عملة البيتكوين: ما السيناريو المتوقع بعد حدث التنصيف؟
شهدت عملة البيتكوين تباطؤا في الطلب خلال شهر أبريل/ نيسان الجاري. حيث تراجع نمو الطلب وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة لصالح بيتكوين، على الرغم من أن تدفقات صناديق تداول البيتكوين في شهر الميلاد إلى اليوم بلغت مبلغا مثيرا للإعجاب قدره 555 مليون دولار.
وقد أثار عدم الحركة في سعر البيتكوين الشكوك لدى المستثمرين.
وسجلت العملة تراجعا بلغ 84 مليون دولار من تدفق أموال صناديق البيتكوين الأمريكية. حيث شهدنا انخفاضا بنسبة 22% في الأصول بقيمة الإدارة لصناديق البيتكوين.
وأشار مقياسان على السلسلة البروتوكولية إلى أننا قد نكون في مواجهة تصحيح كبير.
نظرية عودة المتوسط وضرورة إعادة تعيين البيتكوين
ونشر موقع CryptoQuant Insights منشورا استخدم نسب MVRV وBollinger bands لتبني فرضية أن تصحيحا بنسبة 20% كان قادما لعملة البيتكوين. جمع المستخدم نسبة MVRV على منصة CryptoQuant مع Bollinger Bands.
الحزم هي مؤشر للعودة إلى المتوسط. عندما يتم اختراق الحدود القصوى للحزم، عادة (وليس في كل مرة) يحدث تحرك نحو المتوسط.
وأشار المحلل إلى أن الحزمة العلوية تم اختراقها مؤخرا على الرغم من أن نسبة MVRV كانت تعود مجددا مع الحزم. وهذا يوحي بأنه سيرتفع ليصل إلى متوسط الحركة لمدة 365 يوما.
ويشير هذا التعديل إلى أن هناك انخفاضا بنسبة 20% في أسعار البيتكوين. ويمكن لنسبة MVRV، والتي تبلغ 2.23 حاليا، أن تكون أقرب إلى 1.7 وسيكون مثل هذا الانحراف عاديا تماما.
ويمكن أن يكون هذا نوعا من إعادة التعيين الذي شهدته بيتكوين مرات عديدة خلال فترات السوق الصاعدة.
تسليط الضوء على حاملي العملة للمدى الطويل من خلال SOPR
ويشير معدل نسبة الربح للإنتاج المستهلك (SOPR) إلى مدى ربحية المشاركين في السوق. وقد بلغت القمة التي تستمد منها المتوسط المتحرك لمدة 7 أيام 3.7 في 23 مارس/ آذار الماضي وانخفضت بشكل حاد منذ ذلك الحين.
وهذا يوضح أن حاملي البيتكوين كانوا يحققون أرباحا كبيرة، حتى بعد الضغط البيعي الأخير.
ومن الناحية القيمية، كانت الحالة الحالية مشابهة للقمة SOPR في يوليو/ تموز 2019، عندما رفضت العملة السوق من قراءة 4.2. ولكن الآن الأوضاع مختلفة. وآنذاك، كان ارتفاع السوق الدبية قد انتهى، بينما نحن الآن في بداية سوق صاعدة.
بالمقابل، يمكن أن يوحي انخفاض معدل الربح من الإنتاج المستهلك أيضا بقمة مؤقتة لعملة البيتكوين. حيث ستحتاج السوق إلى وقت لتوحيد القوى وامتصاص الضغط البيعي من المشاركين المرتابين وأصحاب الأرباح.
وفي حال حدث هذا السيناريو، فسيكون مطابقا تماما لما يوحي به حزام MVRV Bollinger.
