عملات رقمية تُهدد النظام المالي.. فما هي وكيف يحدث ذلك؟

شهدت العملات المشفرة عاماً استثنائياً، حيث وصلت قيمتها الإجمالية إلى أكثر من 3 تريليون دولار أمريكي لأول مرة في نوفمبر.

ويبدو أن السوق قد استفاد من أن الجمهور لديه الوقت في أيديهم أثناء عمليات الإغلاق الوبائي، وأيضاً، تدخلت صناديق الاستثمار الكبيرة والبنوك، على الأقل مع الإطلاق الأخير لصندوق تداول البيتكوين للعقود الآجلة (ETF).

وإلى جانب هذا، كان هناك ارتفاع هائل في قيمة العملات المستقرة مثل تيثر (USDT) و(USDC) وبينانس (BNB).

ومثل العملات المشفرة الأخرى، تتحرك العملات المستقرة على تقنية البلوكتشين (blockchains)، والفرق هو أن قيمتها مرتبطة بنسبة (1: 1) بأصل مالي خارج عالم العملات الرقمية، وعادة ما يكون الدولار الأمريكي.

وتُمكّن العملات المستقرة المستثمرين من الاحتفاظ بالمال في محافظهم الرقمية الأقل تقلباً من عملة البيتكوين، مما يمنحهم سبباً أقل للحاجة إلى حساب مصرفي.

وبالنسبة للحركة الكاملة التي تدور حول إعلان الاستقلال عن البنوك ومقدمي الخدمات المالية المركزية الأخرى، تساعد العملات المستقرة في تسهيل ذلك.

ونظراً لأن بقية العملات المشفرة تميل إلى الارتفاع والنزول معاً، يمكن للمستثمرين حماية أنفسهم بشكل أفضل في السوق الهابطة عن طريق نقل الأموال إلى العملات المستقرة بدلاً من بيع إيثريوم مقابل البيتكوين، على سبيل المثال.

وتتم نسبة كبيرة من بيع وشراء العملات المشفرة باستخدام عملات مستقرة، حيث إنها مفيدة بشكل خاص للتداول في البورصات مثل يونيسواب (Uniswap) حيث لا توجد شركة واحدة تحت السيطرة ولا يوجد خيار لاستخدام العملات الورقية.

هذا وارتفعت القيمة الإجمالية للدولار من العملات المستقرة من 20 مليار دولار أمريكي قبل عام إلى 139 مليار دولار أمريكي اليوم.

ويُشار إلى أن هذه علامة على أن سوق العملات المشفرة آخذ في النضج، ولكن هناك أيضاً قلق من المنظمين بشأن المخاطر التي يمكن أن تشكلها العملات المستقرة على النظام المالي.

ما هي المشكلة وما الذي يمكن عمله حيالها؟

تم تقديم العملات المستقرة في البداية في منتصف عام 2010، وهي عمليات مركزية وبمعنى آخر يتحكم شخص ما فيها.

ويتم التحكم في تيثر (Tether) في النهاية من قبل مالكي بورصة (Bitfinex)، التي يقع مقرها في جزر فيرجن البريطانية.

و(USDC) مملوك من قبل كونسورتيوم أمريكي يتألف من مزود المدفوعات (Circle)، ومنجم (Bitcoin Bitmain)، و(Coinbase) لتبادل العملات الرقمية، وبينانس (Binance USD) مملوكة لشركة بينانس، وهي بورصة عملات رقمية أخرى يقع مقرها الرئيسي في جزر كايمان.

وهناك تناقض فلسفي بين المثالية اللامركزية للعملات المشفرة وحقيقة أن مثل هذا الجزء المهم من السوق مركزي.

ولكن أيضاً، هناك أسئلة جدية حول ما إذا كانت هذه المنظمات تمتلك احتياطيات مالية كافية لتكون قادرة على الحفاظ على النسب (1: 1) من العملات المستقرة في حالة حدوث أزمة.