أسبوع من القلق.. ماذا تحمل الأيام القادمة لسوق العملات الرقمية؟
شهد موقع تويتر خلال الأسبوع المنصرم الكثير من القلق والتوتر والمشاعر السلبية جرّاء ما يجري في سوق العملات الرقمية، إلا أننا في هذا التقرير سوف ننظر بموضوعية وبشكل غير عاطفي إلى البيانات للوصول إلى أي استنتاجات أو نظرة مستقبلية للسوق.
على مدى أسبوعين كان الحديث عن ضغط التقلب الذي كان يتشكل وعدد المرات التي يكسرون فيها في اتجاه واحد للاستيلاء على السيولة من التجار قبل الانعكاس، وتم إجراء هذا الآن للمرة الرابعة على التوالي وهو شيء يجب أن نواصل مراقبته للمضي قدماً.
حيث كان هذا التراجع الحالي مدفوعاً بالبيع الفوري أكثر من التصفية، ولا سيما Bitfinex التي تم تداولها بخصم على البورصات الأخرى لجزء كبير من الأيام القليلة الماضية.
وكانت إحدى العلامات الحمراء التي من المحتمل أن تُسبب اتجاهاً هبوطياً يوم الثلاثاء عندما كان السعر ينخفض ولكن التمويل كان يرتفع، ولكن تمت إعادة ضبط التمويل الإجمالي قليلاً.
هذا ويُشير مقياس SOPR الحائز على المدى القصير، إلى أن السوق يُشير إلى اتجاه صعودي، حيث إن لم نكن قد وصلنا إلى القاع فنحن على وشك ذلك.
ويرسم SOPR الأسبوعي صورة مماثلة، وفي نهاية سبتمبر كان هذا المؤشر يدل على اتجاه صعودي، ولكن لن يضر إعادة اختبار المستوى 1 مرة أخرى إذا رأينا هبوطاً أخيراً.
وتعتبر نسبة الربح / الخسارة لحامل المدى القصير مذبذباً آخر مشابهاً لمعايير SOPR، ولكنها تقارن فقط مقدار الربح / الخسارة الذي يرافق حاملو المدى القصير حالياً، ويأخذ SOPR في الاعتبار فقط العملات الرقمية التي يتم إنفاقها في كل يوم.
وعلى غرار SOPR الأسبوعي، حصلنا على تأكيد صعودي في أواخر سبتمبر، لكننا نرغب في الحصول على فرصة للشراء على طول عتبة 1 إذا تم توفيرها، ولاحظ أنه في أواخر عام 2020، تم إعادة اختبارين للعتبة الأولى قبل المتابعة.
بعد ذلك، ننظر إلى السعر المحقق لحامله على المدى القصير، أو أساس التكلفة، وهذا في الأساس عبارة عن VWAP على السلسلة، أو متوسط سعر مرجح بالحجم للكيانات التي كانت نشطة في السوق لمدة تقل عن 155 يوماً.
ومن المثير للاهتمام، أن هذا كان بمثابة نطاق دعم للسوق الصاعد تاريخياً، لاحظ في عام 2017 الاختبارات العديدة الفاشلة للجانب السفلي للشريط، مما قادنا إلى السوق الهابطة.
وبعد استعادة هذا والارتداد في سبتمبر (لاحظ التقاء جميع هذه المقاييس في نهاية سبتمبر)، عدنا إلى منطقة الارتفاع.
ويقع هذا حالياً عند 53 ألف دولار، وهو ما يتزامن مع الدعم الفني بالإضافة إلى عتبة سقف السوق البالغة 1 تريليون دولار.
وبالنظر إلى مجموعة مقاييس TLDR قصيرة المدى، من المحتمل أن تكون نهاية هذا التصحيح قريبة إذا لم تكن قد حدثت بالفعل، ومن المحتمل أن نرى بعض التعزيزات الجانبية بعد ذلك.
وفي ملاحظة مماثلة للسعر المحقق أو أساس التكلفة، فإننا ننظر إلى نسبة أساس التكلفة على السلسلة، وهذا يقارن السعر المحقق لأصحاب المدى القصير (ما نظرنا إليه للتو أعلاه) بالسعر المحقق لأصحاب المدى الطويل.
ويوفر تشغيل النسبة بين الاثنين مذبذباً مثيراً للاهتمام، عندما ينفد أساس تكلفة STH ويزيد من LTH، فقد حان الوقت لتوخي الحذر، وعندما يتخطى أساس تكلفة LTH أدنى من STH، فقد حان الوقت للمزيد من الشراء.
ولاحظ أننا لم نصل أبداً إلى المنطقة “المحمومة” في وقت سابق من هذا العام وأعدنا الضبط على غرار عام 2013.
ولقد استغرق الأمر 3 أشهر للانتقال من إعادة الضبط بين المضخات المزدوجة لعام 2013 إلى الوصول إلى المنطقة المحمومة، لذلك على الرغم من أننا بعيدون حالياً عن ذلك يمكن أن يأتي بسرعة.
أما مؤشر MVRV z -score، الذي يقارن السعر المحقق بسعر السوق ثم يعدله لتقلبات الأسعار، يرسم صورة مماثلة.
والفكرة هنا هي أنه كلما تجاوز عرض المضاربة المقدار الفعلي لتدفقات رأس المال الجديدة إلى الشبكة، يكون السوق في حالة من الوفرة أو إذا كان “محموماً”.
وبالنظر إلى نسبة صدمة العرض غير السائل لدينا، لا تزال هناك أي علامة على القلق، وهذا يقارن الكيانات عالية السيولة والسائلة بالكيانات غير السائلة، من حيث الأشخاص العاديين من الضعف إلى الأيدي القوية، وحالياً بقوة عند أعلى مستوياتها في 2021 وتسلقها.
وما ننتظره هو انخفاض قوي لمدة أسبوع أو أسبوعين حتى نتوخى الحذر، وهذا ما حدث في ذروة 2017 وكذلك في أوائل عام 2021، وكان هذا أيضاً مؤشراً رئيسياً خلال الصيف حيث رسم تباعداً صعودياً واضحاً.
وفي حين كان السعر ينخفض، لاحظ التوقيع المماثل في “القمتين” لعام 2017، والاختلاف الوحيد الآن هو أن ISSR قد حقق ارتفاعات جديدة مقابل عام 2017 لم يفعل ذلك، لذلك في ذلك الوقت كان بإمكانك طرح حجة وجود انخفاض خفيف.
هذا وقد استمر حاملو العملات الرقمية على المدى الطويل في التوزيع، وفقاً لسلوك السوق الصاعد الطبيعي، وتذكر أن حاملي العملات على المدى الطويل يتطورون إلى مستوى الضعف ويصبح التوسع في القوة.
وفي العام الماضي بدأوا التوزيع في أواخر أكتوبر، وتنعكس التحسينات في العملات القديمة التي يتم إنفاقها أيضاً في أيام العملات الرقمية التي تم تدميرها، والسكون، ومتوسط عمر الإنتاج الذي تم إنفاقه، ونطاقات عمر الحجم المستنفد، ونطاقات عمر الإنتاج المستنفد، وما إلى ذلك.
وأخيراً، ننظر إلى تدفق الخمول، والذي يقارن القيمة السوقية للقيمة بالدولار الأمريكي للسكون السنوي، والسكون هو أيام عملات رقمية يتم تدميرها مقسوماً على الحجم، وهو ما يمنحك فقط المقدار المعدل لتدمير العملة، وحالياً بعيداً عن أي توقيع غزير بغض النظر عن الطريقة التي تريد النظر إليها.
الأسهم المتعلقة ببيتكوين بقلم بليك ديفيس:
أسبوع آخر صعب من حركة الأسعار لحاملي البيتكوين والأسهم المعرضة لها، يبدو أن هذا التراجع سيكون طويلاً، على الأقل في المدى القصير.
ولقد كان من المثير للاهتمام مشاهدة كيف يتصرف السعر حول المستويات المختلفة في التصحيح، ولقد لاحظت أن البيتكوين سيجد عادةً الدعم حول المستويات الرئيسية وتقاطعات متوسطات الحركة، ثم يغمره البائعون لاحقاً لإخراج هذه المستويات.
ونرى أن بيتكوين تحمل تقاطع متوسطات حركة سعر رئيسي، وهو تقاطع متوسطات حركة السعر (EMA) البالغ 65 يوماً.
واحترمت البيتكوين هذا المستوى من قبل، لذا سيكون من المثير للاهتمام معرفة ما يفعله هنا، ولن يكون من المفاجئ رؤيته ينخفض عند الإغلاق اليومي الخميس أو الجمعة ثم الارتفاع، على الأقل في صورة ارتداد في ذروة البيع.
وهناك مستويان رئيسيان من الدعم أراهما على الرسم البياني لعملة البيتكوين، أدناه يمكنك رؤية خطي اتجاه باللون الأبيض.
ويصطف هذان المستويان من الدعم عند المقاومة السابقة بالقرب من 53000 دولار، وأرى هذا كحد أدنى للأسعار على المدى القصير.
ولكن بدلاً من محاولة تخمين مستويات الأسعار، فإنه من الأكثر أماناً أن تراها تعمل في الوقت الفعلي ثم تتفاعل وفقاً لذلك.
وفي نهاية اليوم، أعتقد أن هذا مجرد تراجع قبل الاستمرار في الارتفاع في سوق صاعدة، وستكون الفرصة على الجانب الآخر كبيرة بالنسبة لنا طالما بقينا مدانين في الطريق إلى أسفل.
مخزونات النمو المنتظمة تصمد بشكل جيد للغاية من خلال هذا، وأعتقد أن مؤشر S&P 500 ، RSP ، الموزون على قدم المساواة، يعطي نظرة جيدة على كيفية تصرف أفضل الأسهم في الوقت الحالي.
وأدناه يمكنك أن ترى أن RSP حمل تقاطع متوسطات حركة السعر (EMA) 21 الأزرق يوم الخميس، وما إذا كان هذا سيستمر في الصمود أم لا، لكن هذه علامة قوية على القوة في الوقت الحالي.
وتبدو الأسهم الأقوى نمواً أفضل، حيث تتمسك عند أو أعلى من تقاطع متوسطات حركة السعر (EMA) لمدة 10 أيام.
ويبدو أن التصحيح له بالتأكيد تأثير شامل على بقية السوق، لكن درجة تأثر السهم تعتمد على القوة النسبية للاسم الفردي.
وأعتقد أن الشيء الأكثر إثارة وإثارة للاهتمام الذي يمكن لأي شخص مشاهدته هو بدء عملية الفصل في السوق المكشوفة للعملات المشفرة.
وكما ناقشت هنا عدة مرات، فإن الأسهم المعرضة للعملات المشفرة تتبع سعر BTC هذا بشكل عام.
ويبدو أن لدى المؤسسات قناعات أضعف في هذا السوق مقابل سوق الأوراق المالية التقليدية، وهذا هو السبب في استمرار بيع الشركات التي تحقق أرباحاً بغض النظر عن سعر البيتكوين، وما بدأنا نراه الآن هو أن الأسماء بدأت في الانفصال عن السعر اللحظي لعملة البيتكوين.
وعلى سبيل المثال، كان لدى Coinbase أشرطة أسعار إيجابية ودمجت جانبياً خلال آخر 6 جلسات قبل يوم الخميس بينما قام BTC بالتصحيح هبوطياً.
وتظهر COIN يدها كمخزون يتم تراكمه بقوة مؤسسية، وعندما تبدأ الشركات في فهم قيمة شركة مثل COIN، يكون سعر BTC في ذلك اليوم غير ذي صلة إلى حد ما.
وكما تحدثنا الأسبوع الماضي، لدى Coinbase الكثير من المشاريع التي يعملون عليها لتوسيع إمكانية وصول منتجاتهم إلى قاعدة عملاء سوق العملات الرقمية.
وتعد NFT والإنترنت 3.0 وDeFi بعض الطرق التي تغير بها Coinbase العالم ومن الواضح أن المؤسسات المالية أصبحت على دراية بذلك.
ويوجد أدناه مخطط أسعار BTC المعروض أعلى الرسم البياني لـ COIN.
وهنا يمكننا أن نرى بوضوح الاختلاف في حركة السعر، تم سحب عملة يوم الخميس إلى أسفل جنباً إلى جنب مع BTC، سيكون من المثير للاهتمام رؤية ما سيحدث يوم الجمعة.
