كيف تتوزع ملكية بيتكوين الواسعة.. إليكم الإجابة

يكشف تقرير جديد صادر عن Grayscale Investments أن ملكية البيتكوين يتم توزيعها على نطاق أوسع مما يُعتقد عمومًا، حيث تبلغ قيمة 74% من العناوين أقل من 350 دولارًا. ومع ذلك فإن حوالي 40% من المعروض من البيتكوين يتركز بين مؤسسات مثل البورصات وعمال المناجم والحكومات والشركات العامة والمالكين على المدى الطويل.

تحليل عملة البيتكوين لفريق Grayscale Research

نشرت Grayscale Investments، وهي واحدة من أكبر شركات إدارة الأصول الرقمية من حيث الأصول الخاضعة للإدارة (AUM)، دراسة تناقش ملكية البيتكوين (BTC). يتعمق Grayscale في “ثبات” عرض عملة البيتكوين، ويستكشف سبب اعتقاد الشركة بأن هذا الجانب وثيق الصلة بشكل خاص في الوقت الحاضر، وآثاره المحتملة على الأصول في المستقبل.

في حين أن غالبية مالكي عملة البيتكوين هم من صغار المستثمرين الأفراد المنتشرين في جميع أنحاء العالم، فإن أجزاء كبيرة تحتفظ بها كيانات كبيرة مثل منصات العملات الرقمية، التي تمثل ملايين المستخدمين، فضلاً عن الحكومات، يسلط التقرير الضوء على وجود مالكين رئيسيين آخرين بما في ذلك شركات التعدين التي تقوم بتأمين الشبكة، والشركات العامة مثل Microstrategy، والصناديق المتداولة في البورصة (ETFs)، ومنصات التداول، والعناوين الخاملة غير النشطة لأكثر من عشر سنوات.

اقرأ أيضاً: مجلس الاستقرار المالي يحذر من مخاطر العملات الرقمية ويدعو لاتخاذ إجراءات عالمية

تشير دراسة Grayscale إلى أن بعض مجموعات الملكية تمثل “عرضًا ثابتًا” يقاوم البيع أثناء تقلبات الأسعار. على سبيل المثال، سلط الباحثون الضوء على أن العرض غير النشط لمدة عقد من الزمن قد وصل مؤخرًا إلى أعلى مستوى له على الإطلاق، في حين ظلت أرصدة عمال المناجم والبورصات ثابتة على الرغم من تقلبات عملة البيتكوين.

ومن المحتمل أن يؤدي عدم المرونة هذا إلى تضخيم تأثير الأسعار للأحداث الخارجية التي تدفع الطلب الجديد، مثل التنصيف في عام 2024 أو الموافقة الفورية المحتملة لصندوق بيتكوين المتداول في الولايات المتحدة. كما يشير Grayscale، “بالنظر إلى مجموعات ملكية البيتكوين غير النشطة أو غير المرنة في السعر، يمكن أن تكون هذه الديناميكية ذات صلة بشكل خاص بالبيتكوين.” وتتوقع الدراسة أن ديناميكيات الملكية تؤثر بشكل متزايد على استجابة أسعار البيتكوين مع نمو العرض غير السائل وتقلص العرض على المدى القصير.

يسلط تحليل Grayscale الضوء على كيف أن التوزيع الواسع النطاق للبيتكوين بين المستثمرين الأفراد والمؤسسات على حد سواء يدل على قبولها وتطورها السائدين، وفي الوقت نفسه، يشير التقرير إلى أن العرض المحدود قد يعزز قوى السوق الإيجابية، وفقًا للباحثين.

كما ينص التقرير على أنه “إذا استمرت هذه الاتجاهات، يتوقع فريق Grayscale Research أن ديناميكيات ملكية البيتكوين يمكن أن تؤدي بشكل متزايد إلى تضخيم تأثير الأحداث الكلية.”