شراء الحيتان لم يعد إشارة صعودية! البيتكوين يهبط دون 90 ألف دولار رغم التراكم الكثيف
كشف التصحيح الأخير في سعر البيتكوين عن حقيقة غير مريحة للمتداولين: لم يعد شراء الحيتان يعمل كمؤشر صعودي رئيسي.
لمدة شهر تقريباً، عملت محافظ الحيتان (التي تحتوي على ما بين 10 إلى 10,000 عملة بيتكوين) على زيادة مقتنياتها بشكل مطرد، وفقاً لتحليلات Santiment. في ظل ظروف السوق الطبيعية، كان من المفترض أن يُنذر هذا السلوك بانعكاس في الاتجاه أو على الأقل استقرار الجانب الهبوطي.
ولكن هذه المرة، انخفض سعر BTC إلى ما دون مستوى 90,000 دولار رغم استمرار التراكم، مما يشير إلى تحول كبير في السرد المسيطر على السوق.
لماذا يتجاهل السوق تفاؤل الحيتان؟
لأن القوى الهيكلية التي تسحب السوق إلى الأسفل أصبحت أقوى من التدفقات الداخلة (Inflows). تتمثل هذه القوى فيما يلي:
نقص السيولة (Thinning Liquidity): تضاءلت السيولة عبر الأماكن الرئيسية للتداول.
الرافعة المالية المفرطة: أسواق المشتقات مُحمّلة برافعة مالية عالية (High Leverage).
التصفية المتتالية: تؤدي كل حركة هبوط إلى تصفية متتالية للمراكز (Cascading Liquidations).
في هذه البيئة، يتم ببساطة امتصاص التراكم القوي للحيتان بدلاً من أن يترجم إلى قوة سعرية. هذا يخبرنا أمرين:
السوق ليس في وضع تُشير فيه “عمليات شراء الأموال الذكية” تلقائياً إلى القاع.
قد تكون الحيتان تتراكم ثقة في المدى الطويل، وليس بناءً على توقعات بحدوث ارتفاع وشيك على المدى القصير.
بمعنى آخر، قد يظل شراء الحيتان مهماً، لكنه لم يعد إشارة صعودية رئيسية الآن.
إلى أين يمكن أن يتجه سعر البيتكوين (BTC)؟
انزلق البيتكوين دون 90,000 دولار ويتداول الآن في منطقة تراجع واسعة. يُظهر الرسم البياني رسالة واضحة: BTC لا يزال في مرحلة “التبريد” (Cooling-off Phase)، وليست مرحلة انعكاس مؤكد للاتجاه.
منطقة الدعم الرئيسية التالية للمراقبة: تقع بين 82,000 دولار و 85,000 دولار. إذا انخفض البيتكوين إلى هذا النطاق وتمكن من الثبات فيه، يحصل السوق على فرصة للاستقرار.
الهيكل الحالي: تتحرك BTC ضمن نطاق هبوطي واسع، مع قمم منخفضة وارتفاع في التقلبات، مما يضغط نحو نقطة انعطاف محتملة.
إذا استمر الهيكل الحالي، فمن المرجح:
اختبار جيب السيولة (Liquidity Pocket) عند 82,000 دولار – 85,000 دولار.
سيكون استعادة مستوى 92,000 دولار – 95,000 دولار هو الإشارة الأولى على ضعف الزخم الهبوطي.
التوقعات لنهاية عام 2025
| السيناريو | النطاق المتوقع |
| السيناريو الأساسي (الأكثر احتمالاً) | 110,000 – 135,000 دولار |
| السيناريو الصعودي (يتطلب عوامل كليّة قوية وتدفقات ETF) | 150,000 – 170,000 دولار |
| السيناريو الهبوطي (إذا ظلت السيولة شحيحة) | 70,000 – 85,000 دولار (تداول جانبي ضمن النطاق) |
الخلاصة
يُظهر ضعف البيتكوين المتجدد أن التراكم دون تأكيد من حركة السعر هو ضجيج، وليس محفزاً (Catalyst). قد تتخذ الحيتان مراكزها لتحقيق مكاسب طويلة الأجل، ولكن حتى تستعيد BTC المستويات الرئيسية وتنخفض الرافعة المالية، فإن نشاطها وحده لا يمكن أن يعكس اتجاه سوق مثقل هيكلياً.
يعتمد المسار حتى عام 2026 على عوامل مثل السيولة، تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs)، واستقرار الاقتصاد الكلي، أكثر بكثير من سلوك المحافظ الكبيرة.
