إليك ما جرى في سوق البيتكوين خلال أسبوع (54)
بعد موجة البيع الشديدة التي شهدها الأسبوع الماضي، يبدو أن مؤشرات سوق الأسهم تحصل الآن على ارتداد ذروة البيع التي تم مناقشتها في تقرير الأسبوع الماضي.
من المهم أن نلاحظ ونضع في الاعتبار أن لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) ستجتمع في غضون أسبوعين (21 سبتمبر) لتحديد الخطوة التالية لأسعار الفائدة في الولايات المتحدة.
ونحن الآن بعد أسبوعين من خطاب جاكسون هول الذي ألقاه باول، والذي قام فيه رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي بضخ الخوف في السوق بوعده بخفض التضخم بأي وسيلة ضرورية.
علاوة على ذلك، شهدنا يوم الأربعاء قيام بنك كندا برفع أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس إلى أعلى مستوى منذ عام 2008.
ثم، يوم الخميس، رفع البنك المركزي الأوروبي أيضاً أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس، وهي أكبر زيادة له في التاريخ.
في الولايات المتحدة، يسعّر السوق ارتفاع احتمال الارتفاع الثالث على التوالي بمقدار 75 نقطة أساس.
أداة FedWatch عبارة عن مجموعة بيانات مفيدة مقدمة من مجموعةCME ، أكبر بورصة مشتقات في العالم، والتي تستخدم بيانات العقود الآجلة لمعدل الأموال الفيدرالية لتشكيل احتمال تقديري لزيادات معينة في الأسعار للاجتماع التالي.
كما ترون أعلاه، تتوقع أداة FedWatch حالياَ احتمالية بنسبة 86% لثالث ارتفاع قدره 75 بت في الثانية على FFR ومع ذلك، هناك نقطتا متابعة يجب توضيحهما.
أولاً، هذه الأداة مجرد توقع وقد كانت خاطئة في الماضي، وثانياً، ما زلنا على بعد أسبوعين من قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي ويمكن أن يتغير الكثير في ذلك الوقت.
ولكن كما ذكرنا سابقاً، كان السوق يقوم بتسعير هذه المعلومات لمدة أسبوعين حتى الآن، وبعد خطاب باول المتشدد في وايومنغ، شعر العديد من المستثمرين أنه كما لو أن الارتفاع بمقدار 75 نقطة أساس هو المرجح أكثر من غيره، وبالتالي فإن عمليات البيع التي شهدناها في السندات والأسهم في الأسابيع القليلة الماضية.
السيناريو الأكثر ترجيحاً هو أننا في منتصف مرحلة هبوط حقيقية، من المحتمل أن تقوض أدنى مستوياتها منذ بداية العام حتى تاريخه، وسواء حدث ذلك أم لا، من يدري، لكن 3 أرجل لأسفل هي شكل شائع جداً للأسواق الهابطة التاريخية.
خذ السوق الهابطة لعام 2000 على سبيل المثال، كما هو موضح أعلاه، يمكنك رؤية الأرجل الثلاثة المنخفضة، والآن إذا قارنت ذلك بعام 2022 أدناه، يمكنك رؤية أوجه التشابه.
ما إذا كان الانخفاض الحالي سينتهي بتخفيض أدنى مستوياته منذ بداية العام عند 3637 دولار لمؤشر S&P أم لا، فإن أي شخص يخمن، ولكن الاتجاه حالياً يدفعنا في هذا الاتجاه، ومن المرجح أنه إذا وصلنا إلى هذا المستوى المنخفض، فستكون منطقة بها مشترين أقوياء يحاولون دعم السعر، لكننا سنرى.
ولكن كما ناقشنا هنا الأسبوع الماضي، كان السوق بسبب نوع من ارتداد ذروة البيع، لا تتحرك الأسواق أبداً في خط مستقيم، وبمجرد أن يمتد البائعون لأنفسهم بعيداً، يصبح من الصعب العثور على المزيد من البائعين لمواصلة دفع الأسعار هبوطياً من المستويات المنخفضة للغاية بالفعل.
كانت طبيعة ذروة البيع للسوق دون مناقشة المستويات المرتفعة نسبياً من الاهتمام قصير المدى الذي رأيناه في السوق قبل أسبوعين، ونظراً لأننا نشهد هذا الأسبوع ارتداداً طفيفاً في المؤشرات، فقد انخفض معدل الفائدة على البيع قليلاً.
ويوضح هذا ببساطة كيف أن الارتداد في خضم الانخفاض ناتج بشكل عام عن تغطية صفقات البيع، ويشير مصطلح التغطية القصيرة إلى العملية التي تحدث عندما يغلق البائعون على المكشوف مراكزهم عن طريق إعادة شراء الأسهم التي باعوها في الأصل على المكشوف على الهامش.
إلى جانب الضعف الذي شهدناه في الأسهم خلال الأسابيع القليلة الماضية، كان هناك ضعف في سندات الخزانة.
هذا الأسبوع، ارتفعت العوائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بما يقرب من 0.1%، وهي في طريقها للأسبوع الأخضر الرابع على التوالي، وحالياً، عوائد 10 سنوات تقع عند مستويات لم نشهدها منذ منتصف يونيو حزيران.
طوال عام 2022، رأينا موضوعاً مشتركاً لسوق السندات يقود حركة الأسعار في الأسهم، وبعبارة أخرى، عندما يتم بيع السندات ولكن الأسهم ترتد، عادة ما يكون سوق الأسهم “خاطئاً” ولا يستغرق وقتاً طويلاً لمتابعة تقدم سوق الدخل الثابت.
وعلاوة على ذلك، كان الفارق بين عوائد سندات الخزانة لأجل سنتين و10 سنوات سلبياً لأكثر من شهرين الآن، بعد تجاوزه إلى أقل من 0.00 في الخامس من يوليو.
حالياً، يقع الفارق بين 2-10 سنوات عند أقل من 0.20 تقريباً، وهي أدنى قيمة له منذ سبتمبر 2000، لكنه ارتد من تحت 0.48 في 9 أغسطس.
يعتبر الفرق بين عائدات سندات الخزانة هذه كبيرًا لأنه يوفر لنا طريقة قابلة للقياس الكمي لقياس النظرة الإجمالية للمستثمر على الظروف الاقتصادية.
عندما يكون الفارق سلبياً، أو عندما يكون عائد العامين أعلى من العشر سنوات، فإن ذلك يشير إلى أن المستثمرين متشائمون جدًا بشأن البيئة الاقتصادية على المدى القريب، ويشير العائد المرتفع لمدة عامين (أسعار AKA المنخفضة لمدة عامين) إلى أن المستثمرين يشعرون بمزيد من الأمان عند تقييد أموالهم لفترة أطول.
ولكن تأثير مقلوب انتشار العائد ملموس، وليس مجرد إشارة للاضطراب، وعندما يكون للسندات قصيرة الأجل عوائد عالية، فإنها تجبر البنوك على زيادة أسعار الفائدة على القروض الاستهلاكية، ولقد رأينا هذا يحدث في سوق الإسكان مؤخراً، ولكن المزيد عن ذلك قليلاً.
إلى جانب ارتفاع العوائد هذا الأسبوع، رأينا المزيد من القوة من الدولار الأمريكي في وقت مبكر من الأسبوع.
في وقت كتابة هذا التقرير، ارتد سعر DXY قليلاً ليتحول إلى اللون الأحمر في الأسبوع، ولكن في وقت سابق من جلسة يوم الأربعاء، رأينا كسر المؤشر فوق 110 دولارات للمرة الأولى منذ يونيو 2002.
أدى هذا الارتفاع في قيمة الدولار الأمريكي إلى تفاقم الانخفاضات الأخيرة التي شهدناها في أسعار النفط والذهب، في حين أن الانخفاض في أسعار النفط من المحتمل أن يكون له علاقة بانخفاض الطلب، وهو مؤشر للركود، عندما يرتفع الدولار الأمريكي، فإنه يتطلب دولارات أقل لشراء نفس الكمية من السلعة.
الآن بعد أن انعكاسDXY ، يمكن أن يساعد في الارتداد الذي نشهده في الأسهم والأوراق المالية ذات الدخل الثابت.
وكما ذكرنا سابقاً، شهدنا ارتفاعاً في أسعار الفائدة الاستهلاكية، هناك أسباب متنوعة لذلك.
يوضح الرسم البياني أعلاه متوسط معدل الرهن العقاري لمدة 30 عاماً في الولايات المتحدة، والذي يقع عند 5.89% اعتباراً من يوم الخميس، وهذا هو أعلى معدل منذ تشرين الثاني (نوفمبر) 2008 ويظهر لنا مدى عدوانية ارتفاعات الاحتياطي الفيدرالي.
في الولايات المتحدة، بموجب النظام المصرفي الاحتياطي الجزئي، يتعين على البنوك الاحتفاظ بقدر معين من رأس المال في الاحتياطي، وقد لا يكون لدى بعض البنوك ما يكفي، في حين أن البعض الآخر لديه فائض.
البنوك التي لديها القليل من النقد تقترض المال (عادة بين عشية وضحاها) من البنوك الأخرى، وسعر الأموال الفيدرالية هو ما يحدد سعر الإقراض لليلة واحدة.
لذلك، نظراً لأن تكلفة رأس المال ترتفع بشكل كبير بالنسبة للبنوك، فإنها تضطر إلى رفع أسعار الفائدة لعملائها من أجل الاحتفاظ بالأرباح، وهذا ما يحدث في سوق الإسكان.
علاوة على ذلك، نشهد انخفاضاً حاداً في مبيعات المنازل الجديدة في الولايات المتحدة، ولذلك، نظراً لأن البنوك توقع على قروض عقارية أقل، فإنها سترفع أيضاً المعدلات من أجل استيعاب الانخفاض في إيرادات الفوائد.
والآن على الرغم من أسعار الفائدة المرتفعة، وتراجع الطلب على المنازل، ما زلنا نشهد اللحاق بارتفاع أسعار المساكن.
أعلاه هو مؤشر كيس شيلر لأسعار المساكن، لم يتم تحديث هذا المؤشر منذ تموز (يوليو)، لكنه لا يزال يُظهر حقيقة أن أسعار المساكن في ارتفاع مستمر، بمعدل حاد، منذ عام 2012.
والاستنتاج الأكثر منطقية بناءً على جميع البيانات المقدمة للتو هو أن أسعار المساكن تتجه نحو الانخفاض، وبالطبع يمكن أن يحدث أي شيء، لكن انخفاض الطلب وارتفاع أسعار الفائدة وصفة لانخفاض أسعار المساكن.
وكإشارة إلى حالة البنوك وصحة المستهلك والاقتصاد العام، تعد معدلات الرهن العقاري أمراً أساسياً يجب مراقبته في هذه البيئة.
العملات المشفرة المكشوفة
بشكل عام، كان الأسبوع أقوى نسبياً بالنسبة للعملات المشفرة، لدينا بعض الارتدادات الكبيرة جداً في أسماء مختارة اعتباراً من يوم الخميس.
ولقد رأينا عدة مرات في عام 2022 أن العملات المشفرة تقود حركة السعر، والسبب في ذلك غير واضح، على الأرجح هو أن المستثمرين المؤسسيين يديرون عمليات شراء العملات المشفرة في محاولة لخفض أرباحهم مرتين.
واعتباراً من يوم الخميس، جاءت الارتدادات ذات المظهر الأفضل التي نراها من MARA و RIOT و CLSK و SI.
ومع ذلك، اعتباراً من منتصف جلسة يوم الجمعة، واجهت العديد من هذه الأسماء المتوسطات المتحركة الرئيسية المتراجعة، ومن المحتمل أن تشهد هذه المناطق دخول متلقي الربح أو صفقات البيع، لذا راقب ما إذا كانت القوة الحالية ستكون كافية لامتصاص هذا البيع.
أعلاه، كما هو الحال دائماً، هو الجدول الذي يقارن حركة السعر الأسبوعية للعديد من الأسهم المرتبطة بالعملات المشفرة مقارنةً بـ BTC و ETF WGMI للتعدين.
التحليل الفني للبيتكوين
يوم الثلاثاء، اخترقت عملة البيتكوين ما دون نطاق العلم الذي أبرزناه وتوقعناه في هذا القسم الأسبوع الماضي.
اعتباراً من صباح الجمعة، نرى BTC تكتسب دعماً قوياً إلى حد ما حول مستويات أواخر يونيو وأوائل يوليو، وأعلاه، تركنا المستويات الموضحة في تقرير الأسبوع الماضي، مناقشتنا حول التراجع إلى 18600 دولار قبل الارتداد إلى T.
ومن المحتمل أن يكون المشترون هنا أقوياء بما يكفي للحفاظ على استقرار السعر لبعض الوقت، ولكن من المرجح أن يستمر السعر في الانخفاض بدلاً من استعادة أعلى مستوياته في أغسطس.
وجاءت عمليات البيع يوم الثلاثاء بحجم كبير نسبياً، بنسبة 55% أعلى من متوسطها في 50 يوماً، وكانت شمعة الأربعاء داعمة واستعادت بعض الزخم، لكن حجم الشراء لم يكن كافياً لتغيير هيكل السعر الحالي بشكل جذري.
ولقد رأينا يوم الجمعة عطاءات قوية لبيتكوين دفعت السعر للأعلى مرة أخرى، ومن المرجح أن تكون شمعة الحجم لهذا اليوم ضخمة أيضاً، الشيء الوحيد الذي يجب مراقبته هو انعكاس السعر.
وتمتلك BTC حالياً قوة كافية للبقاء فوق حوالي 19.7 ألف إلى 21.6 ألف دولار، ويوضح مؤشر ملف تعريف الحجم (الموضح في الرسم البياني أعلاه) الحجم من منظور عمودي.
ويوضح لنا مؤشر الحجم العادي كمية العملات التي يتم تداولها كل يوم، ويظهر لنا ملف تعريف الحجم الكمية المتداولة عند كل مستوى سعر، وعندما يكون هناك الكثير من حجم التداول، يمكننا أن نتوقع أن يتحول بعض هذا الحجم إلى عمليات بيع لجني الأرباح.
وحتى الآن، تعاملت BTC مع هذا العرض الزائد جيداً، لكن ضع في اعتبارك نفسية التطلع إلى الخروج عند نقطة التعادل، وهذا هو السبب في أن شمعة الانعكاس الهبوطي هي مصدر قلق لنا.
وإذا لم يكن الأمر كذلك، فمن المحتمل أن يواجه السعر عند المجال بين 21.7 و 21.8 ألف دولار بعض المقاومة.
وبينما، مرة أخرى، يمكن أن يحدث أي شيء، وللأسف لا يمكننا التنبؤ بالمستقبل، فإن البقاء على استعداد لتحمل أي مسؤولية هو كيف يمكن للمشاركين إدارة المخاطر بشكل أفضل وقياس العواطف.
البيتكوين على السلسلة والمشتقات
في حين أن هذا أمر مثير، إلا أن البيتكوين لا تزال أقل من المستويات المهمة مثل المتوسط المتحرك لمدة 4 سنوات والسعر المحقق، وحتى تتمكن من قلب هذه المستويات إلى دعم ثابت، فإن التوقعات على المدى القصير تكون سلسة /هبوطية.
الآن دعنا نعود إلى البرمجة المجدولة بانتظام.
نحن مستمرون في مراقبة السعر المحقق على المدى الطويل للمالك والسعر المحقق على المدى القصير للمالك، وهم الآن في حدود 1400 دولار.
وسيكون تقاطع السعر المحقق في STH تحت سعر LTH المحقق إشارة قوية على أننا في أعمق جزء من السوق الهابطة.
وسعر BTC حالياً أقل من السعر الفعلي لكل من فئتي المالكين، مما يعني أن غالبية الأشخاص الذين يقومون بتجميع BTC في الوقت الحالي يقومون بذلك بسعر أقل من أساس التكلفة، ومن المحتمل أن تكون المقاعد المكدسة في هذا النطاق ذات قيمة كبيرة خلال 2-5 سنوات.
مقياس التقييم المفضل الآخر بالنسبة لي هو مقياس بويل المضاعف، ويقيس هذا قيمة الإصدار اليومي للبيتكوين (بالدولار) بمتوسط متحرك 365 يوماً لقيمة الإصدار اليومية.
حيث دخل المقياس في عمق منطقة القيمة، وكان متوسط تكلفة الدولار في هذا النطاق تاريخياً خطوة حكيمة للغاية.
والنقطة الجديرة بالذكر هي أنه لم يكن لدينا قمة متفجرة خلال هذا الاتجاه الصعودي السابق، ويُشار إلى أن المقياس الضوء على هذه الفكرة.
بالنظر إلى أن الاتجاه الصعودي لهذه الدورة كان مختلفاً عن الدورات السابقة، فهذا سبب للاعتقاد بأن دورة الهبوط هذه قد تكون مختلفة أيضاً وفقط الوقت كفيل بإثبات ذلك.
تعتبر نسبة السوق إلى نسبة الفجوة الحرارية مقياساً لربحية عامل التعدين، وهذا المقياس هو دليل إضافي على الشدة المعتدلة النسبية للمسار الصاعد لهذه الدورة.
علاوة على ذلك، لم يدخل بعد منطقة القيمة خلال هذا السوق الهابط، وسنراقب هذه النسبة لفهم الوضع الحالي لمعدني البيتكوين.
يعطي مقارنة القيمة السوقية لنسبة الفجوة الحرارية نظرة ثاقبة على مرونة معدني البيتكوين وبالتالي شبكة البيتكوين ككل، وعلى الرغم من انخفاض ربحية المعدنين إلى مستويات منخفضة للغاية، إلا أن المزيد من معدل التجزئة بدأ على الإنترنت مؤخراً، وشهدنا الأسبوع الماضي زيادة بنسبة 9% في الصعوبة.
وعندما انخفض السعر إلى 20 ألف دولار، كان هناك في البداية استسلام كبير للمعدنين، ولقد شقت أجهزة المعدنين الذين يتسمون بالديون الزائدة والمضطرون للبيع طريقهم الآن إلى أيدي المعدنين الأقوياء.
ومن خلال تعديلات الصعوبة، تقوم شبكة البيتكوين تلقائياً بإزالة تخصيص الموارد غير الفعال وتكافئ التخصيص الفعال للموارد، ولن يكون أي قدر من التخطيط المركزي قادرتً على تخصيص الموارد بفعالية مثل شبكة البيتكوين.
لقد تجاوزنا مؤخراً 300 يوم منذ آخر ارتفاع على الإطلاق في سعر البيتكوين، وفي دورتي البيتكوين السابقتين، استغرق الأمر ما يقرب من ثلاث سنوات للعودة إلى أعلى مستوى له على الإطلاق في الاتجاه الصعودي السابق.
وإذا اشتريت في عام 2021، فهناك احتمال معقول بأن لديك عامين آخرين لتجميع مقاعد رخيصة وخفض أساس التكلفة.
وتاريخياً، حدث قاع الأسواق الهابطة حوالي عام واحد بعد أعلى مستوى له على الإطلاق، وإن اقتران هذه المعرفة بحالة الماكرو القاتمة هو مؤشر على أننا يمكن أن نرى المزيد من تحركات الأسعار الجانبية لبقية العام التقويمي.
العرض المعاد نشاطه أكثر من سنة (تقاطع متوسطات حركة السعر لـ 90 يوماً)
تتحرك كميات كبيرة من البيتكوين تاريخياً لسبب من سببين:
- النشوة (قمة السعر).
- الاستسلام (أدنى سعر).
يساعدك الشكل أدناه على تصور كل فترة من النشوة والاستسلام، وتحدث النشوة عندما تكون مجموعة فرعية من البيتكوين غنية جداً لدرجة أنهم يشعرون بالحاجة إلى صرف جزء من مراكزهم وتنويع محفظتهم.
ويحدث الاستسلام عندما يتم اختبار الأيدي القوية بجدية وبعضها ينكسر تحت الضغط، وبعد كسرهما، تكون الأيادي القوية الحقيقية هي المستخدمين الوحيدين المتبقيين، وهي تمثل تاريخياً قاعاً.
موجات HODL
يساعد هذا المقياس أيضاً في تصور فترات النشوة التي تتحرك فيها العديد من العملات (القليل منها محتجز).
تعدين البيتكوين
تقرير البيت الأبيض عن المناخ والطاقة
احتوى تقرير البيت الأبيض حول المناخ والطاقة، الذي صدر للتو هذا الأسبوع، على 46 صفحة من الأبحاث والأفكار والإشارات المختلطة.
حيث إنه يختلف من شرح كيف يمكن تعدين البيتكوين بالطاقة عن طريق الميثان القياسي ومصادر الطاقة المتجددة إلى نتائج تعدين البيتكوين في انبعاثات غازات الاحتباس الحراري والتأثيرات البيئية الأخرى.
ومن المفارقات أن السيارات الكهربائية مدعومة، لكن النقود الكهربائية ليست كذلك، وسواء كانت البيتكوين “جيدة” أو “سيئة” بالنسبة للبيئة، فهي تعتمد حرفياً على الأفكار الذاتية لمنظور فردي فريد.
وفي حين أن معدني البيتكوين سيقللون من انبعاثات غازات الاحتباس الحراري (الميثان القياسي) ويحفزون إنتاج طاقة متجددة جديدة، هناك موضوع أكثر أهمية وهو “إنتاج واستخدام الطاقة ليس بالأمر السيئ”.
حيث يزدهر البشر على الطاقة، وهذا هو كيفية قياس جميع الأنظمة الاقتصادية، وتستهلك البيتكوين الكثير من الطاقة ومن المرجح أن تستهلك أكثر من مضاعفاتها، وهذه ليست مشكلة، وإنه السوق الحر الذي يوازن بين إنتاج الطاقة والمدخرات الاقتصادية.
وإذا كانت الطاقة شحيحة، فسيقوم منتجو الطاقة ببيع منتج ذي قيمة عالية للنشاط الاقتصادي التقليدي.
وإذا كانت الطاقة وفيرة، فستكون البيتكوين (المدخرات النقدية) ذات قيمة عالية ويمكن للمنتجين تحويل الطاقة إلى BTC (التعدين).
تعدين البيتكوين مفيد للبشر، جيد للاقتصاد، وجيد للأرض، وحتى لو حاول البيت الأبيض إبطاء نمو معدل التجزئة في الولايات المتحدة (والذي لا يزال يبدو غير مرجح)، فإنه سيحفز فقط منشآت التعدين الجديدة التي سيتم بناؤها في بلدان أخرى حول العالم، ولا يفعل شيئاً من أجل “أهداف تغير المناخ” المعلنة، ويجب أن تكون الاستجابة العقلانية هي تبني تعدين البيتكوين قدر الإمكان.
تاريخ سعر منصة التعدين
كما ورد في تقرير البيت الأبيض، لا يزال معظم المستثمرين ينظرون إلى منصات التعدين على أنها معدات تنخفض قيمتها إلى نفايات إلكترونية لا قيمة لها.
وحقيقة السوق تقول خلاف ذلك، وفيما يلي أسعار السوق التاريخية لـ Bitmain’s Antminer S9، من أدنى مستوياتها بعد عام 2020 إلى النصف، ارتفعت القيمة السوقية لـ S9 بشروط الدولار الأمريكي وBTC ، مما يشير إلى أن مجرد الاحتفاظ بجهاز التعدين غير موصول تفوق في الواقع أداء BTC نفسه.
سعر التجزئة (دولار / ث / يوم)
من المقاييس الشائعة التي يستخدمها معدِّنو البيتكوين للحكم على مقدار الإيرادات التي يولدها أسطولهم من منصات التعدين هو سعر التجزئة.
ويُظهر سعر التجزئة مقدار ما تكسبه الآلة يومياً لكل تيراهاش، وإذا كان الجهاز يعمل عند 100 بات تايلاندي وكان سعر التجزئة حوالي 0.08 دولار، فسوف ينتج الجهاز حوالي 8.00 دولارات من البيتكوين يومياً.
نظراً للانخفاض الأخير في سعر البيتكوين وتعديل الصعوبة بنسبة تفوق 9%، حقق سعر التجزئة أدنى مستويات جديدة لم نشهدها منذ أكتوبر 2020.
وقد أدى هذا الانخفاض في عائدات التعدين بالتأكيد إلى ضغط الهوامش لجميع معدني البيتكوين.
شرائط التجزئة
على الرغم من حركة السعر الأخيرة التي دفعت البيتكوين إلى أقل من 20000 دولار، يستمر معدل تجزئة البيتكوين في الارتفاع، وكما ذكرنا سابقاً، من المحتمل أن يكون هذا بسبب الجيل الجديد من ASICs التي بدأت في التوصيل (بما في ذلك S19XPs) وجزء كبير من المعدنين الضعفاء تم القضاء عليهم بالفعل هذا الصيف.
