تقارير كريبتو +

إليك ما جرى في سوق البيتكوين خلال أسبوع (36)

Advertisement
اليوتيوب

شهد الأسبوع الفائت مجموعة كبيرة من الأحداث والأخبار تعادل ما حدث خلال الأشهر الخمسة الماضية، وكان ذلك بسبب اجتماع لجنة السوق الفيدرالية المفتوحة.

حيث تم الإعلان عن زيادة قدرها 50 نقطة أساس في سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية، وهي الأكبر منذ عام 2000، وقد ارتد السوق بسبب هذه الأخبار يوم الأربعاء مما قد يشير إلى أن المستثمرين كانوا يتوقعون وجود زيادة أكبر.

البيتكوين

حيث أن الأسواق تعمل على أساس العلاقات، ومن أهمها العلاقة العكسية بين أسعار الفائدة وأسعار السندات.

Advertisement

ومع ارتفاع أسعار الفائدة، تأتي أسعار السندات أقل وبالتالي، عوائد السندات الأعلى، ولذلك، شهدنا هذا الأسبوع استمرار ارتفاع العائدات.

فكان عائد 10 سنوات أعلى من 3% لأول مرة منذ 4 سنوات ويقترب من الاختراق فوق أعلى مستويات 2018.

البيتكوين

وتفرض عائدات السندات المرتفعة ضغوطاً على الأسهم، لكن السؤال الآن هو ما مقدار أسعار الأسهم التي يتم تسعيرها بمعدلات وعوائد أعلى.

Advertisement

كما عادت أسعار النفط إلى الارتفاع هذا الأسبوع بعد زيادة أسعار الفائدة.

البيتكوين

وستخبرك مواقع الاستثمار في Normie أن أسعار النفط وأسعار الفائدة لها علاقة عكسية ولكن كما ترى أعلاه، فمن الواضح أن هذا ليس صحيحاً.

فهناك العديد من الأسباب المحتملة لعلاقتهم الوثيقة إلى حد ما، على الأرجح لأنه عندما ترتفع أسعار الفائدة، فإن تكلفة الزيادات الرأسمالية تؤدي إلى تقييد المعروض من النفط وارتفاع الأسعار.

Advertisement

ولقد شهدنا أيضاً اختراقاً لقيمة الدولار إلى أعلى مستوياته منذ 20 عاماً اعتباراً من الآونة الأخيرة، ويمكننا استخدام مؤشر الدولار الأمريكي، الذي يقارن الدولار الأمريكي بمؤشر العملات الأجنبية، لمعرفة قيمة الدولار الأمريكي.

البيتكوين

وارتفاع قيمة الدولار الأمريكي يجعل المنتجات الأمريكية أكثر تكلفة مقارنة بالمنتجات الأجنبية، ويعد هذا أمراً جيداً بشكل عام للأسهم الأمريكية حيث يمكن أن يوفر زيادة في الأرباح.

ولكن من الواضح أن ارتفاع الدولار ليس بالضرورة لأن الأمور تسير على ما يرام في الولايات المتحدة، بل لأننا نشهد ضعفاً شديداً لليوان الصيني والين الياباني واليورو.

Advertisement

وبالنسبة لمؤشرات الأسهم يوم الأربعاء، كان يوماً قوياً للغاية، حيث أغلق مؤشر ناسداك مرتفعاً فوق تقاطع متوسطات الحركة لمدة 10 أيام وسط حجم تداول قوي.

ولكن الانعكاس الذي حدث يوم الخميس كان علامة خطيرة على الحالة السيئة والمشاعر السائدة في أسواق الأسهم.

البيتكوين

وعلى عكس الاعتقاد الشائع، إنها ليست سوقاً للأوراق المالية، إنها سوق للأسهم، ومن المهم مراقبة سلامة الأسهم الفردية لفهم سلامة السوق بالكامل.

Advertisement

البيتكوين

أعلاه يمكنك أن ترى قطعة من النسبة المئوية للأسهم أعلى من تقاطع متوسطات حركة السعر لمدة 20 يوماً (SMA)، يوم الخميس، حيث انخفض هذا المقياس بنسبة 21.59% إلى الآن 23.16% فقط من مؤشر S&P أعلى من هذا المستوى.

وهذه إشارة إلى تدهور كبير بين الأسهم، ومقياس آخر يمكننا النظر إليه هو عدد الأسهم التي تتقدم.

البيتكوين

Advertisement

أعلاه هو مخطط أسبوعي لعدد الأسهم المتقدمة في ناسداك، وهذه طريقة لعرض اتساع السوق لمعرفة بالضبط عدد الأسماء المشاركة في الاتجاه الصعودي.

ومن خلال حساب الإغلاق الأسبوعي فقط، يكون عدد الأسهم المتقدمة عند أدنى مستوى في 3 سنوات، ويشير هذا إلى أن السوق ضعيف للغاية (صدمة).

وعلاوة على ذلك، نشهد انهياراً مستمراً في معنويات المستثمرين، والطريقتان الأكثر شيوعاً لعرض المعنويات هما نسبة البيع /الشراء ومؤشر تقلب S&P ،VIX.

البيتكوين

Advertisement

أعلاه يمكنك رؤية نسبة البيع /الشراء للأسهم فقط (الزرقاء) متراكبة مع VIX (البرتقالي) وسيرتفع هذان المقياسان خلال عمليات البيع في السوق حيث يقوم المستثمرون بإجراء صفقات هبوطية (زيادة البيع /الشراء) وزيادة الخوف في السوق زيادة (VIX).

وتعتبر هذه المقاييس اليوم مرتفعة، ولكن تاريخياً يمكن أن ترتفع أعلى من ذلك بكثير، ويبدو أن هناك المزيد من الألم الذي يشعر به المستثمرون قبل أن يجد هذا السوق قاعاً.

العملات المشفرة المكشوفة

مرة أخرى، ليس هناك الكثير لتحديثه في عالم الأسهم المشفرة من منظور السوق الأوسع، ولا يزال يتم تجميع البيتكوين مع أصول المخاطرة مثل أسهم التكنولوجيا، لذا فإن زيادة أسعار الفائدة سيؤدي إلى بيع BTC أيضاً.

كما نعلم، تتعقب العملات المشفرة عموماً سعر البيتكوين الفوري بدرجات متفاوتة، ولذلك سيؤدي ضعف BTC إلى ضعف السوق بشكل عام، وربما تدرك المؤسسات ذات يوم أن هناك الشركات في عالم العملات المشفرة يمكنها جني الأموال بغض النظر عن سعر البيتكوين.

Advertisement

وواحدة من أقوى الأسماء هذا الأسبوع كانت شركة التعدين Iris Energy (IREN)، حيث وجدت IREN الدعم مباشرة قبل أدنى مستوياتها السابقة على الإطلاق.

البيتكوين

من الناحية المثالية، كنا قد رأينا IREN تقوض هذا المستوى المنخفض لوقف الخسائر والقضاء على المشاركين، لكن حقيقة أنها على الأقل وضعت في قاع مؤقت في بيئة مثل هذه أمر مثير للإعجاب.

البيتكوين

Advertisement

أعلاه ورقة إكسل الأسبوعية التي تقارن أداء الاثنين إلى الخميس للعديد من العملات المشفرة، وتتصدر EQOS هذه القائمة بمكاسب مذهلة بلغت 23% هذا الأسبوع.

ومع ذلك، فإن EQOS عبارة عن مخزون غير سائل من العملات المعدنية، لذا فإن هذه الزيادة البالغة 0.37 دولار ليست شيئاً أشعر بالحماس تجاهه.

هيكل أسعار البيتكوين، على السلسلة، المشتقات

كان هذا أسبوعاً آخر متقلباً لبيتكوين مع بقاء الماكرو في مقعد القيادة في الوقت الحالي.

ومتابعة لإطار عمل القيمة /الزخم، لا تزال البيتكوين تحت منطقة 47000 دولار التي تعتبر زخماً، ويقع هذا حالياً عند 47 ألف دولار ويستند إلى مجموعة من المؤشرات على هيكل السوق.

Advertisement

ويوجد أدناه أحد هذه المؤشرات، وهو تقاطع متوسطات حركة السعر لمدة 180 أسبوعاً، وهذا هو في الأساس متوسط متحرك مع عامل ترجيح لحركة السعر الأخيرة، ولقد تحول إلى اللون الأحمر للرابع فقط في تاريخ BTC، مما يعني أن تقاطع متوسطات حركة السعر آخذ في الانخفاض.

البيتكوين

ومؤشر آخر كنا نتحدث عنه لفترة من الوقت هو أساس تكلفة STH (أو السعر المحقق) الذي يبلغ حالياً 46900 دولار.

وتشتمل الأسواق الهابطة عادةً على العديد من الاختبارات السفلية الفاشلة لأساس التكلفة المجمعة للمشاركين الجدد الذين يسعون إلى الخروج من السوق عند نقطة التعادل.

Advertisement

البيتكوين

وما زلنا ننظر إلى انخفاض 30 دولاراً كقيمة، استناداً إلى هيكل سعر HTF، ودفاتر الطلبات، وحقيقة أنه من المحتمل إعادة تعيين جميع مذبذبات الماكرو على السلسلة في زيارة إلى تلك المنطقة.

البيتكوين

البيتكوين

Advertisement

ولا يزال الارتباط ببورصة ناسداك مرتفعاً للغاية في جميع الأطر الزمنية حيث يقوم المشاركون في السوق بتوصيل البيتكوين بأصول أخرى تنطوي على مخاطر.

البيتكوين

يمكننا أيضاً أن نرى هنا تداول BTC مع NQ بشكل أساسي لوضع علامة.

البيتكوين

Advertisement

مع دفع DXY نحو قمم متعددة السنوات، شهدت BTC ارتباطًاً عكسياً حاداً مع DXY.

البيتكوين

إحصاءات الشبكة كلها مستمرة في التدهور ويظهر انخفاضاً في تجارة التجزئة المضاربة والوفرة في السوق.

البيتكوين

Advertisement

حجم التحويل الذي تهيمن عليه المعاملات التي تقل عن 10 آلاف دولار شهد أيضاً انخفاضاً دائماً وتشير إلى تجميع المعاملات من خلال التبادلات المقترنة بشكل أساسي بانخفاض في عدد المشاركين في سوق التجزئة الصاعد.

البيتكوين

على الرغم من الخلفية الكلية، فإن مواطني العملة المشفرة تحت السطح يتشبثون بإحكام، وكمية العرض التي لم يتم نقلها خلال عام على الأقل تستمر في الارتفاع إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق.

كما يتزايد عرض الحائز على المدى الطويل وهو أمر مثير للاهتمام للغاية عند مقارنته بأساس التكلفة.

Advertisement

ويعد معدل الانخفاض في أساس تكلفة LTH هو الأكثر حدة في تاريخ البيتكوين، وعندما يقترن بزيادة في ممتلكاتهم يظهر مستوى من التبني من كبار المشترين إلى أصحاب المدى الطويل.

البيتكوين

تعدين البيتكوين

البيتكوين

ارتفاع رسوم معاملات البيتكوين (مؤقتاً)

بدون تغيير كبير في سعر البيتكوين، جاءت ” mempool ” حيث تنتظر معاملات البيتكوين الصالحة ليتم تعدينها بواسطة المعدنين.

Advertisement

وهذا يعني أنه كان هناك تراكم مؤقت في معاملات البيتكوين المعلقة، والمعاملات المعلقة ذات الرسوم الأعلى تعني المزيد من الإيرادات للمعدنين.

البيتكوين

عند حدوث ذلك، تبدأ المحافظ بشكل طبيعي في اقتراح زيادة رسوم معاملاتهم على معاملتهم ليتم تضمينها في الكتلة التالية.

ومن المثير للاهتمام، أن mempool لم يكن لديها هذا القدر من رسوم المعاملات المعلقة منذ يوليو 2021، منذ ما يقرب من عام.

Advertisement

وعادةً، يتم نسخ المذكرة احتياطياً خلال فترات التبني السريع والتقلبات الشديدة المفاجئة في الأسعار، ولكن من المفارقات أننا لم نشهد الكثير من التأرجح الجامح في أسعار البيتكوين بعد ظهر يوم الأربعاء.

وباستخدام بيانات “على السلسلة”، أكد المحللون أن العدد الكبير من المعاملات التي دخلت إلى mempool هو قيام بينانس بتوحيد UTXOs الخاصة بهم.

ما هو UTXO؟

إنها تعني إخراج المعاملات غير المنفقة، وفي الأساس، إنها قطعة سرية من البيتكوين على البلوكتشين ولدى بينانس مستخدمون يقومون بإيداع BTC بانتظام لعناوين مختلفة في أوقات مختلفة.

بين الحين والآخر، من المنطقي أن تجمع بينانس كل تلك القطع السرية من البيتكوين في UTXO واحد، لذلك سيكون من الأسهل والأرخص إرسال وتحريك بيتكوين في المستقبل.

Advertisement

وبالعودة إلىmempool ، يظهر أدناه الشكل الذي بدت به mempool خلال الفترة الأكثر ازدحاماً في تاريخ البيتكوين، وهي نهاية السباق الصاعد لعام 2017.

البيتكوين

في وقت من الأوقات، كان هناك ما يقرب من 400 BTC في رسوم المعاملات المعلقة الموجودة في mempool ولم يكن المعدنون يقومون بتعدين مكافأة الكتلة 12.5 فقط في ذلك الوقت، ولكنهم كانوا يكسبون أيضاً رسوماً كبيرة من المعاملات.

ولسوء الحظ بالنسبة للمعدنين، من المحتمل ألا يكون تراكم المذكرات الأخير هذا مستداماً.

Advertisement

ومن أجل أن يجد المعدنون رسوماً عالية مرة أخرى، من المحتمل أن نحتاج إلى المضي قدماً في سباق صعودي كبير حيث يقوم المستخدمون الجدد بشراء BTC وتخزين عملات البيتكوين الخاصة بهم عن طريق الاحتفاظ بمفاتيحهم الخاصة.

وفي حين أنه قد يحدث أو لا يحدث قريباً، على المدى الطويل، يبدو من الواضح أننا سنرى موجة قوية أخرى من رسوم المعاملات، وسيكون المعدنين سعداء للغاية.

معدل التجزئة مرتفع

من منتصف فبراير إلى منتصف أبريل، لم يرتفع معدل تجزئة البيتكوين بالمعدل الذي توقعه العديد من المحللين لعام 2022.

وأخيراً، يبدو أن معدل التجزئة بدأ في الارتفاع مرة أخرى، وتجاوز المتوسط المتحرك لمدة 14 يوماً مؤخراً 220 EH / s.

Advertisement

البيتكوين

هذا مثير للاهتمام لأنه على الرغم من انخفاض سعر البيتكوين مقابل الدولار، يستمر سعر صرف الهاش /بيتكوين في الزيادة مع تزايد معدل التجزئة وصعوبة الشبكة.

ولم يكن الطلب على الحصول على البيتكوين مع ASIC أعلى من أي وقت مضى، ومن المتوقع أن يستمر هذا النمو طوال عام 2022 وما بعده.

تنصيف البيتكوين في 2024

تجاوزت البيتكوين مؤخراً علامة المنتصف إلى النصف لدعم كتلة 2024، وفي هذه المرحلة، سينخفض معدل التضخم السنوي لعملة البيتكوين من حوالي 2% إلى أقل بقليل من 1%.

Advertisement

البيتكوين

من الناحية التاريخية، كانت التنصيف (halvings) عبارة عن محفزات صعودية تقضي على المعدنين ذوي المواقع الضعيفة على الشبكة.

وعادة، يتم إيقاف تشغيل أجهزة التعدين القديمة التي تعمل بمعدلات كهرباء دون المستوى الأمثل خلال هذه الفترة، وتنخفض الصعوبة، وتكسب الأجهزة الجديدة المزيد من البيتكوين.

Blockware Solutions Market Intelligence Newsletter

Advertisement
Advertisement
Add a subheading 970 × 150

المصدر
هنا