البيتكوين يتراجع بما يقرب من 50% في 3 أشهر: فما التسلسل الزمني للهبوط؟

في الآونة الأخيرة شهدت عملة البيتكوين انخفاضًا حادًا والذي يتم وصفه ب”السقوط الحر”، حيث انخفضت العملة لأكثر من 10 أيام متتالية وتراجعت إلى أقل من 20000 دولار في وقت واحد، وقد سجلت هبوطًا بأكثر من 70% من أعلى مستوى تاريخي يبلغ 69000 دولار لتصل إلى مستوى منخفض جديد هو الأدني في الأشهر الـ 18 الماضية، كما تراجعت القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية إلى أقل من تريليون دولار.

يعتبر الانخفاض الهائل والارتفاع الصاروخي هو الأداء المتسق لعملة البيتكوين، والذي يرجع إلى حقيقة أن البيتكوين ليس لها حالة العملة القانونية وليس لها دعم حقيقي للقيمة، كما أن المعاملات ذات الصلة ذات طبيعة تخمينية بحتة.

ترتبط هذه الجولة من هبوط العملة الرقمية الرائدة برفع سعر الفائدة الفيدرالي نظرًا لأن بيانات التضخم الأمريكية في مايو تجاوزت توقعات السوق فقد أعلن البنك الاحتياطي الفيدرالي مؤخرًا عن رفع سعر الفائدة مرة واحدة بمقدار 75 نقطة أساس، وتستمر توقعات السوق برفع البنك الاحتياطي لأسعار الفائدة كما شددت السيولة العالمية وتدفقت الأموال إلى الأصول ذات الملاذ الآمن، مما أدي إلى هبوط أسعار الأصول الخطرة مثل الأسهم الأمريكية والعملات الرقمية التي كانت أول من يتحمل العبء الأكبر.

أدى الاتجاه الهبوطي الكبير على العديد من منصات العملات الرقمية إلى تفاقم تراجع العملة الرقمية الرائدة، في الآونة الأخيرة، أعلنت شبكة Celsius وهي منصة تداول الأصول الرقمية المعروفة فجأة أنها ستعلق سحب ومبادلة وتحويل جميع العملات المشفرة في حسابات المنصة، كما أعلنت منصة تداول العملات الرقمية الأخرى Bitcoin Base أنها ستسرح حوالي 1100 موظف، الأمر الذي أدي إلى حالة من القلق من اقتراب “الشتاء البارد” لسوق العملات الرقمية، وقد تواجه الأصول مثل البيتكوين المزيد من مخاطر التراجع ويتدفق رأس المال السوقي إلى الخارج بشكل أسرع.

بالإضافة إلى ذلك، يُعد التنظيم غير الكافي عاملاً خارجيًا مهمًا في زيادة الألم للسوق التشفير، نظرًا للاختلافات الكبيرة في قوة الحكومة المركزية وتطوير الأسواق المالية ورغبة المستثمرين في المخاطرة بين الدول حول العالم، لدي الكثير الدول مواقف مختلفة تجاه تنظيم البيتكوين، وقد جلب ذلك مخاطر خفية كبيرة للأمن المالي العالمي والاستقرار المالي.

مع الركود المتكرر، يتم الكشف عن مخاطر الاستثمار في البيتكوين بالمقارنة مع السعر المرتفع البالغ 69 ألف دولار أمريكي يبدو أن الانخفاض كان عميقًا، لهذا فإننا بحاجة إلى توخي الحذر في المستقبل، بمجرد أن تنهار ثقة المستثمرين ولم تعد “تتولى”، أو عندما تتولى الدول ذات السيادة مثل الولايات المتحدة بإعلان أن البيتكوين غير قانوني، ستعود العملة إلى وضعها الأصلي، بمعني أن قيمتها الأصلية لا قيمة لها، لهذا لا ينبغي للمستثمرين الاندفاع إلى السوق بفكرة شراء القاع.

لا يزال انخفاض عملة البيتكوين بحاجة إلى توخي الحذر

ارتدت عملة البيتكوين مرة واحدة إلى 47912 دولار في نهاية مارس من هذا العام، ولكن بعد تأثرها بالعوامل الكلية وسلسلة من الأزمات في دائرة العملة، انخفض سعرها بنسبة 57% إلى 20401 دولار في ثلاثة أشهر فقط (اعتبارًا من 18 يونيو)، كما أن تراجع العملات المشفرة الأخرى ذات القيمة السوقية الأصغر أمر مثير للقلق، فماذا حدث في هذه الأشهر الثلاثة؟.

الجدول الزمني لتحطم أسعار البيتكوين

أبريل: الارتفاع المفاجئ في التضخم يفتح مقدمة لحدوث انخفاض في قيمة البيتكوين

ارتفع معدل التضخم في الولايات المتحدة بشكل سريع منذ بداية هذا العام، وقد أشار البنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أنه سيرفع أسعار الفائدة بمقدار نصف نقطة مئوية في مايو للحد من التضخم، كما قال إنه سيعدل أسعار الفائدة إلى مستوى محايد، وهو ما كان مخالفًا لما تضمنته البيانات السابقة بأن التضخم أمر مؤقت، ومع ذلك، لا يعتقد السوق أن رفع سعر الفائدة بنسبة نصف النسبة المئوية سيسيطر على التضخم، وأظهرت العقود الآجلة لأسعار الفائدة للشهر أن المتداولين يراهنون على أن سقف سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية سيرتفع إلى 2.5% في سبتمبر.

تقليديا، تسببت أسعار الفائدة المرتفعة في انخفاض أسعار الأصول الخطرة، وقد أصبحت العملات المشفرة كأصول عالية المخاطر أهداف بيع للمشاركين في السوق، حيث ازداد الارتباط بين البيتكوين وأسهم التكنولوجيا الأمريكية، وانخفضت العملة الرقمية الرائدة من 47465 دولار إلى 37700 دولار في ذلك الشهر.

5 مايو: رفع البنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بنسبة 0.5%

كما كان متوقعًا من قبل السوق، أعلن البنك الاحتياطي الفيدرالي عن رفع سعر الفائدة بنسبة 0.5% في اجتماعه في 5 مايو وهي ثاني زيادة على سعر الفائدة منذ ديسمبر 2018 وأول ارتفاع مرتين منذ عام 2000، وقد شدد رئيس البنك الاحتياطي “جيروم باول” في مؤتمره الصحفي على الاستمرار في سياسة التشديد، مشيرًا إلى أن رقم التضخم الأساسي قد بلغ ذروته، وأيضًا أنه يفكر فقط في رفع سعر الفائدة بنسبة 0.5% لعدة اجتماعات مستقبلية، ولم يفكر بشكل فعال في رفع سعر الفائدة بواقع 0.75%، مما حفز سعر البيتكوين على الزيادة من 37636 دولار في ذلك اليوم إلى 39807 دولار، ولكن بعد يوم واحد فقط، تراجعت العملة إلى 36301 دولار.

9 مايو: انهيار سعر عملة Luna

أدى فصل العملة المستقرة الخوارزمية UST عن الدولار الأمريكي إلى انخفاض حاد في سعر عملة Luna وهي عملة الذي تدعم قيمة UST، والذي سقط في “دوامة الموت”، مع استمرار Luna في امتصاص سيولة UST، وبعد عدة أيام من ضغوط البيع انخفض سعر Luna إلى أقل من 0.01 دولار أمريكي في 12 مايو وتبخر أكثر من 90% من قيمتها السوقية.

قبل اندلاع حادثة فصل UST، كانت Luna من بين العشرة الأوائل من حيث القيمة السوقية في العملات الرقمية، وكانت UST العملة المستقرة بالدولار الأمريكي ثالث أكبر قيمة سوقية في العالم، احتفظ العديد من الصناديق والمستثمرين الأفراد بالكثير من Luna و UST مسبقًا، في يونيو تم الإبلاغ عن احتمال إفلاسهم، واتُهم The Three Arrows Capital بخسائر فادحة في الاستثمار في Luna والبيتكوين، لذلك لامس الحادث سوق العملات الرقمية بأكمله، وتراجعت البيتكوين مباشرة إلى مستوى 30000 دولار.

13 يونيو: أزمة منصة Celsius تنفجر

اندلعت أزمة منصة Celsius للعملات المشفرة في 13 يونيو بعد أن تم الكشف عن سرقة ما لا يقل عن 35000 إيثر من منصة الحراسة Stakehound، ولكن بسبب اتهام المنصة بتبادل 80% من إثيراتها مقابل stETH ووضعها في السوق، أعلنت المنصة تعليق عمليات السحب بشبهة نقص السيولة، في نفس اليوم، أعلنت منصة بينانس أيضًا تعليق عمليات سحب البيتكوين.

انخفضت عملة البيتكوين إلى أقل من 30 ألف دولار في 11 يونيو، وانخفضت أكثر إلى 21500 دولار في ثلاثة أيام بعد اندلاع أزمة منصة Celsius، في 18 يونيو هبطت أخيرًا إلى أقل من 20000 دولار، ومنذ ذلك الحين، استطاعت العملة استعادة زخمها وارتفعت فوق مستوى الدعم النفسي 20000 دولار، ولكنها لا تزال تتداول حول هذا النطاق وسط مخاوف من استكمال طريقها الهبوطي.