إليك ما جرى في سوق البيتكوين خلال أسبوع (52)

لقد كان أسبوعاً آخر مثيراً للاهتمام في الأسواق، والشيء الوحيد الذي يجب أن يؤخذ في الاعتبار هو أن رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول ألقى حديثاً اليوم في الساعة 10 صباحاً بتوقيت شرق الولايات المتحدة والذي أدى بالتأكيد إلى إدخال بعض التقلبات في السوق.

وليس من الغريب أن يتخذ باول موقفاً متشدداً للغاية في جاكسون هول اليوم، بعد حديثه المتشائم للغاية بعد ارتفاع FFR الأخير، ولقد عمل زملاؤه على التراجع عن مسيرته في الشهر الماضي أو نحو ذلك.

وكانت هناك بعض الاقتباسات التي تلفت الانتباه من باول.

“استعادة استقرار الأسعار ستستغرق بعض الوقت وتتطلب استخدام الأدوات بقوة لتحقيق توازن أفضل بين العرض والطلب ومن المحتمل أن تتطلب فترة من النمو دون الاتجاه.”

حيث يقول باول إنهم سيواصلون رفع أسعار الفائدة بقوة، ثم يبقونها أعلى مهما طال الوقت للوصول إلى مؤشر أسعار المستهلكين إلى هدفهم البالغ 2%، وإنهم على استعداد للقيام بذلك حتى لو تسبب في ركود.

كما أوضح تماماً أن “سياسة التخفيف قبل الأوان” ستكون خطأ فادحاً، وجعل الأمر يبدو وكأن محور الاحتياطي الفيدرالي لن يأتي في أي وقت قريباً.

وفي وقت سابق من الأسبوع، جاء العنوان الرئيسي من إعلان إدارة بايدن عن إعفاء ما يصل إلى 20000 دولار للفرد من قروض الطلاب الممولة اتحادياً.

ومع اقتراب منتصف المدة، يعد هذا بالتأكيد جهداً لمساعدة ملايين الأمريكيين اقتصادياً، ويأتي هذا بالطبع في أعقاب واحدة من أصعب البيئات الاقتصادية التي رأيناها في معظم حياتنا.

في حين أن هذا قد يبدو شيئاً عظيماً بالنسبة للأغلبية الأمريكية المثقلة بالديون، فإن المشكلة تكمن في حقيقة أنه يمكن اعتبارها فعلاً تضخمياً بطبيعته، وإن خفض مستويات الديون يعني أنه سيتعين على الأمريكيين، بشكل عام، إنفاق أموال أقل على خدمة الديون.

وهذا هو التأثير المعاكس لرفع أسعار الفائدة، حيث تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة إلى إخراج الأموال من الجيوب بحيث يتم خفض الطلب الكلي وبالتالي تنخفض الأسعار، ويؤدي خفض مستويات الديون المستحقة إلى إعادة الأموال إلى أيدي الأمريكيين ويسمح بمزيد من الإنفاق على السلع، وهو ما يعادل ارتفاع الأسعار.

ومع ذلك، فقد تم تعليق المدفوعات على قروض الطلاب الفيدرالية لأكثر من عامين حتى الآن، وهذا يعني أن التأثير الذي أحدثته مستويات الديون المنخفضة قد لا يكون مهماً في الواقع نظراً لعدم قيام أي شخص بسداد مدفوعات القروض في الوقت الحالي.

ومدد الرئيس بايدن فترة التعليق لمدفوعات قروض الطلاب خلال الفترة المتبقية من عام 2022، ومن المتوقع أن تبدأ المدفوعات مرة أخرى في يناير 2023.

هذا وقد حصل سوق الأسهم أخيراً على التراجع الذي تناقشه هذه السلسلة من التقرير منذ أسبوعين حتى الآن، حيث ناقشنا الأسبوع الماضي تأثير المتوسط ​​المتحرك البسيط لـ 200 يوم على ارتفاعات السوق الهابطة.

وهذا الأسبوع، رأينا صحة هذه الأطروحة حيث انخفضت الأسعار لافتتاح الأسبوع يوم الاثنين، واعتباراً من يوم الخميس، يحاول السوق أن يجد موطئ قدم له، لكن الاتجاه قصير المدى ينخفض ​​بالتأكيد.

بعد انخفاضه بنسبة 2.55% يوم الاثنين، في أسوأ أداء ليوم واحد منذ يونيو، يحاول مؤشر ناسداك إيجاد بعض الاستقرار حول أعلى مستوى سابق في يونيو، وسيكون هذا هو المكان الأكثر مثالية لمؤشر ناسداك للاندماج والاستمرار في الارتفاع.

ووفقاً لـ جولدمان ساكس، كان الارتفاع الذي شهدناه في الشهرين الماضيين ثالث أكبر حدث تغطية على المكشوف في القرن الماضي.

يظهر الرسم البياني أعلاه الاهتمام القصير بناسداك وQQQ وETF وكما ترون، شهدنا ذروة في حجم قصير في 17 يونيو، اليوم التالي لانخفاض السوق.

ومنذ ذلك الحين، شهدنا انخفاضاً عاماً في الفائدة على المكشوف، مما أدى إلى ارتفاع هذا التحرك، وهذا المقياس هو بالتأكيد شيء يجب مراقبته، حيث أن الزيادة المطولة في الفائدة القصيرة ستدفع ETF للانخفاض.

وفي هذه المرحلة، يبدو أن المزيد من الاتجاه الهبوطي هو السيناريو الأكثر ترجيحاً، وبعض المناطق التي يجب مراقبتها في ناسداك للحصول على الدعم ستكون 12000 – 12100 دولار، 11700 دولار، 11100 دولار، وأدنى مستوى عند 10800 دولار.

ومن الجدير بالذكر أيضاً أن VWAP الراسخ من أدنى مستوياته في 16 يونيو يقع عند 303.23 دولار علىQQQ ، وهو ما يعادل 11900 دولار تقريباً على المؤشر.

هذا بافتراض أن السوق سيستمر في الانخفاض هنا، فمن المؤكد أن الدعم الذي تم العثور عليه حول 12300 دولار سيكون كافياً للسوق للاستمرار في الارتفاع.

وشهدنا هذا الأسبوع أيضاً ارتفاع عائدات الخزانة حيث واصل مؤشر الدولار قوته، حيث ارتفع عائد سندات الخزانة لمدة عامين بمقدار 13 نقطة أساس على مدار الأسبوع، مع ارتفاع عائد 10 سنين بمقدار 10 نقاط أساس.

وناقشنا الأسبوع الماضي كيف أن ارتفاع قيمة الدولار يدعو إلى ضغط البيع على الأسهم، ولكن ارتفاع عوائد سندات الخزانة له تأثير مباشر أكثر، حيث تناقش هذه السلسلة هذه العلاقة في كثير من الأحيان، ولكن الفكرة الأساسية هي أن عوائد الخزينة تستخدم كمعدل خصم لحساب القيمة الحالية للتدفقات النقدية المستقبلية.

وعندما يرتفع معدل الخصم هذا، فإنه يقلل من القيمة الحالية للتدفقات النقدية للأسهم، مما يتسبب في دخول البائعين إلى السوق.

وقد يقودنا الجمع بين ارتفاع الدولار والعوائد واحتمالية قصر الفائدة إلى الاعتقاد بأنه من المحتمل أن يكون هناك المزيد من الاتجاه الهبوطي للأسهم على المدى القريب.

ولكن كما ذكرنا سابقاً، لا يمكننا قراءة المستقبل وهذا مجرد تخمين.

بعد الضغوط التضخمية الخاصة بها في العامين الماضيين، والتي أعقبها التدفق المحدود للنفط من روسيا، تشهد القارة الأوروبية ارتفاعاً غير مسبوق في أسعار الطاقة.

تعد طاقة التحميل الأساسي الألمانية للعام المقبل هي المعيار المستخدم لقياس أسعار الطاقة في أوروبا، واعتباراً من هذا الأسبوع، يبلغ سعر الكهرباء (باليورو / ميغاواط ساعة) 640 يورو (حوالي 640 دولار)، مما يجعل الطاقة الأوروبية أغلى تكلفة على الإطلاق.

وجاء ذلك جنباً إلى جنب مع انقطاع غير مخطط له في محطة الطاقة النووية الفرنسية، مما أدى إلى تفاقم المشكلة وتسبب في ارتفاع أسعار الطاقة المستقبلية.

في الوقت الحالي، يبلغ متوسط سعر برميل النفط في أوروبا الآن أكثر من 1000 دولار، ولكن هذه الأزمة لا تؤثر فقط على الأوروبيين.

وفي عام 2021، كانت الولايات المتحدة ثاني أكبر مستورد للبضائع الأوروبية، بعد الصين.

في عام 2021، استوردت الولايات المتحدة ما قيمته 463.6 مليار دولار من البضائع من أوروبا، وكانت المستحضرات الصيدلانية والآلات والمركبات على رأس الواردات.

ومع ارتفاع أسعار الطاقة الأوروبية، يكون لذلك تأثير مباشر على أسعار السلع الأوروبية، لذا فإن أزمة الطاقة الأوروبية لا تخلق أسعاراً أعلى لسلع الاتحاد الأوروبي في الولايات المتحدة فحسب، بل إنها تزيد أيضاً من العجز التجاري للولايات المتحدة.

ومن الآن فصاعداً، شهدنا هذا الأسبوع الإعلان عن بيانات الإسكان الجديدة من شهر يوليو من Black Knight ، وهي شركة تحليلات الرهن العقاري.

وانخفضت أسعار المساكن للشهر الأول في 3 سنوات، وكان أكبر انخفاض شهري منذ عام 2011.

بالإضافة إلى ذلك، شهد شهر يوليو 511.000 عملية بيع للمنازل الجديدة في الولايات المتحدة، وهذه هي أدنى قيمة منذ عام 2016 وتشير إلى أن الضغط الاقتصادي لأسعار الفائدة المرتفعة بدأ بالفعل في الظهور على المستهلكين.

اعتباراً من يوم الخميس، استقر متوسط سعر الفائدة على الرهن العقاري لمدة 30 عاماً عند 5.55%، وعندما يرتفع سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية، فإنه يؤدي إلى زيادة معدل الإقراض لليلة واحدة للبنوك، مما يؤدي إلى ارتفاع معدل الفائدة على قروض العملاء.

والتأثير هو نفسه عندما ترى انخفاضاً في مبيعات المنازل، تعني المبيعات الأقل أن البنوك تبيع قروضاً عقارية أقل، وبالتالي، يتم زيادة أسعار الفائدة للحفاظ على ربحية التشغيل.

وفي الوقت الحالي، يدفع متوسط معدل الرهن العقاري لمدة 30 عاماً 5.55% أصحاب المنازل الجدد الذين يدفعون أعلى معدلات الفائدة منذ يونيو 2009.

وبشكل عام، تقود المشاعر السائدة في سوق الإسكان معدل البطالة، وعندما يفكر أصحاب المنازل في البيع، أو لا يهتمون بالشراء، مقارنة بالماضي القريب، يمكن أن يكون ذلك إشارة للركود.

في حين أن أسعار المساكن والطلب عليها مؤشر متأخر مقارنة بأسعار الفائدة، فإن البطالة تتخلف أكثر مقارنة بالظروف الاقتصادية.

يُظهر الرسم البياني أعلاه معكوس مؤشر الإسكان NAHB باللون البرتقالي، وهو مسح شهري للرابطة الوطنية لبناة المنازل (NAHB) لقياس الشعور السائد بين مالكي منازل الأسرة الواحدة.

وهذا المقياس له علاقة عكسية بمعدل البطالة، وفي الوقت الحالي، يشير هذا إلى أننا يجب أن نرى زيادة كبيرة في البطالة في الأشهر الستة إلى الاثني عشر المقبلة، ولكن في الوقت الحالي، لا يزال التوظيف قوياً إلى حد ما، حيث بلغت مطالبات البطالة الأولية 243000 الأسبوع الماضي.

شهدنا هذا الأسبوع أيضاً مراجعة بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا لتقديرات الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث الأدنى للأسبوع الثالث على التوالي، وفي حين أن هذا ليس بالضرورة أمراً جيداً، إلا أنهم ما زالوا يتوقعون أن يأتي الناتج المحلي الإجمالي إيجابياً في الربع الثالث.

ويقدر تقديرهم حالياً عند 1.4% (المعدل السنوي المعدل موسمياً)، ولكن تجدر الإشارة إلى أن هذا مجرد تقدير، وغالباً ما يتم تغييره، كما ترى باللون الأخضر أعلاه.

العملات المشفرة المكشوفة

بشكل عام، لقد كان أسبوعاً سيئاً جداً لمجموعة الأسهم المكشوفة للعملات المشفرة.

وبعد انهيار يوم الجمعة الماضي في البيتكوين الفوري، ليس من المفاجئ أن نرى هذه الأسهم تحاول اللحاق بالركب (أو الهبوط)، ومع تشكيل البيتكوين حاليً لما يمكن اعتباره علماً هبوطياً، فمن المرجح أن نرى المزيد من الجوانب السلبية من هذه الأسماء.

وتبدو بعض الأسماء حالياً أفضل من بقية المجموعة، مثل MOGO و SI و BRPHF و BKKT ومع ذلك، فإن الاتجاه قصير المدى هابط بالتأكيد ومع ضعف في البيتكوين، فمن المرجح أن تشهد هذه الأسماء مزيداً من الانخفاض.

أعلاه، كما هو الحال دائماً، جدول يقارن أداء الأسعار من الاثنين إلى الخميس للعديد من الأسهم المشفرة الأصلية، البيتكوين و WGMI.

التحليل الفني للبيتكوين

كما تمت مناقشته كاحتمال هنا الأسبوع الماضي، تمكنت البيتكوين من العثور على بعض المشترين بحوالي 20700 دولار بعد انخفاضها بنسبة 10% يوم الجمعة الماضي.

منذ ذلك الحين، شكلت BTC علماً منحدراً إيجابياً، ويبدو هذا لنا وكأنه علم يحمل كتاباً مدرسياً، بعد الانهيار من علم أكبر.

راقب BTC اليوم حيث إنها تتجه نحو انخفاض تقاطع متوسطات حركة السعر لمدة 10 أيام (EMA)، والذي من المرجح أن يضخ بعض ضغط البيع في السوق، وبالطبع، لا نعرف ماذا سيحدث، لكن هذا يبدو على الأرجح على المدى القصير.

ومن المحتمل بالتأكيد أننا وجدنا مشترين حقيقيين هنا يمكن أن يدعموا ارتفاعاً رئيسياً آخر أعلى، لكن حركة السعر التاريخية قد تدل على خلاف ذلك.

وإذا كانت الأسعار منخفضة، فإن بعض الأماكن المنطقية التي يمكن أن تجد BTC الدعم لها ستكون مرتفعة لعام 2017 بحوالي 19،900 دولار، 18،900 دولار، أو 17،600 دولار.

البيتكوين على السلسلة والمشتقات

نحن نواصل مراقبة مقاييس التقييم لأنها توفر منظوراً جيداً لمكان وجود البيتكوين حالياً في هذه الدورة بالنسبة إلى الدورات السابقة.

وبدءًا من MVRV Z-Score الذي يقارن سعر السوق للبيتكوين بالسعر المحقق، حيث أدرجنا أدناه حسابات السعر المحقق.

السعر المحقق = الغطاء المحقق/ العملات المتداولة

وتعتبر هذه المقاييس ذات قيمة لأنها توضح لنا متوسط ​​التكلفة الأساسية للسوق ككل والتي بدورها يمكن أن تعطينا نظرة على المشاعر العامة للمشاركين.

وعندما يكون السوق في المجموع باللون الأحمر، أي السعر أكبر من السعر المحقق، فمن غير المرجح أن نرى أي ضغط بيع يتجاوز ذلك من المعدنين أو المتداولين الذين تم تصفيتهم، ولن يبيع معظم الناس عملاتهم عن طيب خاطر.

ولاحظنا الأسبوع الماضي كيف خرجت MVRV Z-Score من منطقة التقييم، ومع ذلك، فقد عاد هذا الأسبوع، وتاريخياً، أدى الشراء عندما يكون هذا المقياس في منطقة التقييم إلى عوائد كبيرة.

بالنظر إلى السعر المحقق نفسه، يمكننا أن نرى أن البيتكوين كانت تغازله منذ أوائل يونيو، ولقد كان كمستوى مقاومة، ثم دعم، وخلال الأسبوع المقبل سنتطلع لمعرفة ما إذا كان سيتحول مرة أخرى إلى مستوى المقاومة.

وللتركيز أكثر على أهمية عرض هذه المقاييس مع وضع أفق زمني طويل في الاعتبار، إليك الحد الأقصى المحقق.

كما ترى، على المدى الطويل، يستمر متوسط التكلفة الأساسية للشبكة في الارتفاع وإلى اليمين، وتحدث التحركات الكبيرة للأعلى أثناء الارتفاعات حيث يقوم المشاركون الجدد الذين يشترون BTC لأول مرة بإحضار أساس التكلفة الإجمالية بشكل كبير.

مقاييس التقييم الرئيسية الأخرى هي المتوسط المتحرك لمدة 4 سنوات.

وعلى حد تعبير مايكل سايلور “عندما تقرر الاستثمار في البيتكوين، يجب أن يكون الحد الأدنى لأفقك الزمني 4 سنوات على الأقل”، وهذا يرجع إلى الطبيعة الدورية لعملة البيتكوين بناءً على جدول النصف لمدة 4 سنوات.

ومثلما هو الحال مع MVRV Z-Score، شاهدنا الأسبوع الماضي حيث تجاوزت البيتكوين المتوسط المتحرك لمدة 4 سنوات فقط لتعود إلى ما دون هذا الأسبوع.

ومرة أخرى، مع وضع أفق زمني طويل في الاعتبار، يعد هذا وقتاً رائعاً للحصول على متوسط التكلفة بالدولار.

سنلقي نظرة على مقياس تقييم آخر ولكن قبل القيام بذلك دعونا نناقش Thermocap.

ويوضح هذا المقياس المبلغ الإجمالي للعملات المدفوعة للمعدنين (بالدولار الأمريكي)، ويوضح لنا هذا أن المعدنين لم يتوقفوا عن جني الأموال منذ اليوم الأول، وهذا مهم لأن المعدنين يكسبون المال وهو ما يحفزهم على تكريس قوة الحوسبة لتأمين الشبكة.

هذا يضعنا في الاعتبار لإلقاء نظرة على مقياس التقييم الأخير لهذا الأسبوع، “القيمة السوقية لنسبة Thermocap”.

ويتيح لنا ذلك تقييم ما إذا كان السعر يتم تداوله بعلاوة مقارنة بالأمان الذي ينفقه المعدنين، وفي الوقت الحالي، إنه قريب للغاية من أدنى المستويات التي شوهدت فقط خلال الأجزاء العميقة من الأسواق الهابطة السابقة، وعلاوة على ذلك، لم يختبر هذا المقياس قطعياً في الحركة خلال الاتجاه الصعودي في العام الماضي كما حدث خلال عمليات الانطلاق الصاعدة السابقة.

إشارة رئيسية أخرى لسوق هابط بصرف النظر عن مقاييس التقييم هي نشاط الشبكة.

بالنظر إلى قيمة التحويل المتوسطة (من حيث الدولار الأمريكي) التي تحدث على شبكة البيتكوين، يظهر أن النشاط منخفض مقارنة بالسوق الصاعدة في العام الماضي، وهذا أمر نموذجي حيث أنه خلال الأسواق الصاعدة، يقوم العديد من الأشخاص بتجربة البيتكوين لأول مرة واستخدامها في معالجة المعاملات ذات القيمة المتزايدة.

وهناك نقطة مهمة يجب ملاحظتها وهي أنه بينما قد ينخفض ​​الحجم عن أعلى مستوياته، فإنه يستمر في الزيادة في كل دورة، وهذا يدل على أن المزيد والمزيد من الناس يستخدمون البيتكوين على الشبكة كوسيلة لإرسال مدفوعات كبيرة.

ويمكن لشبكة البيتكوين تسوية معاملات بمليارات الدولارات، في أي وقت، من وإلى أي مكان، مع عدم وجود أطراف ثالثة، في حوالي 10 دقائق، إنها بشكل موضوعي أداة رائعة لإرسال مدفوعات عالية القيمة.

ويجب أن نتوقع أن نرى استمرار ارتفاع هذا المقياس حيث تصبح شبكة البرق هي الطريقة الواقعية لإرسال مدفوعات أصغر ويتم استخدام الطبقة الأساسية لتسوية المدفوعات الكبيرة.

يتضح النمو في البرق كطبقة 2 ناجحة ومفيدة للبيتكوين عند النظر إلى مقدار BTC المحبوس في قنوات البرق بمرور الوقت.

التوازن في البورصات هو مقياس آخر يمكن أن يوفر رؤى حول تطوير واعتماد البيتكوين على المدى الطويل.

يمكن مناقشة ما إذا كان هذا المقياس يوفر أي شيء ذي قيمة على المدى القصير أم لا، ولا يعني خروج الكثير من العملات من البورصات بالضرورة أنها ستُخزن في مكان بارد إلى الأبد، ولا يعني نقل الكثير من العملات إلى البورصات بالضرورة أنها ستُلقى (في مارس 2020، حدث ذلك).

ومع ذلك، نمت كمية البيتكوين في البورصات بشكل كبير من 2014 إلى 2020 حيث كانت الصناعة تتطور إلى ما هي عليه اليوم.

ومع ذلك، منذ عام 2020 رأينا التوازن في البورصات يتضاءل، وقد شهدنا انخفاضاً كبيراً في الأشهر القليلة الماضية منذ انفجار العديد من البورصات ومنتجات “عائدات” البيتكوين، وربما بدأت رسالة “ليست مفاتيحك وليست عملاتك” يتردد صداها مع المزيد والمزيد من الأشخاص.

هناك أيضاً قيمة في مقارنة التوازن في البورصات بشروط البيتكوين مع التوازن في البورصات بالدولار.

نظراً لأن البيتكوين قابل للقسمة إلى العديد من الوحدات الأصغر، ستظل البورصات قادرة على العمل كشركات حتى مع سحب كميات كبيرة من البيتكوين من التبادلات إلى التخزين البارد الدائم.

ما هو موجود هو حلقة تغذية مرتدة إيجابية بين انخفاض أرصدة الصرف في شروط BTC وزيادة أرصدة الصرف بالقيمة الدولارية.

ونظراً لأن المزيد من المستخدمين يسحبون العملات إلى التخزين البارد للتداول على المدى الطويل، تصبح عملة البيتكوين أكثر ندرة بشكل أساسي، مما يؤدي إلى ارتفاع أسعار العملات التي تبقى في البورصات.

أخيراً، من ناحية المشتقات، انقلب معدل التمويل سالباً، وهذا يعني أن المراكز القصيرة في العقود الآجلة الدائمة تدفع بشكل دوري المراكز الطويلة، وهذا لتحفيز الناس على اتخاذ الجانب الطويل من التجارة (لأنه لكل بيع يجب أن يكون هناك صفقة طويلة).

ولتأطير هذا من منظور المراهنات الرياضية، ستحدد فيجاس نقطة انتشار من أجل الحصول على عدد زوجي من أفضل اللاعبين على كلا الجانبين، وهذا هو في الأساس ما تفعله البورصات بمعدلات تمويل العقود الآجلة الدائمة.

ومعدل التمويل السلبي يعني أن المشاركين في سوق العقود الآجلة يضعون فرصة أكبر لحركة السعر السلبية من حركة السعر الإيجابية.

تعدين البيتكوين

ينتهي استسلام المعدنين من تحديد فرصة شراء تاريخية

كما هو مذكور في التقارير السابقة، تشير أشرطة التجزئة (الرسم البياني أدناه) إلى وقت حدوث تنازلات عامل التعدين، وتم إنشاء مقياس شرائط التجزئة بواسطة تشارلز إدوارد، وتحدث تنازلات المعدنين عندما تقوم نسبة مئوية كبيرة من المعدنين بإيقاف تشغيل الآلات على مدى فترة زمنية طويلة.

ولقد حدثت عمليات عرضية لشريط التجزئة تاريخياً خلال قيعان أسعار البيتكوين، وحدث هذا التقاطع الصعودي يوم الجمعة، 19 أغسطس، مما ينذر بأن الوقت الحالي هو الوقت المثالي للحصول على بيتكوين ومنصات التعدين الرخيصة قبل الموجة الصعودية التالية.

من الناحية التاريخية، تعد تنازلات المعدنين الناتجة عن هوامش التعدين الضعيفة أعظم فرص الشراء، وتنازلات المعدنين الأخرى (غير المدرجة أدناه) كانت ناجمة عن أسباب سياسية (حظر التعدين في الصين) أو لأسباب بيئية (موسم الأمطار في الصين).

• كانون الثاني (يناير) وحزيران (يونيو) 2015 – وضع علامة على أدنى مستوى عند 200 دولار.
• أغسطس 2016 – حدث النصف وبدأت البيتكوين مسيرتها الصعودية إلى 19 ألف دولار من 500 دولار.
• كانون الثاني (يناير) 2019 – سجلت أدنى مستوى بقيمة 3 آلاف دولار.
• أبريل 2020 – سجلت أدنى مستوى عند 6 آلاف دولار.
• يوليو 2020 – حدث النصف، وبدأت البيتكوين مسيرتها الصعودية إلى 69 ألف دولار من 9 آلاف دولار.
• أغسطس 2022 – يتم تحديده لاحقاً.

على الرغم من عدم وجود ضمان بأن الخلاف الكلي لن يؤدي إلى مزيد من الضغط على أسعار البيتكوين والبيتكوين ASIC، فإن مقياس شريط التجزئة يشير إلى أن الأسوأ قد يكون قد انتهى.

طاقة جاذبية البيتكوين

أخيراً، لا تزال طاقة جاذبية البيتكوين في منطقة الشراء، ونموذج طاقة جاذبية البيتكوين هو العلاقة بين سعر البيتكوين ومتوسط تكلفة تشغيله لإنتاج منصات التعدين الحديثة.

وتبلغ قيمة طاقة الجاذبية حالياً 0.10 دولار، مما يعني أن جهاز التعدين الحديث (حوالي 38 واط / ساعة) يكسب 10 سنتات عن كل كيلو واط في الساعة يتم استهلاكه.

منذ انخفاض طاقة الجاذبية هذا الصيف (عندما كان متوسط تكلفة التشغيل لإنتاج منصات التعدين الحديثة قريباً من سعر البيتكوين نفسه)، انجرف المقياس ببطء.

وكان هذا بسبب انخفاض صعوبة التعدين، وزيادة سعر البيتكوين، وبدء شحن XPs الجديدة من Bitmain وكلاهما يخفض متوسط تكلفة التشغيل للإنتاج لمنصات التعدين الحديثة.

Blockware Solutions Market Intelligence