما يرى المعيار انخفاضا، يكون إيراد المعدنين منخفضا مقارنة بالمتوسط التاريخي.

وحتى كتابة هذا التقرير، كانت الثنائيات القديمة لبيتكوين 0.69. وهي الآن في أدنى مستوى لها خلال هذا العام بواقع 0.67 في 1 مايو/ أيار الجاري. ووفقا لبيانات CryptoQuant، وصل هذا المعيار إلى المنطقة 0.6 آخر مرة في فبراير/ شباط 2023.

تحمل المعدنين “الثمن”

وبعد حدث تقسيم بيتكوين، تزايدت رسوم التحويل المتوسطة على الشبكة بسبب ارتفاع النشاط حول برتوكول رونز Runes.

ومع ذلك، مع انحسار الضجة حول البروتوكول، تراجع عدد التحويلات على الشبكة، مما أثر على رسومها.

ودفع “نقش” Runes على شبكة بيتكوين متوسط رسوم التحويل (وفق متوسط تحرك سبعة أيام) إلى 40 دولارا في 24 أبريل/نيسان الماضي، وفقا للبيانات الخاصة بـ The Block.

ومع ذلك، بمعدل تنقل الشبكة، اتجهت رسوم الشبكة نحو الانخفاض. حتى 5 مايو/ أيار الجاري، دفع مستخدمو الشبكة متوسط رسم تحويل قدره 6 دولارات، ممثلا انخفاضا بنسبة 85% عن الذروة في 24 أبريل/ نيسان الماضي.

ونتيجة لهذا الانخفاض، انخفضت نسبة إيرادات المعدنين المستمدة من رسوم الشبكة. ووفقا لبيانات Messari، حتى 20 أبريل/ نيسان الماضي، كانت 74% من إيرادات المعدنين تعود من رسوم الشبكة.

ومع ذلك، قلص هذا الأمر بسبب انخفاض نشاط الشبكة. ففي 5 مايو/ أيار الجاري، تم استنباط 22% فقط من إيرادات المعدنين من رسوم التحويل على الشبكة.