إليك ما جرى في سوق البيتكوين خلال أسبوع (34)
مع ارتفاع عوائد السندات يتم الضغط على تقييمات الأسهم في الأسواق العالمية لأن المعدل الخالي من المخاطر المستخدم لحساب التدفقات النقدية المخصومة أعلى، مما يتسبب في بيع الأسهم.
وكما ترون أعلاه، يبلغ عائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات تقريباً 3% وهو أعلى مستوى له في 4 سنوات، ويعمل سوق الدخل الثابت حالياً على تسعير التضخم عند أعلى مستوياته في 40 عاماً ومعدلات الفائدة في الارتفاع.
وارتفاع معدل الأموال الفيدرالية ومنحنى العائد الثابت يجبر المقرضين على رفع أسعار الفائدة على القروض الاستهلاكية مثل قروض السيارات والرهون العقارية.
ويقوم سوق الإسكان أيضاً بالتسعير في بيئة الاقتصاد الكلي الحالية، حيث تتجاوز معدلات الرهن العقاري حالياً 5.25% لأول مرة منذ عام 2010.
وهذا يثني المقترضين عن الاقتراض ويشجع المقرضين على الإقراض، ومع انخفاض الاقتراض يأتي انخفاض الشراء، مما يؤدي إلى انخفاض قيمة المنازل.
انخفضت شركة NAIL، وهي شركة بناء المنازل ومورد ETF، بنسبة 66% حتى الآن، وبالمقارنة مع مؤشر ناسداك انخفض بنسبة 17%، وانخفض مؤشر S&P بنسبة 8%، وانخفض البيتكوين بنسبة 13%، وانخفض مؤشر Russell 2000 بنسبة 12%، وانخفض مؤشر Vanguard Bond ETF بنسبة 9% منذ بداية العام.
واعتباراً من إغلاق يوم الخميس، كانت المؤشرات ضعيفة جداً من الناحية الفنية، ومؤشر ناسداك أكثر من مؤشر S&P.
ويوم الخميس، تم رفض مؤشر ناسداك عند تقاطع متوسطات الحركة لمدة 21 يوماً (EMA) ولمدة 50 يوماً (SMA) وانتهى به الأمر بالإغلاق دون الحد الأدنى لنطاق 2 أسبوع، وكان هذا البيع على أساس حجم متسق مع تقاطع متوسطات الحركة لمدة 50 يوماً وأعلى بنسبة 13% من يوم الأربعاء.
وكان يوم الخميس هو يوم التوزيع في كل من ناسداك وستاندرد آند بورز، ويُشار إلى يوم التوزيع بانخفاض المؤشر أقل من 0.2% على حجم أكبر من اليوم السابق.
ويتم احتساب أيام التوزيع على فترة تداول 25 يوماً وتشير إلى صحة السوق، ويعد الحصول على 2-3 أيام توزيع أمراً طبيعياً بشكل عام، ولكن عندما تبدأ أيام التوزيع في التراكم، يمكن أن يكون ذلك علامة على الضعف والبيع المؤسسي.
وحالياً، لدى كل من ناسداك وستاندرد آند بورز 6 أيام توزيع في آخر 25 يوماً، ويبدو أن إعادة اختبار أدنى مستويات المؤشر أمر مرجح جداً، والذي سيكون انخفاضاً بنسبة 5% تقريباً في مؤشر ناسداك وتقريباً 6% في مؤشر S&P.
أعلاه يمكنك رؤية مؤشر ناسداك متراكباً مع خط الانحدار المتقدم، وخط A / D هو مؤشر اتساع ويخبرنا عن عدد أسهم ناسداك التي ترتفع قيمتها أو تنخفض.
ويعتبر النطاق حالياً ضعيفاً جداً في مؤشر ناسداك، كما يتضح من خط A / D الذي ينخفض إلى ما دون أدنى المستويات حتى تاريخه، وهذا يعني أن المزيد من أسهم ناسداك تنخفض أكثر مما كانت عليه طوال العام.
وتعتبرARKK ، وهي مؤسسة ETF تابعة لصندوق Ark Innovation، مقياساً قوياً لرغبة السوق في المخاطرة الحالية لأن الصندوق يستثمر في أسماء التكنولوجيا والنمو عندما تكون المؤسسات على استعداد للمراهنة على أداء Ark إذا كان من الواضح أن السوق معرض للمخاطرة.
وفي الوقت الحالي، تقترب ARKK من أدنى مستوياتها منذ عام حتى تاريخه، وكان لها أداء ممتاز في عام 2020 ولكن سعره الآن هو نفسه كما كان في أبريل 2020.
العملات المشفرة المكشوفة
بشكل عام، مرت الأسهم المشفرة بأسبوع تقريبي من حركة السعر.
وكانت سيلفرجيت كابيتال (SI) هي الشركة الرائدة بشكل واضح هذا الأسبوع بعد أن أعلنت عن أرباح قوية قبل الافتتاح يوم الثلاثاء، وارتفعت المبيعات بنسبة 92% وارتفعت الأرباح بنسبة 44% على أساس سنوي.
و SI هي واحدة من الأسهم الوحيدة ذات الصلة ببيتكوين والتي يكون سعرها قريباً من تقاطع متوسطات حركة السعر لمدة 200 يوم (SMA) وفوق تقاطع متوسطات حركة السعر لمدة 50 يوماً (SMA).
حيث انخفضت SI بنسبة 54% تقريباً عن أدنى مستوياتها، وهو مؤشر على وجود قدر معقول من الطلب على أسهم SI منذ أن قلص مستوى 100 دولار في يناير.
وليس هناك الكثير لنقوله عن الأسهم المشفرة هنا لأن حركة أسعارها تعتمد بشكل أساسي على عملة البيتكوين، وبعد الانعكاس السيئ يوم الخميس لتقويض جميع تقاطعات متوسطات حركة السعر الرئيسية، يبدو أنه على الأرجح، سينخفض السعر، ويمكن قول الشيء نفسه بالنسبة للأسهم المكشوفة للعملات المشفرة.
أعلاه ورقة إكسل الأسبوعية التي تقارن حركة الأسعار من الاثنين إلى الخميس للعديد من الأسهم المشفرة، ومما لا يثير الدهشة، تتصدر SI هذه القائمة بارتفاع سعرها بنسبة 13% تقريباً عن افتتاحها يوم الاثنين.
والشيء الوحيد الذي يبرز هو أن سعر البيتكوين الفوري قد تفوق بشكل كبير على جميع هذه الأسهم باستثناء SI .
وارتفعت BTC بالفعل من إغلاق يوم الاثنين بينما استسلمت معظم الأسهم و WGMI لضغوط بيع مؤشر الأسهم.
البيتكوين على السلسلة والمشتقات
من وجهة نظر هيكل السعر، لا تزال البيتكوين في “المنطقة المحايدة” فيما يتعلق بإطار عمل القيمة /الزخم، وفي هذا الوقت الذي يسود فيه عدم اليقين الشديد في السوق، يبدو أن أحد أفضل الأساليب للمتداولين هو ببساطة تعيين عتبات لأنفسهم والسماح للسوق إما بإظهار القوة أو الدخول إلى منطقة تعتبرها ذات قيمة عادلةDCAs .
ولا تزال ترى عدة عمليات إغلاق متتالية أكثر من 47 ألف دولار كزخم و30 ألف دولار كقيمة منخفضة.
وبالإضافة إلى كون هذه المنطقة تعتبر مستوى محوري من تفاعل الأسعار وكونها مفتوحة تقريباً في عام 2022 سنوياً، إليك مخططان يوضحان سبب عرض هذا الارتفاع الأخير إلى 47 ألف دولار كمحاولة فاشلة لاستعادة الزخم.
تم تداول البيتكوين مؤخراً عند ارتباط وثيق للغاية بمؤشر ناسداك مؤخراً، وأدناه يمكنك رؤية الارتباط 1D بين BTC و NQ ، حيث يصل إلى 0.98. سواء كان متداولو البيتكوين ينظرون إلى BTC بهذه الطريقة أم لا، فإن الحقيقة هي أن السوق الأوسع كان ينظر إلى العرض على أنها عملة تجريبية مرتفع، مما يجعلها تندمج مع التكنولوجيا.
مع وضع هذا في الاعتبار، فهناك حاجة إلى أحد أمرين لترتفع BTC أيضاً:
- التكنولوجيا للارتداد وسحب البيتكوين لأعلى من خلال الارتباط.
- أو الفصل ومع أخذ ذلك في الاعتبار، ما الذي يجب أن يحدث لهذا الفصل؟
على المدى القصير، نوع من التدفق الفردي مما يعني أن بعض المشترين الكبار يتدخلون مثل منظمة تيرا على سبيل المثال.
وبمعنى أوسع، تعتقد أنك ستحصل في النهاية على تحويل العرض من الكيانات التجارية المرتبطة بالعملات المشفرة الأصلية المدانين، والأفراد ذوي الملاءة المالية العالية، وما إلى ذلك.
هذا ووصف أحد مديري الصناديق “Su Zhu” بشكل بليغ باعتباره “تحسين العرض” حيث قال: “لست متأكداً بالضبط من الإطار الزمني لهذا الأمر، ولكن دعنا نقول بشكل متحفظ في الأشهر الـ 12 المقبلة”.
وعلى الرغم من انخفاض مؤشر ناسداك بنحو 20%، إلا أن أعلى مستوى له على الإطلاق تقريباً 64% من المعروض المتداول من البيتكوين لم يتحرك.
ويوضح هذا حقيقة أن هناك قاعدة مُدانين من مؤمني بيتكوين/ HODLers على المدى الطويل الذين يستخدمون BTC كمخزن للقيمة على الرغم من عدم اليقين غير المسبوق في الأسواق العالمية.
تدفقات البيتكوين الخارجة من البورصات تنخفض مرة أخرى هذا الأسبوع، والعودة إلى المنطقة لتسليط الضوء على معدل التدفقات الخارجة من التبادلات التي شوهدت 3 مرات فقط سابقاً في تاريخ البيتكوين.
ولقد رأينا أيضاً بعض استمرار تراكم BTC للحيتان هذا الأسبوع، وهو اتجاه مفاجئ استمر لمدة شهر حتى الآن.
ويبدو أن قصة السوق الهابطة هي نقل العرض من الترابط التجاري كيانات التمويل التقليدي إلى أصحاب العملات المشفرة المحكومين على المدى الطويل، والأفراد ذوي الدخل المرتفع، والمؤسسات التطلعية.
وبمجرد اكتمال نقل التوريد هذا، ومن المتوقع أن نرى علاقة مطولة متعددة الأسابيع على الأقل، وسيكون هذا قوياً للغاية وله الكثير من الانعكاسية الأيديولوجية، خاصة مع الخلفية المهتزة للوضع الاقتصادي الحالي.
وفي غضون ذلك، نواصل التداول عند ارتباط عالٍ للغاية بـ NQ، ولكن من المرجح أن البندول سيتأرجح في الاتجاه المعاكس في الأشهر المقبلة.
تعدين البيتكوين
عقوبات مدمرة على المعدنين في روسيا
فرضت الولايات المتحدة يوم الأربعاء عقوبات على عشرات الأشخاص والكيانات، بما في ذلك بنك تجاري روسي وشركة تعدين افتراضية للعملة، على أمل استهداف تهرب موسكو من العقوبات الحالية بسبب الغزو الروسي لأوكرانيا، بحسب ما أوردت رويترز في 20 أبريل.
ويتعين على الشركات التي تتخذ من الولايات المتحدة مقراً لها ولديها منصات تعدين في روسيا أن توقف على الفور جميع التعاملات مع مرافق الاستضافة الموجودة هناك.
ويتم إيقاف تشغيل أجهزة التعدين، ولن يتم تشغيلها مرة أخرى، ولا يمكن تصدير الأجهزة المستضافة في هذه المنشآت الروسية إلى خارج البلاد بسبب العقوبات الجديدة.
وتم نشر منصات تعدين بيتكوين بملايين الدولارات في روسيا، واختفى رأس المال هذا عملياً بين عشية وضحاها.
ولهذا السبب، كانت النصيحة الذهبية دائماً في بنشر منصات التعدين في الولايات القضائية السياسية الأكثر استقراراً.
وأخيراً، المشكلات الجيوسياسية في روسيا وكازاخستان، حيث احتوت كل منطقة على أكثر من 10% من إجمالي معدل تجزئة الشبكة اعتباراً من أغسطس 2021 (كامبريدج)، من المحتمل أن تفسر النمو البطيء غير المتوقع لمعدل التجزئة خلال عام 2022.
ولا يمتلك المعدنون في الولايات المتحدة فقط مخاطر سياسية أقل، لكنهم يستفيدون بنشاط من إيقاف تشغيل أجهزة التعدين في أماكن أخرى عن طريق تعدين المزيد من البيتكوين.
أسواق تعدين البيتكوين والطاقة في تكساس
تبث ERCOT، شبكة الطاقة في تكساس، أسعار الكهرباء التجارية في الوقت الفعلي, وفي ليلة الثلاثاء في أماريلو، تكساس، يمكن لمعدن بيتكوين توصيل ما قيمته 1 ميجاوات من أجهزة التعدين، والحصول على أموال من الشبكة لتحمل الحمل الإضافي، وتعدين البيتكوين.
وفي حين أن هذه الأسعار متغيرة كل 5 دقائق، والتكاليف المحتملة الأخرى تلعب دوراً مثل العناصر الإضافية، وخسارة الخط، والمصروفات الثانوية الأخرى، فمن الرائع أن ترى أنه من الممكن أن تدفع لتعدين BTC عندما يكون للشبكة سعة زائدة.
واستراتيجيات العمل هذه لالتقاط الطاقة الزائدة من منتجي الطاقة وشبكات الطاقة بدأت للتو، ونظراً لأن ASICs تسليع، فإن شركات التعدين المستقرة للشبكة اليوم ستطالب في النهاية بآلات الجيل الجديد في نهاية المطاف بعد 4 سنوات من الآن ليتم توصيلها متى وأينما يوجد فائض طاقة.
ومنصة تعدين البيتكوين هي جهاز يحول الطاقة إلى أموال جيدة، ومع استمرار البيتكوين في تحقيق الدخل، سيتم الاعتراف بمنصات التعدين كأصول مالية.
وستصبح أكثر سيولة وتحتفظ بقيمتها على مدى فترات زمنية أطول، وتبقى النظرة المستقبلية لتعدين البيتكوين في الولايات المتحدة متفائلة للغاية.
Blockware Solutions Market Intelligence Newsletter
